Проблемите дойдоха от място, откъдето най-малко се очакваха. Разочарована от отказа на коалиционните партньори да подкрепят плановете ѝ за контрол на имиграцията, Партията за свобода разпусна нидерландското правителство. Страната най-вероятно ще проведе предсрочни избори. Повишаването на политическите рискове принуди EUR/USD да се отдръпне. Може ли спадът в американските фондови индекси да върне основната валутна двойка обратно към първоначалните ѝ позиции?
Ръстът на EUR/USD бе стимулиран от изтичането на капитали от САЩ към Европа. Протекционистичните политики на Белия дом плашат инвеститорите, карайки ги да продават американски акции и облигации и да прехвърлят средствата си през Атлантика. Подкрепата за ЕС дойде не само от паричните и фискални стимули, но и от политическата стабилност. След като споровете във Франция и Германия избледняха, всичко изглеждаше спокойно. Колапсът на нидерландското правителство дойде неочаквано.
Инвеститорите, уплашени от търговските войни, пренебрегнаха факта, че Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (OECD) вече за втори път намали прогнозите за 2025 г. Глобалните прогнози за БВП бяха намалени с 0.2 процентни пункта до 2.6%, а тези за САЩ с 0.6 процентни пункта до 1.6%. Прогнозите за еврозоната останаха непроменени, което трябва да се разглежда като добра новина за EUR/USD.
Прогнози на OECD за икономическия растеж
Намаляването на прогнозите за икономическия растеж в САЩ, съчетано с по-нататъшното забавяне на активността в производствения сектор и взаимните обвинения между Вашингтон и Пекин за нарушения на търговските споразумения, затрудняват американските фондови индекси. В резултат на това доларът също може да бъде подложен на натиск. Въпреки това, сезонните фактори биха могли да помогнат на мечките на EUR/USD.
Credit Agricole посочва, че от 2005 г. насам, в 85% от случаите доларът обръща негативната тенденция през май през юни. Този път, поне две причини съществуват историята да се повтори: американската икономика изглежда по-устойчива от очакваното и деескалацията на търговските конфликти облагодетелства продавачите на EUR/USD.
Инвеститорите вече са привикнали към "заплахите, последвани от преговори" на Доналд Тръмп. Според изследване на Nomura, купуването на S&P 500 пет дни след ескалация на напрежението от Тръмп би донесло 12% печалба от февруари насам. Просто задържане на широкия фондов индекс през същия период не би донесло нито стотинка.
Инвеститорите вече са свикнали със заплахите на Тръмп за мита и дори ги използват в тяхна полза. Това може да създаде поддръжка за S&P 500. Липсата на сериозен спад в общия индекс на пазара вероятно ще задържи EUR/USD в страничен диапазон.
Техническа перспектива
На дневната графика на основната валутна двойка, мечките се опитват да върнат EUR/USD обратно в диапазона на справедливата стойност от 1.118–1.138. Отскок от горната граница би позволило натрупването на дълги позиции. Ако EUR/USD падне под 1.128, би имало смисъл да се премине към продажби. Тогава би се активирал моделът "капана за бикове" (фалшиво пробиване).
