Човек предполага, Бог разполага. След като Белият дом наложи строги мита на деня на Независимостта на Америка, имаше много дискусии относно повишаващата се инфлация и забавящата се икономика на САЩ. Въпреки това, през април потребителските цени нараснаха скромно с 0.2% месечно и с 2.3% на годишна база. И двете стойности не оправдаха прогнозите, а техният низходящ тренд подтиква Федералния резерв към намаляване на федералната лихва, особено поради факта, че пазарът на труда остава стабилен.
Действителни и прогнозирани данни за инфлацията в САЩ
По свой начин Доналд Тръмп е прав. Когато всичко пада—от цените на петрола и бензина до Индекса на потребителските цени и доходността на държавните облигации—централната банка трябва да обмисли рестартиране на цикъла на парично облекчаване. Въпреки това, Федералният резерв остава тих, разчитайки инфлацията постепенно да се увеличи сама по себе си. Митата са твърде високи. Дори значителното намаляване на митата срещу Китай само свали средната ставка до 12%, в сравнение с 2.4% през 2024 година.
Фед трябва да действа предварително, но прибързаността води до отпадъци. Най-лошият сценарий за централната банка е намаляване на лихвата по федералните фондове, само за да види как инфлацията излиза извън контрол. Не е изненадващо, че фючърсният пазар е отложил очакванията за подновено парично облекчаване от юли за септември. Дериватите вече включват намаление с 56 базисни точки, надолу от 75 б.п. преди търговската сделка между САЩ и Китай.
Пазарни очаквания за политическата лихва на Фед
Интересно е, че след 90-дневното отлагане на взаимните тарифи между Вашингтон и Пекин, прогнозите за намаляване на лихвените проценти от Европейската централна банка бяха ревизирани надолу. Сега инвеститорите очакват намаление с 50 базисни точки на депозитната ставка вместо с 60 базисни точки.
Ситуацията може да се промени, ако САЩ започнат търговски преговори с Европейския съюз. Доналд Тръмп нарече Европа „по-лоша от Китай“, твърдейки, че се отнася много несправедливо към Съединените щати. Сега, Белият дом държи всички козове да накаже ЕС за такова поведение. Брюксел, от своя страна, е подготвил ответен пакет за 95 милиарда евро, ако преговорите не успеят.
Един от най-опасните сценарии за Съединените щати може да бъдат координираните действия между Европа и Китай. Въпреки това, както казва поговорката „всяко чудо за три дни“. Пекин постигна целта си да облекчи своите ограничения и е малко вероятно да се застъпи за Брюксел, особено след като ранните му призиви за съвместни действия с ЕС останаха без отговор. С други думи, „Уреди си собствените проблеми“.
Еврото сега се надява, че еуфорията на пазара около деескалацията на търговията между САЩ и Китай вече е достигнала своя връх. Добрата новина вече е отразена в американските борсови индекси и в долара, и ще видим дали това наистина е така.
Технически, на дневната графика на EUR/USD, има контраатака от страна на биковете след техния разгром предишния ден. Купувачите намират сили да изтласкат основната валутна двойка нагоре. Въпреки това, докато се търгува под нивото 1.123, настроенията остават низходящи. Това оставя вратата отворена за периодично увеличаване на късите позиции, започнати от 1.128.
