Светът се променя по-бързо, отколкото пазарите могат да мигнат. Доларът бързо губи позиции на фона на пауза в търговската война между САЩ и ЕС. Nvidia е принудена да намали цените на AI за Китай под натиска на санкциите. Visa и Mastercard са изправени пред глоба от няколко милиарда евро в Европа. Междувременно Oracle планира да инвестира 40 милиарда долара в чипове, за да избегне изоставането в новата AI надпревара. Тези четири важни истории споделят една обща тема — глобално разместване на правилата, от което търговците могат да извлекат печалба.
Спад на американските пазари в отговор на паузата в търговската война между САЩ и ЕС
Доларът отново отслабна, след като президентът на САЩ неочаквано се отказа от заплахите си срещу Европейския съюз, отсрочвайки планираните 50% мита. Какво точно се случи и защо пазарите реагираха толкова рязко се изследва в тази статия с конкретни изводи за трейдърите, които искат да се възползват от непредсказуемостта на Белия дом.
В края на миналата седмица президентът на САЩ Доналд Тръмп обяви, че ще наложи 50% мита на внос от ЕС от 1 юни, изразявайки раздразнение от бавното темпо на преговорите. Светът отново затаи дъх, а трейдърите се подготвиха за бурни събития.
Но само два дни по-късно всичко се промени. Тръмп обяви удължаване на сроковете за преговори до 9 юли, след искане от председателя на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен.
Евентуално, тяхната неделна беседа е била приятна, както самият Тръмп се изрази, докато фон дер Лайен написа в X, че Европа е готова да действа бързо и решително. Надеждите за деескалация мигновено повдигнаха пазарите.
Американският долар моментално се оказа в по-слаба позиция. В понеделник сутринта индексът DXY падна с 0.4%, доближавайки се до най-ниската си точка от юли 2023. С отлагането на заплахите за мита, валутите, чувствителни към търговията, се повишиха: австралийският долар скочи до 65.37 американски цента, новозеландският долар до 60.32 цента, най-високо ниво от ноември, а еврото се повиши с 0.5% до 1.1418, най-високото си ниво от април.
Според анализатора от ANZ Феликс Райън, забавянето на прилагането на тарифите съживи пазарните настроения и подкрепи валути, които са пряко свързани с глобалното търсене.
Въпреки това, по-задълбоченият поглед разкрива, че спадът на долара не е просто резултат от временното облекчаване на тарифното говорене. Проблемът е по-дълбок и е в сърцевината на икономическата политика на Тръмп.
През 2025 година индексът на щатския долар вече е загубил над 7%, и съдейки по текущия импулс, може да изтрие всичките си печалби от миналата година, най-големите от 2015 година.
Инвеститорите все повече се притесняват не само за тарифите, но и за състоянието на публичните финанси на САЩ. Предложението на Тръмп да удължи намаленията на данъците от първия си мандат поставя легитимни въпроси относно дългосрочния фискален баланс.
На този фон не е изненадващо, че доларът отслабва спрямо другите основни валути, особено йената. Райън отбелязва, че независимо от големия натиск за продажби, вече наличен, пазарът е твърдо настроен против долара. Всякакви допълнителни опасения, дори нещо толкова малко като отложена тарифа, само засилват изтичането на капитали.
Интересното е, че дори най-малката промяна в тона на Тръмп може да засегне позициите на долара. Това подчертава нарастващото недоверие в последователността на американската политика и предполага, че международните партньори, включително ЕС, вече не виждат Вашингтон като ненакърним лидер. Икономическата му посока просто е станала твърде нестабилна.
Европа, която някога се разглеждаше като зависима от САЩ за въпроси на отбраната и търговията, все повече определя своите условия, дори ако те се изразяват чрез учтиви уикенд телефонни обаждания.
В резултат на това, щатският долар се е превърнал в заложник на собствените си заплахи. Всеки път, когато Белият дом започва реторично настъпление само за да отстъпи, инвеститорите продават долара в полза на по-стабилни активи.
Пазарите са осъзнали, че курсът на САЩ не е добре обмислена стратегия, а серия от импровизирани отговори. Всякакъв намек за пауза в ескалацията се приема като причина да се отдръпнат от щатския долар.
За търговците тази среда отваря реални възможности. Първо, струва си да се обърне внимание на валутите на страни, които могат да се възползват от забавяне на търговската война, а именно австралийския и новозеландския долар, както и еврото.
Второ, има смисъл да се обмислят къси позиции на щатския долар в двойки с йената, особено ако реториката на Белият дом започне отново да се колебае.
И накрая, никога не забравяйте, че нестабилността е най-добрият приятел на спекулатора. Търговците могат да се възползват от слабостта на долара, купувайки конкурентни валути или играейки върху волатилността на индекси, чувствителни към новини, свързани с тарифите.
