Валутната двойка GBP/USD продължи да се понижава в понеделник, въпреки липсата на силни фундаментални причини за такова движение. Разбира се, винаги могат да се намерят или дори измислят оправдания, но няма гаранция, че пазарните участници купуват долари или продават паунди по тези съображения. Нека разгледаме ситуацията.
В понеделник беше обявено, че Доналд Тръмп е повишил митата до 30% за Европейския съюз и Мексико и че американският бюджет е показал месечен излишък за първи път от осем години насам. Естествено, това беше осъществено единствено благодарение на митата на Тръмп. Американските вносители платиха огромна сума в бюджета на САЩ — сума, която сега ще бъде прехвърлена към американските потребители. Но колко значителна е тази сума?
Нека си припомним, че по-голямата част от компаниите и бизнесите се подготвиха основно за търговската война. Какво означаваше това на практика? Означаваше запас на големи количества инвентар. С други думи, преди Тръмп да наложи мита върху половината свят, американските вносители се запаси агресивно. И вече няколко месеца, те просто разпродават тези стари инвентари, което им позволява да поддържат предишните нива на цените. Разбира се, това не означава, че вносът в САЩ беше нулев през последните месеци. Въпреки това, вносът беше под нормалните нива (което отчасти обяснява подобрения търговски баланс), и вероятно ще се увеличи, когато бизнес инвентарите бъдат изчерпани. Ето защо все още не сме видели покачване в инфлацията или спад в търсенето на чужди стоки. Американските бизнеси поеха първоначалния шок от митата. Но в бъдеще, бизнесите няма да могат да поемат тези допълнителни разходи безкрайно. Това означава, че цените ще се повишат, търсенето ще спадне, и вносът ще намалее — заедно с приходите от мита.
Както Джером Пауъл е казал многократно, можем да оценим въздействието на митата върху икономиката едва когато тяхната окончателна форма е ясна и след като са изминали няколко месеца, за да позволят на икономиката да се адаптира. Това означава, че на този етап няма смисъл да се правят окончателни заключения за ефектите от новата търговска политика на САЩ. Да, търговският баланс наистина се подобри напоследък — но още никой не знае колко ще се свие икономиката на САЩ през второто и третото тримесечие, или колко ще се повиши инфлацията до края на годината. "Не броиш пилците преди да се излюпят," и изглежда, че ще го правим това есента.
Както и преди, не виждаме причина за паника относно скорошното рязко укрепване на американския долар през последните две седмици. Един поглед към дневния времеви прозорец бързо показва, че тази корекция не е особено силна. Доларът е спечелил 300 точки след като е паднал с 1,700. По време на този спад, той преди това е регистрирал корекции от 300 точки също. Все още не виждаме фундаментална основа за силата на долара. Затова очакваме текущата корекция да завърши и пазарът да започне да осчетоводява новите търговски мерки на Тръмп чрез продажба на долари.
Средната волатилност на двойката GBP/USD през последните пет търговски дни е 90 пункта, което се счита за "умерено" за двойката паунд/долар. Така че, във вторник, 15 юли, очакваме двойката да се движи в диапазон между нивата 1.3340 и 1.3520. Дългосрочният регресионен канал все още е насочен нагоре, което показва ясен възходящ тренд. Индикаторът CCI навлезе в зона на препродаденост два пъти, сигнализирайки за потенциално възобновяване на възходящия тренд.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.3428
S2 – 1.3367
S3 – 1.3306
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.3489
R2 – 1.3550
R3 – 1.3611
Търговски препоръки:
Валутната двойка GBP/USD продължава своето низходящо коригиране, което скоро може да приключи. В средносрочен план политиката на Тръмп вероятно ще продължи да оказва натиск върху долара. Следователно дългите позиции с цели на 1.3611 и 1.3672 остават валидни, ако цената се консолидира над средната пълзяща.
Ако цената е под средната пълзяща, може да се разглеждат къси позиции с цели на 1.3367 и 1.3340. Въпреки това, както и преди, не очакваме силен ръст на долара. От време на време американската валута може да претърпи технически корекции, но за устойчив възходящ тренд ще са необходими ясни признаци, че световната търговска война наистина е приключила.
Обяснение на илюстрациите:
Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата канала са подравнени, това показва силен тренд.
Линия на средната пълзяща (настройки: 20,0, изгладена) определя краткосрочния тренд и насочва търговската посока.
Нивата на Мъри служат като целеви нива за движения и корекции.
Нивата на волатилност (червени линии) представляват вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите отчитания на волатилност.
Индикаторът CCI: Ако навлезе в зоната на препродаденост (под -250) или препродаденост (над +250), сигнализира за предстояща обратна тенденция в обратната посока.
