Американският долар падна до най-ниското си ниво от януари 2024 година след критиките на президента Доналд Тръмп към Федералния резерв, което предизвика опасения относно независимостта на централната банка.
Доларът отслабна спрямо всички основни валути, след като директорът на Националния икономически съвет Кевин Хасет заяви, че Тръмп обмисля освобождаването на председателя на Фед Джером Пауъл. Тези коментари предизвикаха вълна от продажби на долари в понеделник. Златото, което обикновено се движи обратно на американската валута, се покачи до рекордно високо ниво.
Очевидно е, че Тръмп, разочарован от нежеланието на Федералния резерв да намали лихвените проценти, заяви миналата седмица, че уволнението на Пауъл може да се случи доста бързо. Критиката към Федералния резерв не само подкопава принципа за независимост на централната банка, но също така създава риск от политизация на паричната политика на САЩ по начин, който пазарите могат да намерят дълбоко обезпокоителен. Обаче, подобни напрежения възникнаха по време на първия мандат на Тръмп и тогава нещата приключиха относително мирно.
Уволнението на Пауъл би било голям шок за пазарите и икономиката на САЩ, така че думите на Тръмп вероятно няма да се възприемат буквално. Все пак, ако доверието в Федералния резерв бъде сериозно поставено под въпрос, това може значително да подкопае доверието в долара. Пазарите може да започнат да изискват премия за политически риск върху активите в долари—особено ако тази история набере сила в идните дни и седмици.
Спадането на американските активи предполага, че някога популярната стратегия "America First" за търговия постепенно избледнява. Тази стратегия беше основана на купуването на активи, които печелят, когато САЩ се изправят пред предизвикателства, с очакване за силен стимул от страна на Федералния резерв. Но обстановката се промени: след като Тръмп увеличи глобалните мита, изплаши пазара на държавни облигации и елиминира трилиони от глобалните капиталови оценки, самият долар се оказа под натиск. Сред валутите еврото и швейцарският франк са водещите в печалбите—особено еврото, което се изкачи до тригодишен връх.
Спадането на долара не е само заради Федералния резерв; то също е свързано с диверсификация в условия на ескалираща търговска война. Азиатските страни държат много депозити в долари поради изгодните лихвени проценти и капиталовите потоци към тези пазари могат да се увеличат още повече.
Вчера президентът на Chicago Fed, Остън Гулзби, предупреди срещу усилията за подкопаване на независимостта на централната банка. "Сред икономистите съществува почти универсален консенсус, че паричната независимост от политическа намеса е необходима—за Fed или за която и да е централна банка, за да изпълнява своята работа," каза Гулзби. Френският министър на финансите Ерик Ломбард също предупреди, че Тръмп рискува да накърни доверието в долара и ще дестабилизира икономиката на САЩ, ако отстрани Пауъл.
Техническа перспектива
EUR/USD: Купувачите сега трябва да пробият нивото 1.1570. Само пробив над тази област ще позволи тест на 1.1625. Оттам нататък, двойката може да се насочи към 1.1675, макар че достигането на това ниво без подкрепа от основните институционални играчи може да бъде трудно. Най-далечната цел остава връх на 1.1699. В случай на спад, значителен интерес за купуване се очаква само близо до 1.1485. Ако там липсва подкрепа, препоръчително е да се изчака ново тестване на 1.1410 или да се обмисли влизане на дълги позиции около 1.1340.
GBP/USD: Купувачите на паунда трябва да преодолеят най-близката съпротива на 1.3420. Само тогава те могат да се целят в 1.3465, което се очаква да бъде трудно ниво за пробив. Най-далечната възходяща цел е 1.3510. Ако двойката спадне, мечките ще се опитат да поемат контрол на 1.3365. Пробив под тази подкрепа би нанесъл сериозен удар на биките и би изтикал GBP/USD към минимум 1.3305 с потенциален спад до 1.3245.
