Европейската валута показа слаба реакция вчера спрямо речта на президента на Европейската централна банка Кристин Лагард, която заяви, че непредсказуемите политики на президента Доналд Тръмп представляват отлична възможност за укрепване на международната роля на еврото.
Изказвайки се в Берлин, представителят на ЕЦБ отбеляза, че ако националните правителства успеят да се справят с дългогодишните проблеми, задържащи икономическия потенциал на Европейския съюз, те могат да бъдат възнаградени с по-ниски разходи по заемите, както и защита от колебания в обменния курс и санкции. Това изявление, направено в сърцето на Европа, не е просто дипломатическа учтивост, а ясно послание: бъдещият икономически просперитет на региона зависи от готовността на правителствата да прилагат просрочени реформи. ЕЦБ ефективно предлага един вид сделка — структурни реформи в замяна на по-благоприятни финансови условия и защита от външни шокове.
Кои точно са проблемите, за които ЕЦБ говори? Комплекс от взаимно свързани въпроси: неефективна бюрокрация, недостатъчна гъвкавост на пазара на труда, неравномерно икономическо развитие между държавите-членки и ниски инвестиции в иновации и инфраструктура. Решаването на тези проблеми изисква цялостен подход и силна политическа воля.
"Текущите промени създават условия за глобален 'момент на еврото'," заяви Лагард в понеделник. "Това е уникална възможност за Европа да поеме контрол над съдбата си. Но това не е привилегия, която просто ще ни бъде предоставена. Трябва да я заслужим."
Нейните коментари подчертават как регионалните политици се опитват да обърнат атаките на Тръмп срещу глобалната търговия и американските институции в собствена полза. Заслужава да се отбележи, че подкрепата на инвеститорите за амбициите на ЕС вече е дала някои резултати: след налагането на тарифите много участници на пазара продадоха долара, което доведе до стабилно укрепване на еврото — нещо, което Лагард по-рано нарече "противоречащо на здравия разум," но все пак оправдано.
В речта си в понеделник Лагард също си припомни предишни случаи, когато действията на САЩ може би са подкопали ролята на долара като водеща резервна валута, включително решението на Ричард Никсън да преустанови златния стандарт през 70-те години. "Докато тогава няма алтернативен вариант, днес има еврото — друга международна валута редом с долара," каза Лагард.
В най-новия си доклад по въпроса ЕЦБ отбеляза, че международната роля на еврото остава като цяло стабилна през 2023 г. Лагард идентифицира три ключови области, които са съществени за подобряването на глобалния му статус:
- Силна и надеждна геополитическа основа, поддържане на твърд ангажимент към отворена търговия и подсигуряването й със способности за сигурност.
- Завършването на единния пазар, подкрепа за стартапи, опростяване на регулациите и създаване на съюз за спестявания и инвестиции. Тя също така подчерта нуждата от по-голямо съвместно финансиране на европейско ниво за мерки като отбрана — политически деликатна тема.
- Демонстриране на способността на ЕС да поддържа солидна правна и институционална рамка, която запазва доверието на инвеститорите в дългосрочната му стойност.
Техническа перспектива за EUR/USD
В момента купувачите трябва да се концентрират върху захващането на нивото 1.1375. Само тогава тестът на 1.1416 ще стане реално възможен. Оттам нататък двойката може да се цели в 1.1450, въпреки че достигането му без подкрепа от големи играчи ще бъде доста трудно. Най-далечната цел нагоре ще бъде връх 1.1490. В случай на спад, очаквам значителна активност на покупки едва около нивото 1.1335. Ако няма купувачи там, би било предпочитано да се изчака ретест на дъното от 1.1300 или да се разглеждат дълги позиции от 1.1259.
Техническа перспектива за GBP/USD
Купувачите на паунд трябва да си върнат най-близката съпротива при 1.3590. Едва тогава могат да се насочат към 1.3620, над което ще бъде доста трудно да се пробие. Най-далечната цел е при 1.3640. Ако двойката падне, мечките вероятно ще се опитат да завземат контрола върху 1.3545. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар върху позициите на биковете и ще свали GBP/USD до дъното от 1.3510, с перспектива за удължаване на спада до 1.3475.
