Двойката USD/JPY е в постоянно низходящо движение за четвърта поредна седмица. Във вторник продавачите изтласкаха двойката към границата на зоната от 139.00, достигайки най-ниските ценови нива за последните седем месеца. Йената продължава да привлича повишено търсене като актив за защита, докато доларът остава под натиск заради нарастващите рискове от рецесия в САЩ. Търговската война „САЩ срещу всички“ не само продължава, но и се засилва - особено между САЩ и Китай, двете най-големи икономики в света.
Освен това, доларът изпитва допълнителен натиск от атаките на Тръмп към Федералния резерв. Участниците на пазара се опасяват, че президентът може да опита да отстрани Джером Пауъл от поста му, въпреки че не разполага с правна основа за такова действие. Постоянната критика на Тръмп към Пауъл тежи върху долара. В понеделник президентът го нарече "Г-н Закъснял", намеквайки, че Фед действа твърде бавно с понижаването на лихвения процент.
В действителност, американският президент може да се опита да освободи председателя на Фед като интерпретира бездействието му като професионално нарушение ("неподходящо поведение"). Въпреки това, такъв изпълнителен указ би бил оспорен във федералния съд, където, според повечето експерти, съдиите вероятно ще застанат на страната на Пауъл.
Все пак, самият факт на "атака върху независимостта" на Федералния резерв е достатъчен да разтърси финансовите пазари. Ако Тръмп подпише указ за отстраняване на Пауъл, това би предизвикало силна пазарна волатилност, независимо дали указът в крайна сметка ще бъде изпълнен или отменен в съда.
Междувременно, търговската война между САЩ и Китай ескалира до ново ниво. Миналата седмица се появиха съобщения, че Белият дом иска да убеди десетки държави да намалят търговията си с Китай в замяна на индивидуални тарифни отстъпки. Във вторник Китай излезе с реципрочен отговор, като официалните лица предупредиха, че всяка държава, която намали връзките си с Китай, за да осигури сделка с Тръмп, ще бъде подложена на отмъщение. Според Министерството на търговията на Китай, Пекин "се противопоставя на всяка страна, която сключва сделки за сметка на интересите на Китай и ще реагира твърдо." Едновременно с това, Китай предложи на засегнатите държави да се консолидират и съвместно да се противопоставят на САЩ.
Медийните съобщения (основно от Politico) също така предполагат, че Тръмп ефективно блокира усилията за възстановяване на връзките с Пекин, защото иска да се срещне първо с Си Дзинпин. Въпреки това, китайската страна е възприела изчаквателна позиция и не бърза да отговори на Вашингтон. Ситуацията остава нерешена, търговската война продължава, рисковете от рецесия в САЩ нарастват и доларът остава под натиск.
Почти всички големи банки и финансово аналитични компании понижиха своите прогнози. Например, S&P Global повиши вероятността за рецесия в САЩ до 30-35% в сравнение с 25% през март. Goldman Sachs вижда 45% вероятност, докато JPMorgan я оценява на 60%. UBS и Barclays също предупредиха, че икономиката на САЩ може да забави темпото си на растеж в идните месеци.
Този фундаментален фон продължава да оказва силен натиск върху долара. Във вторник индексът на щатския долар отново тества нивото от 97.00, като остава близо до тригодишни минимуми през последните два дни.
Въпреки това, спадът на USD/JPY не се дължи само на слабостта на долара: йената също се укрепва в цялостен план (погледнете кръстовете като GBP/JPY, EUR/JPY, AUD/JPY) благодарение на растящите очаквания за повишаване на лихвения процент от Bank of Japan. Гуверньорът на BOJ Казуо Уеда наскоро отбеляза, че реалните лихвени проценти остават много ниски, което позволява на централната банка да продължи да повишава лихвите "ако икономическите и ценовите условия се развиват в съответствие с прогнозите." Членът на борда на BOJ Джунко Накагова също изрази същата гледна точка. Цялостният индекс на потребителските цени на Япония се увеличи с 3.6% на годишна база през март (в съответствие с очакванията), докато основният индекс на потребителските цени ускори ръста си до 3.2%. Индексът на потребителските цени, изключващ свежи храни и енергия (ключова мярка за инфлация, следена от BOJ) също се повиши до 2.9% в сравнение с 2.6% през февруари.
Това създава фундаментално низходяща картина за USD/JPY, което предполага, че по-нататъшен спад е вероятен. Техническите аспекти също се съгласуват с тази гледна точка: на дневната графика, двойката търгува между средните и долните ленти на индикатора на Bollinger Bands и остава под всички линии на Ichimoku, които са формирали низходящ сигнал "Парад на линиите". Първата низходяща цел е 139.50 (долна лента на Bollinger Band на D1); основната цел е 139.00 (долна лента на Bollinger Band на MN).
