Изглежда, че небесата са съчетали желанието на Доналд Тръмп. Успехите на президента на САЩ в Близкия Изток доведоха до нов поглед върху политиките, преследвани от американската администрация. Оказва се — те са ефективни! Действително, лидерът на републиканците е много отзивчив към покачванията на фондовия пазар, и приближаването на S&P 500 до рекордни стойности със сигурност го радва. Скот Бесент многократно е споменавал ниските доходности на облигационния пазар, ниските цени на петрола и слабия долар. Всичко това започва да става реалност!
Доходности на държавните ценни книжа, щатският долар, Брент и S&P 500
Трябва да се отдаде заслуженото на обитателя на Белия дом за откриването на лек за всички проблеми: социалните медии! Човек би си помислил, че най-високите американски мита от 19-ти век, търговските войни, строга парична политика на Федералния резерв, страхове от инфлация, конкуренция от европейските и азиатските пазари и геополитически напрежения биха създали непреодолими бариери за възходящото движение на S&P 500. Въпреки това, Тръмп успява да намери правилните думи, за да успокои инвеститорите и да ги насърчи да купуват американски акции.
Мнозина се тревожат за надценените фундаментални показатели на S&P 500. Индексът се търгува 22 пъти над прогнозираните печалби - с 35% над историческото му средно ниво. Според Bloomberg, корпоративните печалби трябва да се увеличат с 30%, за да се върнат към това средно ниво. Това може да бъде постигнато или чрез силна икономика, или чрез агресивно облекчаване на паричната политика от страна на Фед.
Динамика на съотношението цена/печалба на S&P 500
Тръмп натиска на двата фронта. Неговият проект за "голямо, красиво" данъчно намаление преминава през Конгреса. Митата увеличават федералните приходи, а натискът върху Джером Пауъл е част от по-широк план за намаляване на федералната основна лихва. Според президента, лихвата трябва да бъде намалена с 200–250 базисни точки. Според Тръмп, настоящият председател на Фед се справя ужасно и може да бъде назначен нов заместник още тази есен.
Назначаването на "сянков" председател на Фед засили спекулациите, че нов цикъл на парично разширяване може да започне по-скоро, отколкото по-късно. Дериватите улавят намаляване на лихвената ставка с 66 базисни точки през 2025 г., което оказва натиск върху щатския долар и подкрепя S&P 500.
Goldman Sachs отбелязва, че обратната корелация между долара и борсовия индекс отново се проявява заради въоръжения конфликт в Близкия изток. Банката обяснява това, като посочва, че епицентърът на глобалната паника в момента не се намира в Съединените Щати, а в друг регион.
Технически, на дневната графика S&P 500 показва леко отстъпление след достигане на нов локален връх. Теоретично, възможно е да се формира обръщащ модел като "Трима Индианци", което ще изисква пробив под нивата на подкрепа от 6060 и 6000. Докато широкият борсов индекс остава над първото ниво, фокусът трябва да е върху покупки.