Nvidia прави AI по-евтин за Китай: геополитика, маркетинг и щипка отчаяние
Когато китайският пазар на изкуствен интелект беше отрязан от авангардни американски технологии и нарастващият регулаторен натиск започна да причинява загуби на приходите, на американските производители остана само един вариант — да изобретят "орязана" версия на иновацията. Именно това направи Nvidia, като представи специална версия на своя чип с архитектура Blackwell, адаптирана да отговаря на строгите експортни контроли и предлагана на по-достъпна цена.
В тази статия ще разгледаме защо технологичният гигант избра да направи компромиси както със спецификациите, така и с производствените разходи, какво означава това за конкуренцията и по-широкия пазар, и най-важното — как търговците могат да максимизират своите печалби от ситуацията.
След налагането на строгите американски експортни ограничения, пазарът на центрове за данни в Китай се превърна в истинско предизвикателство за Nvidia. Компанията вече забеляза, че пазарният й дял там намаля наполовина — от 95% на 50%.
Чипът H20, специално направен, за да отговаря на китайските регулаторни изисквания, беше официално забранен за износ през април. Заедно с него, приблизително $5.5 милиарда инвентар и оценени потенциални приходи от $15 милиарда бяха ефективно изхвърлени.
Главният изпълнителен директор на Nvidia Дженсън Хуанг предполага, че без регулаторно одобрение за новата архитектура на чиповете на компанията от американските власти, достъпът до китайския пазар, оценен на $50 милиарда, остава ефективно затворен за тях.
Изправена пред строги регулаторни ограничения, Nvidia бе принудена да направи компромис. Съвсем наскоро компанията обяви пускането на нов чип, проектиран специално за китайския пазар. Моделът ще се продава на цена между $6500 и $8000, което е значително по-евтино от предишния чип H20, който е на цена между $10,000 и $12,000.
Новият чип ще дебютира през юни и представлява бюджетно ориентирано възприемане на водещия продукт. С тази цел той се отказва от скъпото CoWoS упаковане на TSMC и високоскоростната HBM памет. Вместо това, разполага с по-умерена, но съответстваща конфигурация с обикновена GDDR7 памет. Неговата скорост на предаване на данни варира между 1.7 и 1.8 TB/s, в точния горен край на ограничението за износ, определено от американските рестрикции, в сравнение с 4 TB/s на H20 чипа.
Това е повече от просто опростен чип. То е учебник по примирение между инженерната логика, политическите ограничения и отчаяния опит за ограничаване на финансовите щети.
Всичко това се развива на фона на други също толкова болезнени проблеми. През октомври 2024 г. Nvidia призна значителна инженерна грешка в архитектурата Blackwell, която доведе до забава в доставките и загуба на големи клиенти, включително индустриални гиганти като Amazon, Google и Microsoft.
Основната причина беше проектантска дефект в връзките между два чиплета, който значително намали възпроизвеждането на функционални диодовете. Nvidia пое пълната отговорност за проблема, без да се опитва да прехвърли вината на TSMC или друг партньор.
До май 2025 г. Nvidia обяви, че е решила производствения проблем и е възстановила производствените си линии до нормална работа, въпреки че загубеното време и напрегнатите отношения с клиентите не бяха толкова лесно възстановени.
Все пак, дори коригираната версия на Blackwell не е универсално достъпна. САЩ продължават да налагат наслагваща система от контрол върху износа, класифицирайки страните явно като „доверени партньори“ или „подозрителни актьори“. Не е изненадващо, че Китай остава твърдо в последната група.
Това отбелязва третият опит на Nvidia да адаптира чиповете си към китайската регулаторна среда, като всяка итерация изисква по-дълбоки компромиси — намалена производителност, опростени характеристики и иновация, все по-ограничена от политика, а не от технология. Докато Nvidia лавира през тези политически и технически насрещни ветрове, конкурентите като Huawei, със своя Ascend 910B, напредват стабилно и укрепват пазарната си позиция.
Анализаторът Нори Чиу предполага, че китайските чипове може да настигнат подимелените модели на Nvidia в рамките на максимум две години.
Въпреки това, дори в ослабената си форма, чиповете на Nvidia запазват едно критично предимство, което конкурентите не могат лесно да копират — екосистемата CUDA. Повече от просто технология, CUDA се е превърнала в де факто индустриален стандарт. Избягването от нея би изисквало преписване на приложения, промяна на развойната среда и нарушаване на добре установени работни процеси — стъпки, които са твърде скъпи, сложни и рискови за много клиенти. Затова, въпреки своите ограничения, посдържаните чипове на Nvidia продължават да се търсят.
