Пазарите процъфтяват благодарение на теории на конспирацията повече от всичко друго. Инвеститорите продължават да вярват, че Доналд Тръмп иска слаб долар, за да увеличи конкурентоспособността на американските производители. Не е изненада, че по време на американските търговски преговори с Япония и Южна Корея, вонът и йената се покачиха. И сега, срещата на Г7 е на хоризонта. Защо да преговаряме поотделно, когато можем да повторим събитията от преди 40 години, когато индексът на USD се срина след Плаза акорд?
Според Citi, американският министър на финансите Скот Бесент ще поиска подкрепа от други страни за обезценяване на долара. В контекста на понижените тарифи, това би се превърнало в ключово оръжие в борбата за намаляване на търговския дефицит на Америка. Вашингтон вероятно ще упражни най-голям натиск върху страните със значителни търговски излишъци със САЩ.
Динамика на външната търговия на САЩ с други страни
Където има дим, има и огън? Еврото е подкрепено от слухове, че Европейската централна банка ще започне политика на укрепване на валутата под натиск от САЩ. Още повече, че Кристин Лагард вече създава условия за това. Според нея ралито на EUR/USD е резултат от загуба на доверие в долара. Не е изненадващо, че Danske Bank прогнозира повишение на единната валута до 1.20 долара в рамките на следващите 12 месеца.
Credit Agricole е по-предпазлив. Фирмата смята, че ралито на EUR/USD е било прекалено бързо, което прави еврото уязвимо на корекция. Има четири основни фактора, които ограничават по-нататъшната му валоризация. Първият е забавянето на капиталовите потоци от Северна Америка към Европа. След като S&P 500 се покачи с 23% от ниските си нива през април, инвеститорите започнаха да се чудят дали не са напуснали американските акции прекалено рано.
Съотношение на представяне на европейските спрямо американските фондови пазари
Въпреки усилията на Доналд Тръмп, въоръженият конфликт в Украйна продължава. Геополитиката продължава да оказва влияние върху еврозоната и нейната валута поради географската близост. По-силно евро означава намаляване на износа, по-бавен икономически растеж и по-ниска инфлация. В такива условия ЕЦБ ще бъде принудена да продължи цикъла на паричното облекчаване, което ограничава възходящия натиск върху EUR/USD.
Накрая, Credit Agricole смята, че еврото е надценено спрямо щатския долар въз основа на диференциалите в доходността на облигациите и други модели, което допълнително засилва риска от корекция в основната валутна двойка.
Никой не твърди, че еврото е безупречно. Въпреки това, в основата на възходящата му тенденция спрямо долара лежи криза на доверие в последния. В такива случаи малките недостатъци стават почти незабележими.
Технически, на дневната графика на EUR/USD, се развива модел 1-2-3. Задачата на биковете е да пробият динамичната съпротива, представена от подвижните средни. Пробив над 1.1285 би оправдал добавянето към дългите позиции, открити от 1.1225.
