Доверието е трудно за печелене и лесно за губене. Докато пазарите оценяват първите 100 дни на Доналд Тръмп на поста, вярващите в историческите знаци сочат към събитие от края на април 1925 г. Преди сто години, Уинстън Чърчил прави това, което се счита за най-голямата грешка в монетарната политика в историята — той се опитва да върне британския паунд към златния стандарт. Резултатът? Ерата на доминацията на стерлинга приключва. Може ли това да бъде знак, че тронът на американския долар започва да се клати?
Грийнбекът се използва в около 90% от трансграничните транзакции, значително повече от дела му в глобалните резерви на централни банки или дела на САЩ в световния БВП. Доларът функционира като "водопровод" на глобалната финансова система, така че очакването той да бъде детрониран напълно би било наивно.
Представяне на американския долар
По-реалистично е началото на дългосрочен низходящ тренд в USD индекса. Всъщност, последният устойчив възходящ тренд започна, когато кредитният рейтинг на САЩ беше понижен през 2011 година. Загубено доверие, спечелен доверие — това не са празни думи!
Поради политиката на Белия дом се появиха съмнения около долара на САЩ и американските активи по принцип. Бивши съюзници се превърнаха в архи-врагове на Вашингтон, докато дългогодишен противник — Русия — сега е почти близък приятел. Може ли реалистично да се очаква Китай и Япония да продължат да купуват американски държавни облигации, когато са наложени масивни тарифи върху двете нации? Нищо чудно, че инвеститорите са се отдръпнали и USD индексът показа най-лошото си представяне досега през първите 100 дни от всяко президентство. Под ръководството на Доналд Тръмп, доларът е паднал с 10%, което е огледален образ на събитията, когато Роналд Рейгън влезе в Белия дом.
Динамика на USD при различни президенти
Американските акции се възстановяват в края на април, но доларът отказва да се адаптира. Според Danske Bank би било наивно да мислим, че върхът на политическата несигурност е зад гърба ни. Настоящият 90-дневен гратисен период е само временен, след което се очаква търговските конфликти да се изострят. Тръмп не е човек, който лесно ще отстъпи. Той възнамерява да използва тарифите, за да запълни бюджетната празнина, причинена от удължаването на периода на данъчните облекчения.
Фондацията за данъци смята, че това е невъзможно. Тази консервативна група оценява, че тарифите ще донесат $167 милиарда през 2025 година. Но само през 2022 година, американските домакинства, които печелят по-малко от $179,000 годишно, платиха $600 милиарда в данъци върху доходите.
Математиката показва, че плановете на Тръмп са нереалистични — но това не спира президента на САЩ.
Технически, на дневната графика на EUR/USD, биковете направиха втори опит да пробият съпротивата при 1.14 и да изведат двойката от краткосрочния ѝ диапазон на консолидация. Досега всичко върви според плана на купувачите. Въпреки това, за да продължи ралито, двойката трябва да пробие местния връх при 1.1425, което би отворило пътя за допълнителни дълги позиции.
