Ако пазарът може да се покачи толкова много само при намеци от министъра на финансите Скот Бесент за деескалация на търговския конфликт с Китай, представете си колко високо може да скочи S&P 500, ако митата наистина бъдат намалени! Оптимистите търсят причини да купуват американски акции, но ветерани от Уол Стрийт предупреждават, че мечият пазар е далеч от своя край. Пазете се от "фалшиви сигнали" в средата на дългосрочен спад! Големите играчи изглежда остават настрана, което води до спад от 17% в търговските обеми за широкия пазарен индекс в сравнение с историческите средни стойности.
Когато пазарът се изправя пред таван на несигурност от митата за внос на Белия дом и надвиснала рецесия в САЩ, и спадовете на S&P 500 изкушават инвеститорите да "купят в спад," резките колебания в която и да е посока стават отличителна черта на фондовия пазар. Хитростта се състои в това да се определи кога покачването ще започне да надминава спада.
Волатилност на S&P 500 по време на отстъпления
Този път възстановяването на широкия пазарен индекс беше предизвикано от помирителна реторика от страна на Доналд Тръмп и неговия екип. Президентът заяви, че няма намерение да уволнява Джером Пауъл от поста председател на Федералния резерв, само че би желал Пауъл да бъде по-активен в намаляването на лихвения процент. Републиканският лидер не иска да бъде твърд към Китай и смята, че митата от 145% са прекомерни. В действителност те ще бъдат много по-ниски, но не и нулеви.
Колкото и усилено Белият дом да се стреми да подкрепя S&P 500 с помирителен език, възстановяването на загубеното доверие не е толкова просто. Societe Generale отбелязва, че в продължение на десетилетия инвеститорите нямаха алтернатива на американските акции, което доведе до завишени оценки както на акциите в САЩ, така и на долара. Сега се наблюдава продължаваща ротация от американски активи към тези в други региони, процес, който може да продължи години наред.
Тенденции на S&P 500 и USD
UBS очаква широкият пазарен индекс да спадне в краткосрочен план, но не изключва възстановяване до 5,500 до края на годината, ако митата бъдат значително намалени.
По мое мнение, решаващият фактор ще бъде дали Съединените щати ще изпаднат в рецесия или не. МВФ все още не вижда икономически спад, но е повишил вероятността на 40%. От друга страна, Институтът за международни финанси прогнозира, че БВП на САЩ ще се свие с 0.8% през третото тримесечие и с 0.3% през четвъртото тримесечие, което би принудило Федералния резерв да намали основния лихвен процент три пъти до края на 2025 година.
Ясно е, че Белият дом разбира, че е преминал границата, но възстановяването на доверието на инвеститорите няма да бъде лесно.
На дневната графика на S&P 500 ключовият въпрос е дали биковете ще активират модел за обръщане 1-2-3. Това изисква връщане към нивото на пивот 5,400 последвано от успешно пробиване. Отказ на това ниво би позволил разширяване на вече изградени къси позиции. Обратно, пробив би представлявал основание за обръщане и заемане на дълги позиции.
