Днес се очаква дългоочакваният доклад за инфлацията в САЩ за месец март, като анализаторите прогнозират забавяне, отчасти заради спадащите цени на енергията, което донесе известно облекчение за потребителите.
Според прогнозите на икономистите, Индексът на потребителските цени (CPI) се очаква да се увеличи само с 0.1% през март в сравнение с февруари, което ще бъде най-ниското месечно нарастване за осем месеца. Докато основният CPI—който изключва променливите категории като храна и енергия—се очаква да се увеличи с по-солидни 0.3%, и двата показателя вероятно ще демонстрират забавяне на годишна база.
Федералният резерв следи внимателно тези показатели, докато оформя бъдещата си стратегия за лихвените проценти. По-устойчиво ядро на инфлация може да подтикне Фед да запази своято строгост, сигнализирайки, че лихвените проценти може да останат на високо ниво през следващите месеци. От друга страна, значителен спад както на основната, така и на ядрената инфлация може да отвори вратата за допълнителни облекчения в политиката, дори в условията на заплаха от търговска война.
Реакцията на пазара спрямо инфлационния доклад вероятно ще бъде значителна. По-високи от очакваните инфлационни цифри могат да доведат до спад на фондовите пазари и повишение на доходността на облигациите, тъй като инвеститорите оценяват възможността за по-агресивна монетарна политика. Този сценарий също би укрепил американския долар. По-ниски от очакваните инфлационни цифри могат да предизвикат противоположния ефект.
Струва си да си припомним, че вчера президентът Доналд Тръмп обяви 90-дневна пауза в тарифната си политика за всички държави, с изключение на Китай, като остави тарифите на 10% засега. Той също така увеличи тарифите върху китайските стоки до 125% след като Пекин предприе ответни мерки.
Като се има предвид, че около 20% от вноса на облекло идват от Китай, ценовият натиск от тарифите на Тръмп през февруари може да започне да се проявява в данните за март. Освен това, някои потребители може да са се впуснали в закупуване на стоки — като автомобили — в очакване на бъдещи тарифи, което може да упражни възходящ натиск върху цените.
Въпреки това, много икономисти предполагат, че може да мине повече време, докато първият кръг от тарифи достигне до потребителите, съдейки по случилото се през първата администрация на Тръмп. Очаква се цените на стоките, изключващи храна, енергия и транспорт, да се повишат през следващите шест месеца, което потенциално да сложи край на тренда на дизинфлация, помогнал за намаляване на инфлацията миналата година.
"На базата на ефекта, който видяхме по време на тарифния епизод от 2018–2019 г., очакваме тарифните увеличения през февруари и март да окажат най-голямо въздействие върху месечните промени на американския CPI между май и август," казаха анализатори от UBS.
BNP Paribas споделя това мнение. С изоставяне на годишния ръст на заплатите, прогнозаторите очакват само незначителни промени в много категории услуги в доклада за CPI за март. "Предвид острия спад в потребителските настроения, не можем да изключим, че меките инфлационни данни за самолетни билети и хотели през февруари отразяват влошаващите се перспективи в тези сектори," заявиха от BNP Paribas в изследователска бележка.
Във всеки случай, валутният пазар може да изпита силно увеличение на волатилността, ако данните се отклоняват значително от прогнозите на икономистите.
Що се отнася до текущата техническа перспектива за EUR/USD, купуващите трябва да пробият над нивото 1.1020. Само това би отворило пътя към тест на 1.1090. Оттам може да бъде възможно да се достигне 1.1140, но това би било трудно без подкрепа от основните участници на пазара. Крайната цел нагоре е 1.1215. Ако двойката спадне, очаквам значителна активност на купувачи едва близо до 1.0945. Ако не се появи интерес там, би било разумно да се изчака повторен тест на ниското 1.0890 или да се обмисли отваряне на дълги позиции от 1.0845.
Що се отнася до техническата картина за GBP/USD, купувачите на паунда трябва да възстановят най-близката съпротива на 1.2870. Само това би позволило движение към 1.2930, макар че пробив нагоре ще бъде предизвикателен. Крайната цел нагоре е зоната 1.2985. В случай на спад, мечките ще се опитат да възвърнат контрола на 1.2810. Ако успеят, пробив надолу от този обхват би нанесъл значителен удар на бичите позиции и би тласнал GBP/USD към ниското 1.2745, с потенциал да достигне 1.2695.
