Дълбоко в себе си пазарите все още вярват, че тарифите могат да се превърнат в инфлационна сила. Въпреки това, без потвърждение от официалните данни, инвеститорите не са готови да продават S&P 500. Те са привикнали към драмата свързана с тарифите и са достигнали състояние на самодоволство. Въпреки това комбинацията от високи вносни мита и слаб долар е опасен коктейл. Това би ускорило ИЦП, принудило би Федералния резерв да поддържа високи лихвени проценти, отрицателно би повлияло на потребителското търсене и би намалило печалбените маржове. Независимо от това, никой все още не изглежда да е включил този негативен сценарий в цените.
Пазарите в момента са фокусирани върху заплахите на Доналд Тръмп за тарифи, началото на сезона на корпоративните резултати за второто тримесечие и предстоящото публикуване на данните за инфлация в САЩ. Президентът на САЩ заяви, че не планира да сключва нови сделки — писмата, според него, вече съставляват сделка. Въпреки това, ако някой иска да предложи друга сделка, САЩ е готова да слуша. Тръмп заплаши Русия със 100% вторични мита, ако въоръженият конфликт в Украйна не бъде прекратен в рамките на 50 дни.
Корпоративни печалби на S&P 500: Тенденции и прогноза
Анализаторите от Уолстрийт очакват ръстът на корпоративните печалби на S&P 500 да се забави до 2.5%, което би било най-бавният темп от средата на 2023 г. Сезонът на отчетите започва с банките в САЩ. От април насам, индексът на KWB Bank се е увеличил с 37% и е близо до рекордни нива, изпреварвайки по-широкия индекс на акции. Въпреки това, потенциалът за продължаване на покачването на фона на изключителната устойчивост на американската икономика изглежда остава неоползотворен.
Ще подкопае ли тази устойчивост митата? Според проучване на 22V Research, инвеститорите очакват средната ставка на вносните мита в САЩ да достигне 17%. Те прогнозират, че такива мита биха увеличили базисния ръст на инфлацията с 28 базисни пункта през 2025 г.—почти половината от нивото, прогнозирано през май.
Прогнозирана Средна Ставка на Митата в САЩ: Пазарна Гледна Точка
Според Citigroup, пазарът на деривати оценява потенциалното движение на S&P 500 на ±0.6% в отговор на предстоящото съобщение за инфлацията в САЩ за юни. Това е под средното реализирано движение от 0.9% през изминалата година. Въпреки това, реалната реакция на пазара може да се различава значително – данните за потребителските цени могат да предложат първите конкретни признаци за въздействието на тарифите върху икономиката на САЩ.
Всъщност, ако индексът на потребителските цени (CPI) и базовата инфлация ускорят отвъд очакванията—над консенсусните прогнози от съответно 2.7% и 3.0%—Федералният резерв ще се окаже прав. Централната банка не бърза да възобнови намаляването на лихвените проценти поради несигурността, породена от тарифите. Обратно, забавяне в данните за инфлацията би подкрепило критиката на Тръмп към Федералния резерв, отслабило долара и подкрепило фондовия пазар. На дневния график, S&P 500 изглежда готов да излезе от краткосрочния си диапазон на консолидация. Понижаването под справедливата стойност от 6,225 би увеличило риска от загуби и би дало сигнал за продажба. Обратно, пробив над нивото на съпротива от 6,285 би отворил врати за увеличаване на дългите позиции.
