Докато еврото остава под натиск спрямо долара, рискувайки пълна загуба на възходящия си импулс, един европейски политик смята, че Европейската централна банка не трябва да се тревожи прекомерно за временното неспазване на инфлационната цел от 2% и не трябва да бърза с допълнителни промени в лихвените проценти.
"Не бива да се притесняваме за отклоненията, които вероятно ще видим в краткосрочен план," каза ръководителят на хърватската централна банка в интервю. Вуйчич, един от по-настоятелните членове на Управителния съвет, заяви, че ЕЦБ може да си позволи да изчака, и че новите данни ще определят какво трябва да се направи след това.
Наистина, прибързаните решения могат да доведат до нежелани последици. Икономическият пейзаж в Европа остава неравномерен заради американските мита, а допълнително парично облекчаване може да ускори инфлацията, която току-що се върна на нива, приемливи за ЕЦБ. Въпреки това е важно да се вземат предвид не само инфлацията, но и други фактори като заетостта, икономическия растеж и геополитическата ситуация.
Все пак, запазването на статуквото също не е идеален вариант. Поддържането на лихвените проценти непроменени на високи нива за продължителен период може да забави вече слабия темп на икономически растеж в еврозоната. Ето защо ЕЦБ трябва внимателно да прецени всички плюсове и минуси, преди да вземе решения.
В момент, когато глобалната икономика е изправена пред множество предизвикателства, централните банки трябва да останат гъвкави и адаптивни. Прекаленото съсредоточаване върху достигането на инфлационната цел може да доведе до пренебрегване на други важни аспекти на икономическата стабилност.
Някои от колегите на Вуйчич, включително Оли Рен от Финландия и Франсоа Вилерой дьо Гало от Франция, наскоро изразиха опасения, че инфлацията може да не достигне 2% за продължителен период — особено ако еврото продължи да укрепва. След осем понижения на лихвените проценти с четвърт пункт през изминалата година, официални лица посочиха, че цикълът на облекчаване наближава своя край. След като инфлацията е достигнала целта си и икономиката остава устойчива на различни външни сътресения - от търговията до войните, инвеститорите очакват пауза този месец, но поне още едно понижение преди края на годината.
"Намираме се в добра позиция, с инфлация и лихвени проценти от 2%," каза Вуйчич. "На този етап можем да изчакаме повече данни," добави той, описвайки рисковете за инфлацията като добре балансирани от двете страни.
Вуйчич подчерта, че до септемврийското заседание ЕЦБ ще разполага с данни за инфлацията за юли и август, както и с числата за БВП за второто тримесечие. "Всичко това ще ни даде повече яснота за това какво трябва да направим," каза той.
Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да се концентрират върху възвръщането на ниво 1.1740. Само тогава ще бъде възможно насочване към тест на 1.1790. Оттам може да последва движение към 1.1825, въпреки че постигането на това без подкрепа от големите пазарни участници би било трудно. Най-далечната цел е високото ниво от 1.1866. При случай на спад, очаквам значителен интерес за покупки едва около нивото 1.1690. Ако няма реакция там, би било по-добре да се изчака спад до 1.1650 или да се обмисли отваряне на дълги позиции от 1.1620.
Относно текущата техническа перспектива на GBP/USD, купувачите на паунд трябва да пробият през най-близката съпротива при 1.3605. Само това ще позволи движение към 1.3640, над което допълнителните печалби може да бъдат трудни. Най-далечната цел е нивото 1.3680. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да възвърнат контрол върху нивото от 1.3560. Ако е успешно, пробив под този диапазон би нанесъл сериозен удар върху бичите позиции и би понижил GBP/USD до ниското ниво от 1.3530 с перспектива за достигане до 1.3490.
