Пазарите се покачват при слухове и спадат при факти. Дълго време S&P 500 се покачваше поради инвеститорската увереност в търговско споразумение между САЩ и Китай. След подписването на сделката, инвеститорите бързаха да заключат печалбите от дългите позиции. Доналд Тръмп обяви, че сделката в крайна сметка е била подписана, съгласно която американските мита върху вноса от Китай ще бъдат 55%, докато китайските мита върху американския износ ще бъдат 10%.
Търговският министър Хауърд Лутник заяви, че въпросът вече е уреден и митата върху вносните стоки от Китай повече няма да се повишават. Финансовият министър Скот Бассет обяви, че 90-дневното отлагане на митата може да бъде удължено за страните, които водят добросъвестни преговори със САЩ. Тези изказвания на служители от Белия дом бяха продължение на предишната тактика, насочена към подкрепа на ралито на S&P 500 чрез смели заявления. Пазарът обаче предпочете да продаде фактите.
Дневна динамика на S&P 500
Индексът на широкия фондов пазар не е бил толкова спокоен от декември насам. През последните 11 от последните 12 търговски сесии той се е движил с не повече от 0.6% в която и да е посока. Рано или късно, спокойствието на фондовия пазар ще бъде заменено от буря.
Наред с желанието на инвеститорите да обезпечат печалби по дългите позиции след сключването на търговската сделка между САЩ и Китай, спадът на S&P 500 бе повлиян и от разочарование. Поредица от положителни отчети за здравето на американската икономика, включително силните данни за неселскостопанската заетост през май, накараха хората да вярват, че всичко е наред. Въпреки това, съмненията се завърнаха сред инвеститорите поради слабия импулс в инфлацията.
Динамика на инфлацията в САЩ
Упоритата тенденция към намаляване на инфлацията може да се свърже с две причини: или вътрешното търсене е толкова спаднало, че вече не поддържа покачване на цените, или компаниите, натрупали значителни запаси по време на предходния внос на стоки в САЩ, изкуствено държат цените ниски. Това се прави, за да се наблюдава как потребителите ще реагират.
Най-вероятно, S&P 500 е възприел първата причина чисто и просто. Признаците за слабост в американската икономика изплашиха "биковете" и принудиха широкия борсов индекс да отстъпи. Основният индекс не намери подкрепа от вероятността за монетарна експанзия в САЩ. Междувременно, шансовете за едно действие на монетарно затягане от Федералния резерв през 2025 г. намаляха от 39% на 32%, докато вероятността за три или повече стъпки от централната банка за облекчаване на монетарната политика се увеличи от 22% на 28%.
21%-овото рали на S&P 500 от ниските нива през април позволи на търговците да игнорират подлежащите проблеми. Обаче, след като широкият фондов индекс се оттегли, тези проблеми излязоха на преден план. С охлаждането на американската икономика, тарифите бяха намалени, но все още са в сила. Реакцията на инфлацията спрямо тези тарифи остава неизвестна. Несигурността поражда страх.
Технически поглед върху S&P 500
На дневната графика на S&P 500, неспособността на биковете да пробият нивото от 6,060 се превърна в признак на тяхната слабост и доведе до формиране на къси позиции. Причината за увеличаване на тези позиции би била по-нататъшният спад на широкия фондов индекс под 5,995.
