Американският фондов пазар се намира на кръстопът. Въпреки че показа сила, като се възстанови от паническите разпродажби, все още не е дал ясен сигнал за постоянна тенденция. Следващите дни са повече от серия от числа и доклади — те са тест за устойчивост.
Ако пазарът запази позициите си, има шанс юни да приключи с положителна нотка. В противен случай, настоящият диапазон може да се окаже връх преди по-дълбок спад.
Фундаменталната картина
Геополитическите рискове ескалираха до точката, в която заглавията в новините влияят върху индексите повече от икономическите доклади. Конфликтът в Близкия изток между Израел и Иран премина в активна фаза: след серия от атаки върху ядрени и енергийни обекти в двете страни, светът вече е свидетел на началото на открита война.
Заплахите на Техеран да блокира Пролива на Хормуз незабавно повлияха на цените на петрола, добавяйки още турбулентност на пазар, който вече е под натиск от несигурността в паричната политика.
Фондовите индекси реагираха предсказуемо: в петък Dow падна с 1.79%, S&P 500 изгуби 1.13%, а Nasdaq се понижи с 1.3%. Рaзпродажбата можеше да бъде по-дълбока, ако не бяха купувачите, които се намесиха през нощната сесия и възстановиха значителни загуби.
Това е сигнал: въпреки натиска, все още съществува доверие в основите на пазара. Въпреки това, това доверие е крехко. В момента то е изградено по-малко на икономически данни и повече на надежда, че геополитиката няма да взриви пазара отвътре.
Междувременно, Федералният резерв остава под натиск. Тръмп засилва реториката в полза на облекчаване на политиката, но централната банка продължава да се придържа към изчаквателна позиция. На предстоящата среща се очаква ставките да останат без промяна, въпреки рисковете от забавяне на икономиката и нарастващите енергийни разходи, свързани с конфликта.
За инвеститорите това означава едно: докато FED не предостави ясен сигнал за политика, пазарът ще остане заложник на заглавията и емоциите.
Технически анализ
S&P 500 показва класически модел на търговия в диапазон, който не е лош при настоящите условия. Последното дъно на сесията беше 5,927, а върхът 6,054. Юнският диапазон обхваща 160 точки и ключовите нива са ясно определени: подкрепа при 5,930/5,910 и съпротива при 6,050/6,075.
Продължаващото движение в този диапазон ще се разглежда като консолидация, но пробив в която и да е посока ще осигури следващата точка на препратка.
Вече видяхме тест на 5,927, последван от отскок — знак, че интересът към покупки остава близо до подкрепата. При възстановяването индексът проби през 5,995/6,005, насочвайки погледа към следващите зони на съпротива при 6,025/6,030 и след това 6,055/6,060.
Тези нива не са просто числа на графиката; те се пресичат със седмичната тренд линия и пробив би могъл да задейства възходяща инерция. Въпреки това, докато търговията остава в рамките на установения диапазон, пазарът не дава ясна посока.
Пробив над 6,075 с потвърждение чрез обем би отворил пътя към 6,100+. Обратно, ако подкрепата около 5,910/5,895 не издържи, пазарът може да се спусне до 5,875 и по-ниско, което ще наложи преоценка на цялата ситуация.
Nasdaq 100 действа по-агресивно, тествайки зоната 21,471 преди да се възстанови рязко до 21,915. Това беше класически случай, в който късите позиции близо до 21,700/21,800 донесоха очакваните възвръщания. Въпреки това пазарът показа сила: бързото възстановяване връща фокуса към възможен пробив нагоре.
Ключовата поддръжка се намира при 21,400/21,300 — потенциални зони за влизане в дълги позиции при следващото понижение. Съпротивата е при 21,900. Потвърден пробив тук ще има за цел 21,970/21,990, с възможно повторно тестване на 22,050/22,106. Технически, Nasdaq е на прага на преход от корекция към възстановяване.
Насока на акциите: предстоящи събития и сценарии
Предстоящата седмица ще бъде изпълнена с важни събития: геополитика, макро данни, доклади за петрола и корпоративни отчети. Първото важно изпитание ще бъде отчетът за индекса на производствените цени (PPI).
След неочаквано меките данни за CPI, инвеститорите се надяват на подобна тенденция в PPI. Мек PPI би засилил очакванията, че Федералният резерв може да се въздържи от допълнителни затегнатия. Въпреки това, силен PPI може да предизвика прибиране на печалби.
Вторият ключов фактор остава геополитиката. Ако търговското споразумение между САЩ и Китай бъде официално потвърдено, това може да даде нова подкрепа на цените. Но ако напрежението в Близкия Изток нарастне допълнително, всеки ръст може да се окаже краткотраен.
Пазарът ще реагира рязко на всякакви заплахи срещу доставките на нефт и енергийната инфраструктура.
Сезонът на корпоративните отчети също продължава. Oracle вече обяви силни резултати и ако Chewy, Adobe и други последват техния пример, Nasdaq може да направи опит за пробив над 22,000.
Базов сценарий: Пазарът продължава да се придвижва около горния край на диапазона. S&P 500 държи над 5,950; Nasdaq остава над 21,400. Ако данните за PPI са неутрални и няма нови ескалации в Близкия Изток, може да се очаква пробив към 6,100 на S&P и над 22,100 на Nasdaq, сигнализирайки края на корективната фаза и връщане към тенденцията.
Алтернативен сценарий: Ако PPI изненада с по-високи стойности и новините за геополитическата обстановка се влошат, пазарът може бързо да отстъпи към 5895 (S&P) и 21,300 (Nasdaq), където се очаква купувачи да се включат отново.
