Трудовият пазар в Австралия надмина очакванията - почти всички елементи от доклада за заетостта през април се оказаха в "зелената зона". Докато в публикувания доклад имаше някои недостатъци, общото въздействие беше в полза на австралийския долар, тъй като вероятността за намаляване на лихвите от Резервната банка на Австралия (RBA) на заседанието през май значително намаля. В отговор на доклада австралийският долар спечели няколко десетки точки срещу американския долар, повишавайки се в средния диапазон от 0.64. Въпреки че продавачите на AUD/USD впоследствие си възвърнаха инициативата, значимостта на днешния доклад остава и вероятно ще излезе на преден план следващата седмица по време на предстоящото заседание на RBA.
Според публикуваните данни, безработицата в Австралия през април остана на същото ниво, каквото беше през март - 4,1%, съвпадна с очакванията - без изненади. Въпреки това, данните за промяната в заетостта бяха наистина изненадващи: броят на заетите лица нараства с 89 000, като това е най-силният темп на растеж от февруари 2024 г. Реалният резултат надмина прогнозите повече от четири пъти, тъй като повечето анализатори очакваха увеличение от 20 000.
По-задълбоченият поглед върху доклада показва, че априлското увеличение в общата заетост беше основно движено от пълната заетост, докато работните места на непълен работен ден показаха по-скромен растеж - 59 500 срещу 29 500. Данните за март също бяха леко преразгледани нагоре: от 32 000 на 36 400. Въпреки това, структурата на тази цифра също беше преразгледана. Първоначално бе съобщено, че увеличението в пълната заетост е 15 000, а в непълната - 17 000. Преразгледаните данни показват по-голям наклон към заетостта на непълен работен ден - 12 200 на пълно работно време срещу 24 200 на непълно. Това е малък дефект, но все пак дефект в мартенския доклад.
Освен това беше съобщено днес, че степента на участие на работната сила се повиши до 67,1% през април, надминавайки повечето прогнози, които очакваха тя да остане на мартенското ниво от 66,8%. Това е най-силният резултат от януари тази година.
Какво означават тези числа? Първо, те показват, че австралийският трудов пазар остава напрегнат. Растежът в заетостта се ускорява за втория пореден месец - от 36 000 през март до почти 90 000 през април.
С оглед на тези динамики, ключовият въпрос сега е: Ще намали ли Резервната банка на Австралия лихвата този месец, предвид напрегнатостта на трудовия пазар, несигурността в глобалния икономически растеж и противоречивите данни за инфлацията?
Това далеч не е реторичен въпрос, тъй като няма пазарен консенсус. Икономистите от ANZ, Standard Chartered и Westpac, например, смятат, че централната банка ще намали лихвите с 25 базисни точки на предстоящата среща на 20 май. Анализаторите от ANZ твърдят, че централната банка може да пренебрегне силните данни за заетостта и да се съсредоточи върху оразмереното средно CPI, което, за първи път от четвъртото тримесечие на 2021 г., се върна в целевия диапазон.
Други анализатори твърдят, че Резервната банка на Австралия може да изчака с намалението на лихвите - не само заради силата на трудовия пазар. Трябва също да се вземе предвид, че основният CPI през първото тримесечие се повиши повече от очакваното, достигайки 0.9% за тримесечието в сравнение с прогноза за 0.8% (след две предходни тримесечия на растеж от едва 0.2%). Година на година CPI също се ускори до 2.4% (спрямо прогноза от 2.3%). Освен това, индексът на цените на заплатите нарасна с 0.9% през първото тримесечие - най-бързия темп от първото тримесечие на 2024 г.
Несигурността около изхода от майската среща на Резервната банка може значително да подкрепи австралийския долар - особено ако регулаторът вземе стратегия за изчакване. Моето мнение е, че това е най-вероятният сценарий.
Но всичко това е за следващата седмица. Сега, търговците на AUD/USD са предпазливи преди речта на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл по време на американската търговска сесия. Валутната двойка се търгува в диапазона 0.6400–0.6490, т.е. между средната и долната линия на Bollinger Bands на D1 времева рамка.
Ако Пауъл запази мрачен тон (той преди това предупреждаваше, че новите тарифи в САЩ ще ускорят инфлацията, намалят заетостта и забавят икономическия растеж), зелената валута ще се окаже под натиск, и AUD/USD може отново да тества нивото от 0.65. От друга страна, ако Пауъл реагира позитивно на резултатите от срещата в Женева - изразени във временно търговско примирие между САЩ и Китай - зелената валута може да възвърне сила, и продавачите на AUD/USD ще се опитат да заемат позиция в диапазона от 0.63.
Напрежението продължава, и в такава несигурност, е разумно да се приеме стратегия за изчакване - дори въпреки силния австралийски отчет за неземеделска заетост, който, на практика, подкрепя австралийския долар.
