Американският фондов пазар продължава да игнорира геополитическите реалности. Индексите са се приближили до ключови нива и са готови за пробив. Единственият въпрос е, в коя посока? Ако предстоящите събития (PPI, Федерален резерв, продажби на дребно) не разочароват, шансовете за пробив нагоре са високи. Но ако заглавията отново се разпламят, вероятно е рязко обръщане. В този момент е важно да не се действа сляпо, а внимателно да се прочетат сигналите от пазара.
Утрото във вторник започва с предпазливо отстъпление. След силните печалби в понеделник, инвеститорите са забавили темпото с основателна причина. Геополитиката отново излиза на преден план, носейки със себе си ново усещане за тревога, което изглеждаше отсъстващо предния ден.
В понеделник индексите записаха уверени печалби: Dow +0.75%, S&P 500 +0.94%, Nasdaq представи почти перфектен импулс с +1.52%. Водещите бяха технологичният, комуникационният и потребителският сектор. Това е класическа реакция на положителни очаквания.
Инвеститорите изглежда игнорират ударите на Израел върху Иран, както и изказването на Тръмп, който призова за "пълна евакуация на Техеран". При нормални обстоятелства, подобна реторика би била експлозивна за фондовия пазар. Но за момента медийният шум изглежда доминира. Докато не се използва думата "санкции", капиталът влиза в рискови активи.
Въпреки това, геополитиката не е само фонов шум. В отговор на ескалацията, Иран започна да ангажира страните от Близкия изток да прилагат дипломатически натиск върху САЩ и Израел. Слуховете за гъвкавостта на Техеран в ядрените преговори също са част от играта.
Ако тази реторика не доведе до реална деескалация, в следващите дни пазарното настроение може рязко да се промени. Засега обаче, инвеститорите продължават да се надяват, че всичко тихо ще се успокои.
В тази ситуация Федералният резерв играе значителна роля. Заседанието е насрочено за тази седмица, и очакванията са доста ясни. Очаква се основните лихви да останат непроменени. Въпреки това, фактът, че Федералният резерв ще вземе своето решение на фона на повишено геополитическо напрежение, предизвиква особен интерес към пресконференцията.
Дали реториката на Федералния резерв ще омекне? Ще признае ли външните рискове? Или отново ще се преструва, че икономиката на САЩ е изолирана от останалия свят?
Технически анализ
S&P 500 се задържа близо до ключово психологическо ниво, което става все по-значимо с всеки изминал ден. Вчера имаше ясен тест на зоната от 5,927 (вътредневно дъно), от която индексът се отскочи.
Ключовите нива сега са 6,005 и 6,050–6,075. Тези нива съвпадат със седмичната тренд линия и пробив нагоре може да задейства ускорение към 6,100+. Обаче, без политическо разрешение и потвърждение от макроикономическите данни, всеки пробив може да се окаже фалшив.
Подкрепата остава в зоната 5,950–5,930, последвана от 5,895. Докато цената остава над 5,950, трендът остава валиден. Пробив под това ниво би сигнализирал за обръщане и повишаване на волатилността.
Nasdaq 100 регистрира силно вътрешно дневно движение в понеделник, затваряйки с увеличение от 1.5%. Съпротивлението се намира на 21,900. Пробивът тук отваря пътя към 21,970 и след това 22,100–22,150.
Технически, Nasdaq изпреварва S&P, което може да е първи знак, че големите инвеститори отново се насочват към технологични инвестиции сред нарастваща несигурност.
Ключовата подкрепа се намира на 21,400–21,300. Ако настъпи обръщане, тази зона ще бъде наблюдавана за потенциални дълги входове.
Ключови събития през седмицата и перспектива
Днешното внимание ще бъде насочено към данните за продажби на дребно в САЩ. Това е критично показател за потребителската активност, особено в навечерието на заседанието на Фед. Пазарът ще оценява внимателно здравината на вътрешното търсене.
Слаби данни биха увеличили натиска върху долара и биха засилили аргументите за мек риторичен подход от страна на Фед. Силни данни, от друга страна, могат да натоварят акциите, като увеличат опасенията за отложени намаления на лихвите.
Геополитиката остава непредсказуем фактор. Туитовете на Тръмп и отговорите на Иран могат да променят динамиката във всеки момент. Засега пазарът преструва, че вярва в примирие, но всяко ново избухване на насилие може бързо да промени това.
Технически, и двата индекса търгуват в горния край на своите диапазони. Пазарът се нуждае от катализатор, за да пробие нагоре. Това може да са меките сигнали от Фед, деескалация на конфликта или силни данни за продажбите на дребно. В противен случай, е много вероятно реализация на печалба на текущите нива.
Vertiv Holdings: тихият гигант на пресечната точка между AI и инфраструктура
Vertiv Holdings (VRT) излезе на преден план в понеделник, показвайки силно движение на фона на два развоя: стратегическа сделка с NVIDIA и повишаване на целевата цена от анализаторите на Wall Street. Акцията затвори на $117, малко преди ново пробиване, и не само техническо.
Vertiv не е популяризиран стартъп, а по-скоро систематичен играч, дълго опериращ на пресечната точка между технологичната инфраструктура и енергията. Компанията произвежда оборудване за центрове за данни, включително системи за охлаждане, разпределение на мощност и автоматизация, които са критични за съвременните центрове за данни, особено за тези, изградени за изкуствения интелект.
В ера, когато всяка втора инвестиционна теза изглежда свързана с изкуствения интелект, специализацията на Vertiv изведнъж изглежда изключително привлекателна.
Катализаторът за растеж беше обявяването на партньорството си със NVIDIA. Vertiv ще достави енергийно ефективна охлаждаща архитектура от 142kW и референтен модел за мощност за флагмана GB300 NVL72 платформа, едно от най-усъвършенстваните решения за AI изчисления.
Това не е просто търговско споразумение. Това е потвърждение, че Vertiv става основен инфраструктурен гръбнак за следващата вълна на дигитална трансформация.
Анализаторите реагираха незабавно. Citi увеличи целевата си цена до $130, прогнозирайки увеличение от 11% от текущите нива. Evercore отиде дори по-далеч, до $150 на акция, потенциално покачване от 28%. Средно, текущата целева цена е $120, което само по себе си изглежда консервативно предвид ръста на продажбите на Vertiv от 45% и увеличението на печалбата с над 20%, отчетени за първото тримесечие.
Важно е да се отбележи, че Vertiv не е временно явление. Според Citi се очаква търсенето на центрове за данни да расте с 14% годишно до 2030 година. Това създава дългосрочна структурна тенденция, в която Vertiv е органично включен като доставчик на хардуер и архитектурни решения.
Портфейлни мениджъри като Cliff Greenberg от Baron Small Cap Fund вече залагат на Vertiv, виждайки неговото устойчиво конкурентно предимство, особено предвид факта, че новите поколения чипове изискват по-висока топлопроводимост и енергийна ефективност.
Високите температури и увеличената плътност на изчисленията са точно средата, в която Vertiv просперира.
От оценъчна перспектива, въпреки че текущият P/E коефициент от ~64 може да изглежда висок, това е подвеждащо. Очакваният коефициент вече е спаднал до 31, а PEG съотношението е под 1, което означава, че пазарът все още не е напълно включил в цената си дългосрочния ръст на EPS на Vertiv.