Следователно, Nvidia бе принудена да опрости водещия си чип за да запази присъствието си в китайския пазар, независимо от затягащите се американски ограничения върху износа. Компанията жертва маржин и пазарен дял, но запазва позициите си. Това не е стратегия за растеж, а за оцеляване. В резултат, Nvidia вероятно ще се стреми да продаде възможно най-много от тези „опростени“ Blackwell чипове преди следващия кръг рестрикции или преди да се появят надеждни китайски алтернативи.
Какво означава това за търговците? Най-вече, повишена волатилност около акциите на Nvidia. Всяко движение на компанията към Китай ще носи регулаторни рискове, но също така отваря врата за възстановяване, ако новата продуктова линия се окаже успешна.
Търговците трябва да следят графиците на пускане (юни и септември), реакциите на китайския пазар и докладите за доставки отблизо. В краткосрочен план, акциите на Nvidia могат да се изправят пред натиск поради свиване на маржините и стратегическа несигурност, но в рамките на 6-12 месеца, акцията остава привлекателна, особено ако реториката на САЩ започне да омеква.
За краткосрочни стратегии, търговията при ценовите колебания на Nvidia около ключовите дати за пускането на чиповете и докладите за печалбите може да бъде изкушаваща. За дългосрочно позициониране, предпазливо оптимистичен поглед е подходящ, не само към самите чипове, но и към по-широката AI екосистема, която Nvidia инвестира години за да изгради.
Търговците, готови да се възползват от тези пазарни възможности, трябва да действа сега. Отворете търговска сметка с InstaForex и инсталирайте нашето мобилно приложение за пълен достъп до обширна гама от инструменти за търговия на акции на Nvidia.
Монопол под наблюдение: ЕС стартира широко разследване на Visa и Mastercard
Когато става въпрос за платежната инфраструктура на Европа, всички пътища неизбежно водят до двама несъмнени титани – Visa и Mastercard. Тези компании контролират почти всички безналични транзакции в еврозоната, като не само участват на пазара, но и фактически определят правилата: налагат тарифи, изискват задължителни такси за достъп до своите мрежи и диктуват условията на игра. Въпреки това, Брюксел изглежда губи търпение. Европейската комисия е започнала официално разследване, за да определи дали таксите, наложени от тези гиганти, наистина отразяват техния принос към индустрията или прикриват признаци на монополистично поведение. Какви са причините за разследването и как търговците могат да се възползват от него? Нашият доклад го разяснява.
Миналата седмица антимонополната дивизия на Комисията разпространи подробни въпросници до финансово-технологични фирми и доставчици на платежни платформи. Въпросите бяха много специфични: Колко свободни са търговците да избират платежната инфраструктура? Задължени ли са да работят с Visa и Mastercard? Таксите оправдани ли са? И колко прозрачни са уведомленията към клиентите относно новите такси?
Комисията също иска да разбере кои услуги са станали задължителни след 2017 година и как компаниите са реагирали на оплакванията през последните седем години.
Ако регулаторите открият доказателства за злоупотреба с пазарно надмощие, това може да доведе до официално разследване и глоби до 10% от годишните приходи.
С други думи, Visa и Mastercard отново са под регулаторното внимание. Това отбелязва втората вълна на проверка. Само преди месец, Европейската комисия изпрати подобни запитвания към големите търговски вериги. Катализаторът беше вълна от оплаквания миналата есен, когато бизнесите изразиха разочарование от нарастващите такси и липсата на приемливи алтернативи.
Mastercard бързо заяви, че предлага сигурни и гъвкави решения, докато Visa изтъкна защита срещу измами и устойчивост на своите системи.
Въпреки това, Брюксел изглежда твърдо решен. Източници казват, че основният фокус на разследването е да се оцени как задължителното участие в тези мрежи е станало, и колко значително са се увеличили техните такси през последните години.
По-широкото последствие е юридически натиск за установяване, че пазарът на практика се обслужва само от две платформи, без които бизнесите просто не могат да функционират. Това, от своя страна, може да оправдае твърдения за монопол.
Към историята добавя тежест и позицията на президента на Европейската централна банка Кристин Лагард, която многократно призовава за намаляване на зависимостта на Европа от чуждестранни платежни системи. Дори ако Visa, Mastercard, PayPal и Alipay отговарят на стандартите на ЕС, тя твърди, че блокът трябва да има своя собствена алтернатива, "в случай че." Този случай, изглежда, бързо наближава.
Става дума за уязвимостта на Европа, нейната дигитална суверенност и по-широката борба срещу технологичния дисбаланс в полза на Съединените щати. В този смисъл, въпросът за прекомерните такси е само първата стъпка.
Какво може да последва, са регулационни ограничения, преоценка на условията за достъп до пазара и дори подкрепа за европейските конкуренти. Такива ходове имат потенциала да променят облика на платежната индустрия в региона и, в крайна сметка, да окажат влияние върху цените на акциите на засегнатите компании.
