S&P 500
Обзор за 1 май
БВП се свива, но американският пазар се покачва
Ключови американски индекси в петък: Dow +0.4%, NASDAQ -0.1%, S&P 500 +0.2%, S&P 500: 5,560, търговски диапазон: 5,150–5,800.
Американският фондов пазар първоначално възстанови част от последните си загуби днес. Въпреки това, манталитетът "купувай на спада" остана в сила, помагайки основните индекси да затворят значително над ниските нива на сесията.
S&P 500, който по-рано беше паднал с 2.3% до интрадейното си дъно, в крайна сметка затвори с 0.2% над предишното си затваряне. Първоначалният спад беше частично подхранен от опасения за стагфлация след разочароващия отчет за БВП за първото тримесечие, който показа свиване на растежа с 0.3%, съчетано с нарастване на ценовия дефлатор на БВП с 3.7%.
Допълнителен натиск дойде от отчета за заетостта на ADP, който показа скромно нарастване от само 62,000 работни места в частния сектор през април, което добави към безпокойството на инвеститорите. Притесненията за потребителски разходи също нараснаха след слаби отчети за печалбите от Starbucks (SBUX 80.05, -4.80, -5.7%) и Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH 16.03, -1.35, -7.8%), предизвиквайки нови съмнения относно потребителското търсене.
Възстановяването на пазара от ниските нива на сесията съвпадна с публикуването на отчета за личните доходи и разходи за март в 10:00 ч. Източно времезона, който показа стабилни месечни показатели както за общия, така и за базовия индекс на потребителските разходи, предлагайки слабо облекчение относно инфлацията.
Седем от 11-те сектора на S&P 500 завършиха деня в положителна територия, докато четири отчетоха спад. Здравеопазването (+0.9%) и индустриалният сектор (+0.8%) поведоха в нарастването, докато енергетиката (-2.6%) и потребители нескопосано (-1.1%) отбелязаха най-стръмните загуби.
Преглед на днешните икономически данни:
Индексът на ипотечните заявления спадна с 4.2% за седмицата, като заявленията за рефинансиране намаляха с 4%, а за покупка също спаднаха с 4%.
Отчетът за промяната в заетостта на ADP за април показа, че частният сектор е добавил приблизително 62,000 работни места (консенсусна оценка: 128,000). Междувременно, заплатите на останалите наемни служители нараснаха с 4.5% на годишна база, отразявайки леко забавяне спрямо март.
Индексът на разходите за заетост за първото тримесечие нарасна с 0.9%, в съответствие с очакванията за тримесечието, завършващо март 2025 г. Това последва подобен ръст от 0.9% за тримесечието, завършващо декември 2024 г. Заплатите нараснаха с 0.8%, спадайки от 1.0% в предходното тримесечие, докато разходите за обезщетения скочиха с 1.2%, увеличавайки се от 0.8%. Ключовият извод е, че растежът на разходите за труд е охладнал в сравнение с предходната година. Разходите за компенсации нараснаха с 3.6% през 12-те месеца до март 2025 г., в сравнение с 4.2% за същия период до март 2024 г. Докладът за БВП за първото тримесечие показа реално свиване на БВП с 0.3% (консенсус: +0.4%), като нетният износ отстрани впечатляващите 4.83 процентни пункта от растежа — рязко обръщане спрямо принос от 2.4% през четвъртото тримесечие.
Ценовият дефлатор на БВП се покачи с 3.7% (консенсус: 3.1%) след увеличение от 2.3% през четвъртото тримесечие. Основният извод е, че тарифите бяха ясен принос към този инфлационен ръст, като импортът скочи с 41.3%. В отделна бележка, разходите на потребителите нараснаха с 1.8%, стабилна стойност, но значително по-бавна от темпа на растеж 4.0%, наблюдаван през предходното тримесечие.
Индексът на бизнес дейността в Чикаго за април достигна 44.6, под консенсусната оценка от 46.0 и намаление от предишното отчитане от 47.6. Личните доходи се увеличиха с 0.5% на месечна база през март (консенсус: 0.4%) след коригирано нарастване от 0.7% през февруари (по-рано отчетени 0.8%). Личните разходи се покачиха с 0.7% през март (консенсус: 0.4%) след коригирано нарастване от 0.5% през февруари (по-рано 0.4%).
Индексът на цените на потребителските разходи (PCE) не се промени през месеца (консенсус: 0.0%), оставайки нарастващ с 2.3% на годишна база спрямо коригираните 2.7% през февруари (по-рано 2.5%). Основните цени на PCE също показаха неизменност спрямо предходния месец (консенсус: +0.1%), като годишният показател спадна до 2.6% от коригираните 3.0% през февруари (по-рано 2.8%). Ключовият извод е, че данните разкриват ускоряващи се разходи на потребителите, вероятно като домакинствата се подготвят за въвеждането на нови тарифи.
Жилищният компонент на инфлацията в PCE предложи приятно облекчение — заглавният индекс на жилищните PCE спадна от 2.7% на 2.3% годишно, докато основният индекс на жилищните PCE спадна от 3.0% на 2.6%. Отделно от това, продажбите на жилища се увеличиха с 6.1% през март (консенсус: -0.2%) след коригирано нарастване от 2.1% през февруари (по-рано 2.0%).
Очаквания за четвъртък:
8:30 ET: Седмични първоначални заявления за безработица (консенсус: 225,000; предишни: 222,000) и продължителни заявления (предишни: 1.841 милиона)
9:45 ET: Финален индекс на производствения PMI на S&P САЩ за април (предишни: 50.2)
10:00 ET: Разходи за строителство за март (консенсус: +0.3%; предишни: +0.7%) и индекс на производството ISM за април (консенсус: 47.9; предишни: 49.0)
10:30 ET: Седмични запаси от природен газ (предишни: +88 милиарда кубически фута)
Заключение: Американският борсов пазар продължава да демонстрира устойчивост, като купувачите навлизат при спада и условията благоприятстват по-нататъшно покачване.
