Паундът в двойка с долара достигна нов тригодишен връх вчера, като достигна 1.3467. Това движение на цената беше подтикнато не само от общата слабост на щатския долар, но и от силата на паунда, който реагира на оповестяването на доклада за ИПЦ в Обединеното кралство, публикуван същия ден. Публикацията надмина дори най-оптимистичните прогнози, отразявайки ускоряване на инфлацията — всеки компонент от доклада показва положителни резултати и значително превъзхожда очакванията.
Например, месечният индекс на потребителските цени скочи до 1.2% през април, след като беше спаднал на 0.3% предишния месец (прогноза: 1.1%) - отбелязвайки най-бързия темп на растеж от април 2023 г. На годишна база общият индекс на потребителските цени се увеличи до 3.5% от 2.6%, докато повечето анализатори очакваха по-умерен ръст до 3.2%. Това също е рекорд за няколко месеца - най-високото ниво от януари миналата година.
Основният индекс на потребителските цени също влезе в "зелената зона." След спад в предишните два месеца и достигайки 3.4% през март, той се ускори до 3.8% през април - най-високото ниво от април 2024 г.
Индексът на цените на дребно (RPI), който е следен отблизо при преговори за заплати, също скочи значително. Месец за месец, RPI скочиха до 1.8% (от само 0.3% преди) - най-бързият темп на растеж от октомври 2022 г. На годишна база, след два месеца на спад (до 3.2%), те скочиха до 4.5% - най-високото ниво от февруари миналата година.
Данните за април също показаха рязко увеличение на инфлацията в сектора на услугите, която се повиши до 5.4% от 4.7% предния месец.
От една страна, такова рязко покачване на инфлацията увеличава вероятността, че Bank of England ще се въздържи от по-нататъшно облекчаване на паричната политика. Това предполага, че BoE може да приеме подхода на изчакване не само на срещата през юни (вече предвиден сценарий), но и през август. Особено след като икономиката на Обединеното кралство е в относително добра форма: през първото тримесечие на 2024 г., БВП се повиши с 0.7% тримесечно след минимален растеж от 0.1% през четвъртото тримесечие на 2023 г. (прогнозата беше 0.5%). На годишна база икономиката се разшири с 1.3% (срещу прогноза от 1.2%).
От друга страна, значението на вчерашния инфлационен доклад не трябва да се преувеличава. По-точно, не бива да се правят прибързани заключения на основата на един единствен доклад. Скокът на инфлацията през април се дължи главно на увеличението на данъка върху превозните средства в Обединеното кралство (VED). От 1 април в сила влязоха значителни промени в VED, които засягат както традиционните превозни средства с вътрешно горене, така и електрическите автомобили (които преди са били освободени). Освен това, собствениците на превозни средства, които струват повече от £40,000, сега подлежат на допълнителна такса.
Според анализаторите, въздействието на тази данъчна промяна ще се отразява в данните за инфлация в продължение на няколко месеца, възможно до година. Въпреки това, пикът на въздействието се очаква през април-май, тъй като много шофьори избират да плащат VED ежегодно, за да избегнат допълнителни такси (повечето други опции за плащане водят до допълнителни разноски).
Следователно, данните за инфлацията през април трябва да се разглеждат през тази призма. Особено след като други компоненти на доклада - като здравеопазване, наем и хранене - показаха спадове.
Прогноза и пазарни условия
Според мен, търговците на GBP/USD бързо ще учетат вчерашните данни за инфлацията, като се има предвид тяхната изкривена природа. Трябва да се следи динамиката на ситуацията. Вероятно затова купувачите не успяха да задържат над 1.3450, отстъпвайки до по-ниското ниво от 1.34. Бъдещето на бичия тренд сега е в ръцете на долара, който спря своя спад. Вчера индексът на щатския долар достигна двуседмично дъно от 99.20, но днес забави спадовия имулс. Основните доларови двойки, включително GBP/USD, отреагираха съответно.
Всичко това предполага, че и покупката, и продажбата на двойката в този етап изглеждат рискови. Доларът остава уязвим на фона на нарастващия песимизъм относно търговските преговори между САЩ и Китай (и САЩ-ЕС), така че късите позиции върху GBP/USD трябва да се избягват. Дългите позиции обаче ще станат релевантни само ако купувачите успеят да пробият съпротивата на ниво 1.3450 (горната граница на Bollinger на дневната времева рамка). Както виждаме, дори по време на бичия импулс, бичовете на GBP/USD не успяха да преодолеят това препятствие. Но ако следващият опит за пробиване е успешен (т.е., ако индексът на долара възобнови своя спад), дългите позиции отново ще бъдат оправдани. Целта за северното движение е 1.3520 - горната граница на Bollinger на седмична (W1) времева рамка.
