БВП на Нова Зеландия нарасна с 0.8% през първото тримесечие, надминавайки прогнозата от 0.7%, и това беше една от причините за възобновяване на растежа на кивито. В същото време този фактор не е особено значим, особено като се има предвид, че много други показатели сочат, че растежът остава нестабилен.
Основната интрига в момента се състои в това дали Резервната банка на Нова Зеландия (RBNZ) ще вземе решение за ново намаление на лихвените проценти през юли или ще избере пауза до август. Повечето експерти прогнозират, че намаление ще се случи, като се има предвид, че последните данни за PMI и PSI показаха слабост, пазарът на жилищата е в застой, а потребителското търсене остава съмнително.
Въпреки това има и контрааргументи – ръстът на БВП през първото тримесечие е над очакванията, а инфлационните очаквания се увеличават. Прогнозите постепенно се изместват в полза на пауза, което подкрепя растежа на кивито, тъй като намаление на лихвите само преди седмица-две изглеждаше очевидно и вече беше оценено на пазара. Понеже потребителското търсене остава слабо и пазара на труда все още не се е възстановил, инфлационните очаквания не представляват сериозна заплаха – особено като се има предвид, че RBNZ вече смята текущия лихвен процент като в неутралния диапазон.
Ако настроенията в полза на пауза продължат да нарастват, кивито ще възобнови възходящото си движение – това е най-очевидното заключение от възникващата картина. Този ръст също е подхранван от слабостта на американския долар, която става все по-изразена, тъй като статутът на долара като резервна валута все повече се поставя под въпрос. Макар че този процес все още не е засилен, създавайки илюзия за стабилност, има все повече признаци, че доверието на инвеститорите в долара продължава да намалява. При такива условия сигналите за предстоящ рецесия в САЩ биха могли да станат решаващият фактор за по-нататъшно спадане на долара от настоящите му нива.
Тригерът беше новината, че президентът на САЩ, Тръмп, възнамерява да разгледа въпроса за наследник на Джером Пауъл като председател на Фед преди края на настоящия му мандат – тоест в следващите месеци. Конфликтът между Тръмп и Пауъл, които имат противоположни възгледи за паричната политика на Фед, е достигнал своя връх, и пазарите се страхуват, че Фед може да загуби своята независимост. Въпреки че тази заплаха остава хипотетична, реакцията на пазара е негативна и доларът е под силен натиск.
За първи път от октомври 2024 г. кратката позиция по кивито практически беше ликвидирана, със седмична промяна от +$1.209 милиарда, а мечият дисбаланс се сви до символични $77 милиона. Оценената цена рязко се увеличава, оставайки забележимо над дългосрочната средна, което подкрепя очакванията за продължаващ ръст на NZD/USD.
Кивито преживя доста дълбока корекция, но възходящият импулс е силен и занапред виждаме само пътя нагоре. Най-близката цел е стабилно преминаване над 0.6082, след което, ако настоящата тенденция се запази, Кивито ще продължи да се покачва към 0.6373. Необходимо е нещо много неочаквано да се случи, за да наруши този сценарий.
