На валутния пазар започва нова глава и изглежда, че британският паунд я пише. Данните за инфлацията за април дойдоха като истински шок за инвеститорите: индексът на потребителските цени (CPI) на Обединеното кралство скочи с 1.2% месечно - най-голямото увеличение от април 2022 г.
Годишната инфлация рязко се ускори от 2.6% през март до 3.5%. Базисната инфлация, която изключва нестабилни компоненти като храни и енергия, се повиши до 3.8% - най-високото ниво за последните 13 месеца.
Това представлява повече от просто числа; това е ясен сигнал към пазара, че инфлационният натиск се завръща системно в Обединеното кралство, а не само в секторите, уязвими на краткосрочни колебания.
Жилища, комунални услуги, развлечения и култура бяха основните фактори за нарастващите цени - сектори, върху които трудно могат да повлияят лихвените корекции. Това прави ситуацията особено предизвикателна за Bank of England.
Преди това, централната банка започна предпазлив цикъл на разхлабване, тъй като инфлацията намаляваше и достигна най-ниското си ниво от 1.7% през септември 2024 г. По това време, намаляването на лихвените проценти изглеждаше оправдано.
Сега обаче продължаването на разхлабването на политиката може да се окаже рискован ход. Както отбелязват валутни анализатори от ING, "всяко допълнително монетарно разхлабване би изисквало много по-силни аргументи от Bank of England, отколкото онези, с които разполагаха преди месец."
Очакванията на пазара се променят: сценариото за "мека политика" отстъпва на такова, фокусирано върху ограничаване на инфлационния натиск.
В този контекст, укрепването на паунда не е изненада; този развой е логичен. Двойката GBP/USD достигна триригодишен връх от 1.3468, подкрепен от данните от Обединеното кралство и външната среда.
Американският долар отслабва, което подкрепя алтернативните валути, особено тези, чиито централни банки нямат причина да намаляват лихвите в близко бъдеще.
Тревожните изказвания от Федералния резерв усилват слабостта на долара. Представители на Фед все по-често изразяват притеснения относно фискалната стабилност на Съединените щати, нарастващия дълг и последствията от търговските ограничения.
Усещайки тази несигурност, инвеститорите преместват капитали в други юрисдикции. Евро и паундът се възползват от това, особено предвид потенциалната преоценка на политиката на BoE.
Анализаторите също отбелязват отслабването на доверието в долара, с нарастващ пазарен говор за рисковете от стагфлация в САЩ. Същевременно, предстоящата среща на финансовите министри на G7 може да засегне темата за валутните войни.
Неофициални доклади предполагат, че САЩ може би ще окаже натиск на търговските си партньори да укрепят своите валути. Това само ще влоши сегашната слабост на долара.
Финансовите пазари навлизат във фаза на преосмисляне. Внимание сега се обръща на инфлацията, нейната устойчивост и как централните банки реагират. BoE е изправена пред избор: да продължи с облекчаването или да признае, че ценовият натиск изисква пауза.
Към момента пазарът гласува за второто. И този вот благоприятства британския паунд.
След силен възход, британският паунд се охлади леко. Внимателни изказвания от британски официални лица предизвикаха корекцията.
Канцлерката Рейчъл Рийвс публично изрази разочарованието си от "прегрятите” инфлационни числа, което на пазара е възприето като сигнал за по-внимателен подход към монетарната стратегия.
Междувременно, главният икономист на BoE Хю Пил заяви, че структурните промени в механизмите на ценообразуване и растежа на заплатите изискват изключителна предпазливост при намаляване на лихвените проценти. Инвеститорите възприеха това като знак, че централната банка не бърза да облекчи политиката, въпреки нарастващия инфлационен натиск.
Въпреки това, паундът запазва силна фундаментална подкрепа. Въпреки вътрешнодневното понижение, двойката GBP/USD остава над ключовото ниво от 1.3400, което подсказва за продължаващия бичи сентимент към паунда в средносрочен план.
Трендът остава възходящ. Всички ключови експоненциални подвижни средни (EMA)—както краткосрочни, така и дългосрочни—са насочени нагоре, потвърждавайки възходящия тренд.
Паундът държи подкрепа около ниво 1.3400, а 20-дневната EMA на 1.3300 служи като критична зона на подкрепа, която може да породи следващия възходящ импулс.
14-дневният Индекс на относителната сила (RSI) премина над 60. Устойчиво движение над този праг би увеличило вероятността от продължаващ растеж и може да предизвика нова вълна на бича тенденция.
Следващото голямо съпротивление е на 1.3750, връхът от януари 2022. Пробив над това ниво би открил пътя към нови тригодишни върхове. Възможно е двойката първо да се консолидира в диапазона 1.3300–1.3470 преди следващото повишение.
Трейдърите трябва да следят как Bank of England ще реагира на нарастващите инфлационни рискове—всички ястребови сигнали ще бъдат бързо оценени в полза на стерлинга.
