Пазарът остава уверен в положителното бъдеще. Той чува само това, което иска да чуе. Негативните новини са игнорирани, което позволява на S&P 500 да постави нови рекорди. Няма значение, че Виетнам ще наложи 20% вносно мито на САЩ и 40% мито, ако стоки от други страни преминават през неговата територия. Важно е, че Доналд Тръмп направи сделка с Ханой. Няма значение, че глобалните продажби на автомобили на Tesla намаляха с 13.5% през второто тримесечие. Акциите на компанията скочиха с 5% поради увеличени инвестиции в софтуер. И така нататък в целия спектър.
Ако през 2023–2024 г. американският фондов пазар беше доминиран от Величествената седморка, то през 2025 г. ситуацията се промени. Apple, Alphabet и Tesla дърпат S&P 500 надолу. В контраст, Microsoft, Nvidia и Meta издигат широкия фондов индекс до нови висоти, благодарение на технологиите за изкуствен интелект.
Производителността на акциите на Величествената седморка
Според BlackRock е преждевременно да се отписва американският ексепционализъм. Да, акциите, издавани в САЩ, в момента изостават от своите европейски аналози. Индексът S&P 500 се е покачил с 5% от началото на годината, докато EuroStoxx 600 е нараснал със 7%, а в доларови стойности – с цели 22%. Въпреки това, поради активното внедряване на технологии за изкуствен интелект, финансовите показатели на американските компании ще надхвърлят тези на конкурентите им.
BlackRock очаква печалбите на американските корпорации да се увеличат с 6% през второто тримесечие, докато европейските компании ще отбележат само 2% ръст. През юли и септември се очаква разликата да се увеличи още повече. Европейските компании са насочени към износ. Междувременно, над 10% отслабване на американския долар през първата половина на годината и рекордно високият обменен курс на еврото при търговията ще ерозират техните приходи.
Представянето на американски и европейски борсови индекси
Великолепната седморка постепенно се възстановява. Ако капиталовите потоци от Съединените щати към Европа спрат, S&P 500 ще има възможност да постави още няколко рекорда. В обстановка, в която индивидуалните инвеститори купуват при всяко спадане на цените, професионалистите не виждат причина да се противопоставят на бичия импулс, а пазарите чуват само това, което искат да чуят.
Те изобщо не се обезпокоиха от първия спад в заетостта в частния сектор според ADP от 2023 година, регистриран през юни. Данните за май също бяха преразгледани надолу. Всичко това сигнализира за охлаждащ се пазар на труда и увеличава риска от рецесия. Въпреки това, инвеститорите игнорират негативните данни. Те вярват, че икономическото забавяне ще принуди Федералния резерв да намали основния лихвен процент—възможно дори през юли.
Централната банка многократно е заявявала, че единствен доклад не е достатъчен за вземане на политически решения. Въпреки това, безпрецедентният натиск от Тръмп върху Джером Пауъл може да промени всичко.
Технически, на дневната графика на S&P 500, биковете атакуваха ключовото ниво на обръщане от 6200 и тласнаха цените нагоре. Ако купувачите успеят да задържат над тази ключова подкрепа, пътят към 6325 и 6450 ще бъде отворен. Дългите позиции трябва да се задържат от нивото 6051.
