Щатският долар продължава да бъде под натиск. Какво следва и какви са неговите перспективи?
Търговската война, започната от Доналд Тръмп, значително е навредила на репутацията на долара, която вече известно време е в лошо състояние. Агресивните промени в основите на националната икономика и използването на долара като финансова оръжие срещу Русия доведоха до срив в доверието. Това беше демонстрирано по време на последния търг на 20-годишни облигации на Министерството на финансите на САЩ, когато по същество бе необходимо министерството да се изкупи само. Пазарът забеляза това и реагира със спад в търсенето на активи деноминирани в долари.
Разбира се, американската икономика се нуждае от по-слаб долар, за да направи вътрешно произведените стоки по-конкурентноспособни на глобалните пазари. Но Тръмп не иска да позволи спад в престижa и търсенето на долара. Междувременно, неговите резки геополитически маневри и търговски тарифи рискуват да вкарат САЩ в рецесия – нещо, което може да бъде потвърдено от ревизираните данни за БВП за първото тримесечие тази седмица, които се очаква да покажат негативен ръст за първи път от есента на 2022 г.
Друго заплаха, която надвисва над долара, е очакваният рязък ръст на националния дълг на САЩ. Очаква се Сенатът скоро да дебатира обширен пакет за данъци и бюджет, предложен по-рано от Тръмп, който значително ще увеличи федералния дефицит. Прогнозите сочат, че законопроектът може да добави около 3.8 трилиона долара към настоящия национален дълг от 36.2 трилиона през следващото десетилетие.
Иронично, 47-ият президент, веднъж гласен противник на правителствените разходи, сега ефективно се върти към същия финансов модел, който доведе САЩ до ръба на кризата и може да предизвика цялостен финансов срив.
В тази обстановка е ясно, че доларът ще се изправи пред предизвикателства и продажбите на облигации на Министерството на финансите вероятно ще стават по-малко привлекателни за чуждестранните купувачи, които преди това са ги усвоявали с ентусиазъм. В резултат на това, Индексът на американския долар (DXY) би могъл потенциално да падне до нива, наблюдавани последно през 2021 г., около 90 точки.
Активите, деноминирани в долари, също се очаква да загубят привлекателността си сред глобалните инвеститори. Освен това, съществуват сериозни съмнения, че усилията на американското правителство за реиндустриализация на икономиката – прехвърлянето ѝ от постиндустриален модел – могат да успеят, особено в краткосрочен план. Това означава, че интересът към долара може постепенно да намалява с времето.
Ще се възползват ли други валути като еврото или паунда в сравнение с долара?
Това изглежда малко вероятно. Европа преживява дълбока криза – както цивилизационна, така и икономическа. Да, в краткосрочен план, милитаризацията и увеличените разходи за отбрана могат да подкрепят еврото, особено в своята двойка с долара. Но значим ръст е малко вероятен. Най-вероятно, каквото и да е увеличение, ще бъде локално и ограничено: около 1.1500 за EUR/USD и около 1.3700 за GBP/USD. След това се очаква нова вълна на спад, щом стане ясно, че само с пари няма да се превърнат магически в танкове и самолети. Без здрава отбранителна индустриална база, еврозоната не може бързо да скалира производството – което означава, че не бива да очакваме повторение на така нареченото "Германско икономическо чудо" от времето на Втората световна война.
Какво да очакваме на пазарите днес
Доларът може да види локален отскок спрямо основните валути в краткосрочен план, след което да последва нов спад. Златото също има потенциал за понижение в контекста на своя краткосрочен мечи тренд. Криптовалутите вероятно ще останат в странична консолидация, ограничени от локализираната сила на долара.
Дневна прогноза
GBP/USD
Двойката се търгува над нивото от 1.3545. Техническо спадане под това ниво може да предизвика корекция към 1.3440. Тригер за продажба може да бъде пробив под 1.3538.
ЗЛАТО
Златото остава в краткосрочен низходящ тренд, търгувайки се под 3322.00. В контекста на отслабване на търговските напрежения между САЩ и основните ѝ партньори, цените може да паднат до 3205.75. Тригер за продажба може да бъде спад под 3301.19.
