Няма място за паника. Пазарът е просто предпазлив към връщането на Белия дом към митата, обявени в Деня на освобождението на Америка. Доналд Тръмп изпрати писма до различни държави, в които уточнява нивата на вносните мита. Въпреки това, президентът на САЩ заяви, че остава отворен за преговори. Инвеститорите не са сигурни дали предложените ставки ще бъдат окончателни. Това несигурност ограничава очакванията за дълбока корекция в S&P 500.
Още в началото на април пазарите бяха разтърсени от най-агресивната митническа политика на Белия дом от началото на 20-ти век. Три месеца по-късно, реакцията е по-умерена. Дериватите на S&P 500 прогнозират по-малки колебания от тези, очаквани при предстоящото издаване на данни за инфлацията в САЩ или на юлската среща на Федералния резерв.
Очаквана волатилност на S&P 500 в отговор на ключови събития
Пазарите са добре запознати със стратегията на Доналд Тръмп. Неговите заплахи са последвани от отлагания, а преговорите под натиск са предназначени да извлекат отстъпки за Съединените щати. Да, Белият дом е подновил търговската война, но също така е оставил отворена вратата за сделка. Самият факт, че тарифите няма да се увеличат през юли, вече може да се смята за добра новина за S&P 500. Не би било изненадващо, ако скоро частни инвеститори се втурнат да купуват при спадовете.
По-широкият индекс на акциите също се изправи срещу силния долар и нарастващите доходности на американските трежърис. През април инвеститорите се страхуваха за бъдещето на БВП на САЩ и открито обсъждаха рисковете от рецесия. През юли обаче настроенията се промениха — сега се очаква икономиката да устои на бурята. В резултат на това спекулативните кратки позиции по долара започват да изглеждат прекалено големи, което прави корекция в индекса на американския долар все по-вероятна.
Динамика на нетните позиции по USD
По-силният щатски долар свива печалбите на американските компании, опериращи в чужбина. Повишаващите се доходности на държавните облигации също така увеличават техните разходи за финансиране. По-слабите корпоративни печалби предоставят сериозен аргумент в полза на натиска за разпродажби върху S&P 500.
Спадът на основния индекс беше допълнително задълбочен от рязък спад в акциите на Tesla. Илон Мъск обяви създаването на нова политическа партия, докато Доналд Тръмп разкритикува най-богатия човек в света за този ход.
Като цяло, завръщането на значителни тарифи не може да се разглежда като категорично ескалиране на търговската война. Нови кръгове на преговори и потенциални търговски сделки вероятно ще намалят крайните ставки на вноса. S&P 500 успя да се възстанови след смущенията на Деня на независимостта на Америка и дори постигна няколко нови рекордни върха. Така че защо широкият индекс на акциите да не достигне дори по-високи нива?
Технически, S&P 500 се върна към възходящата тренд линия на дневната графика, връщайки се към ключово ниво на подкрепа на пивотното ниво от 6,210. Неспособността на мечките да пробият под този праг сигнализира за слабост сред продавачите на акции в САЩ. Възстановяването в широкия индекс позволи на търговците да изградят дълги позиции, започнати от 6,051. Тези позиции си струва да се запазят.
