S&P 500
Обзор за 19 май
Понижаване на кредитния рейтинг на САЩ увеличава шансовете за пазарна корекция
Основни US индекси в петък: Dow +0.8%, NASDAQ +0.5%, S&P 500 +0.7%
S&P 500: 5,958, търговски диапазон: 5,400–6,200
Фондовият пазар завърши седмицата на висока бележка. Dow Jones Industrial Average (+0.8%) приключи с над 300 точки над предишното си затваряне, обръщайки се на позитивна територия за годината (+0.3%).
S&P 500 (+0.7%) и Nasdaq Composite (+0.5%) също се затвориха на върха на сесиите си. Въпреки това, сесията започна на по-слаб тон, като основните индекси търгуваха близо или под своите предишни нива на затваряне.
Отслабеното начало бе частично подтикнато от доклада за потребителското доверие през май, който показа ниска увереност и нарастващи инфлационни очаквания.
Очакванията за инфлация за една година се повишиха от 6.5% на 7.3%, докато доверието спадна от 52.2 на 50.8. Предварителният доклад за май е изготвен в периода от 22 април до 13 май, само два дни след деескалацията на търговския конфликт между САЩ и Китай. Следователно, той може да не отразява по-скорошни промени в настроенията, породени от значими тарифни развития.
Закупуванията се засилиха с напредването на сесията в петък, подтикнати от продължаваща възходяща тенденция и страх от пропускане на допълнителни печалби.
Позитивният тон на пазара също бе подкрепен от ранни признаци на устойчивост, тъй като акциите устояха на първоначалния натиск за продажби.
Много акции се включиха в покачването, като тласнаха 10 от 11-те сектора на S&P 500 към завършване с повишение. Пет сектора приключиха с над 1.0% над предишните си нива на затваряне, включително здравеопазване (+2.0%) и комунални услуги (+1.4%). Забележително, покачванията бяха водени от дефанзивни сектори.
Държавните облигационни доходи се покачиха след сутрешно проучване, показващо по-високи инфлационни очаквания. Доходността на 2-годишната облигация, която беше 3.93% преди публикуването в 10:00 ч. ET, се покачи с един базисен пункт от вчерашното затваряне до 3.98%. Доходността на 10-годишната облигация, която беше 4.40% преди публикуването, също се покачи с един базисен пункт до 4.44%.
Промяна на стойността от началото на годината:
S&P 500: +1.3%Dow Jones Industrial Average: +0.3%Nasdaq Composite: -0.5%S&P Midcap 400: -1.1%Russell 2000: -5.2%
Преглед на икономическите данни:
Строителство на ново жилище през април: 1.361 милиона (консенсус: 1.383 милиона); предишно, ревизирано от 1.324 милиона на 1.339 милионаРазрешителни за строеж през април: 1.412 милиона (консенсус: 1.450 милиона); предишно, ревизирано от 1.467 милиона на 1.481 милиона
Ключовият извод от отчета за жилищния сектор е широката слабост в разрешителните за еднофамилни жилища във всички региони, което сигнализира предпазливост сред потребителите и разработчиците пред лицето на по-високите цени на жилища, повишените ипотечни ставки и увеличаващите се разходи за строителство.
Цени на вноса през април: +0.1%; предишно, ревизирано от -0.1% до -0.4%Цени на вноса без нефт: +0.4%; предишно, ревизирано от +0.1% до -0.1%Цени на износа през април: +0.1%; предишно, ревизирано от 0.0% до +0.1%Цени на износа без селско стопанство: +0.1%; предишно, ревизирано от -0.1% до +0.1%
Предварителен индекс на потребителското доверие на Университета на Мичиган за май: 50.8 (консенсус: 55.0); предишно: 52.2
Ключовият извод от доклада е, че той продължава да отразява влошения в потребителските възгледи за личните финанси и нарастваща загриженост за инфлационните очаквания. Забележително е, че това проучване е проведено в периода от 22 април до 13 май, приключвайки само два дни след новината за намаление на тарифите между САЩ и Китай, което означава, че може да не отразява напълно въздействието от това развитие.
Очаквайки новата седмица, пазарите ще получат свежи данни за труда и жилищния сектор. Седмичните молби за безработни са планирани за четвъртък сутрин, а продажбите на съществуващи и нови жилища за април ще бъдат обявени в петък сутрин.
В края на седмицата Moody's понижи кредитния рейтинг на САЩ с една степен от най-високата AAA, оставяйки страната без най-високия рейтинг от която и да е от трите основни агенции. Този ход бе отговор на плановете на администрацията на Тръмп за намаляване на данъците и увеличаване на разходите, въпреки високите нива на националния дълг, вече значителния бюджетен дефицит и широко търговско разлика.
Енергетика: Брент петрол в момента се търгува на $65.10. Петролът спря спада си, след като лидерът на Иран отговори остро на предложението на Тръмп за сделка, издавайки обиди по посока на САЩ и самия Тръмп. Вероятността за споразумение между САЩ и Иран силно намаля, докато рискът от удар по Иран, вероятно от Израел, се увеличи.
Ключово събитие в понеделник: Очаква се Тръмп да позвъни на Путин в 5 следобед московско време, следван от разговори с европейски лидери относно възможно мирно споразумение в Европа.
Заключение: Американският пазар остава устойчив, но ударът от отслабването на потребителското доверие е значителен и вероятността за корекция нараства. Оптимизмът около напредъка в тарифите между САЩ и Китай остава, но много хора пренебрегват факта, че дори след намалението от 145% на 30%, 30% все още е висока тарифа. Почти сигурно това ще предизвика значително покачване на инфлацията в САЩ, с всички негативни последици от това.