За търговците, тази ситуация отваря широки възможности. В краткосрочен план, може да се търгува волатилността в акциите на Visa и Mastercard около новините, свързани с разследването, особено в близост до ключови етапи като 2 юни, крайният срок за подаване на отговори на въпросниците на Комисията.
Дългосрочно, трябва да се обърне внимание на това как ЕС развива своята собствена платежна инфраструктура и кои компании може да се появят с подкрепа като алтернативи на американските гиганти.
Сделката на Oracle с Nvidia на стойност $40 милиарда може да преобрази пазара на AI
В епоха, в която изчислителната мощ на изкуствения интелект е новият резерв от петрол, Oracle залага сериозно, инвестирайки удивителните $40 милиарда, за да закупи 400,000 чипове Nvidia GB200 - най-модерните процесори, налични в момента за работни натоварвания с изкуствен интелект. В този доклад разглеждаме как компанията планира да използва този огромен ресурс и какви възможности за търговия създава тази рекордна сделка за участниците на пазара.
Oracle официално обяви плановете си да придобие 400,000 суперчипове GB200 на Nvidia, в сделка на стойност около $40 милиарда, една от най-големите сделки за полупроводници в историята.
Тези процесори ще служат като основа на първия център за данни в проекта Stargate, разположен в Абилене, Тексас. Съоръжението е проектирано да стане водещ хъб за изкуствен интелект с изчислителен капацитет от 1,2 гигавата, съизмерен с енергийното потребление на един милион жилищни домове.
По-важното е, че сделката е предназначена да промени баланса на силите в глобалната надпревара за доминация в облачната инфраструктура и изкуствения интелект, което потенциално може да преразпредели не само потоците от данни, но и глобалните капиталови потоци.
Проектът Stargate беше въведен през януари 2025 г. от Доналд Тръмп като мащабно публично-частно партньорство, целящо инвестиции от 500 милиарда долара.
Целта е да се изгради национална мрежа от центрове за данни от следващо поколение, предназначени изключително за изкуствен интелект. Първият възел, разположен на терен от 875 декара, приблизително с размерите на Сентръл Парк в Ню Йорк, вече надмина началните очаквания. Вместо две, в момента се строят осем сгради.
Всички съоръжения ще бъдат запълнени с най-напредналите чипове на Nvidia, които Oracle няма да използва директно, а ще отдава под наем на OpenAI, предлагайки жизнеспособна алтернатива на азурната услуга на Microsoft, където OpenAI вече среща ограничения в капацитета.
Техническата страна на проекта не е по-малко впечатляваща. Nvidia GB200 е хибрид от два Blackwell B200 GPU, слети с 72-ядрен Grace CPU, специално предназначени за тежки натоварвания с изкуствен интелект, включително обучение на езикови модели, обработка на големи данни и генеративни алгоритми.
Тези чипове представляват върха на изчислителната архитектура през 2025 г., а тяхното мащабно внедряване се очаква да повиши стандарта на изпълнение за цялата индустрия. Доставките ще започнат това лято, като съоръжението трябва да достигне пълна оперативна капацитет до средата на 2026 г.
Заедно с Oracle и OpenAI, в консорциума участват SoftBank, MGX, базирана в Абу Даби, Arm, Microsoft и, разбира се, самата Nvidia, не само като доставчик, но и като основен архитект на цялата инфраструктура.
Финансовата архитектура също е впечатляваща: потвърдените инвестиции вече надхвърлят 15 милиарда долара. JPMorgan предоставя финансиране от 9.6 милиарда долара, докато Crusoe Energy Systems и Blue Owl Capital заедно са инвестирали още 5 милиарда долара. Допълнителни 11.6 милиарда долара финансиране позволяват значително мащабиране на строителството.
За своята част Oracle е осигурила 15-годишен договор за наем, ясно показвайки, че компанията не залага на краткосрочен шум, а на дългосрочно господство в облачното пространство, задвижвано от изкуствен интелект.
За търговците тази история не е просто светски заглавие, а ясен призив за действие. Капиталовите инвестиции в такъв мащаб могат да имат значителен ефект върху динамиката на акциите на Oracle, особено когато доставките на чипове започнат и се обявяват тримесечните приходи. Всяка новина, свързана с проекта, вероятно ще се отрази незабавно на цената на акциите.
Освен това, преразпределянето на изчислителната мощност към Oracle създава конкурентен натиск върху Microsoft. Това означава не само преместване на пазарната мощ, но и потенциално преработване на моделите на търсене в целия сектор на облачните услуги.
Тези, които искат да превърнат тази трансформация в възможност за търговия, трябва да действат предварително. Отворете акаунт в InstaForex, инсталирайте нашето мобилно приложение и получите достъп в реално време до анализи и инструменти, предназначени да ви помогнат да използвате на движението на акциите на технологичните гиганти.
