Постъпващите макроикономически данни от Обединеното кралство изглеждат особено слаби. БВП неочаквано се понижи с 0.1% през май, вместо прогнозирания растеж от 0.1%. Дефицитът в търговския баланс надмина очакванията, индустриалното производство падна с 0.9% месечно и 0.3% годишно, а NIESR намали прогнозата си за тримесечния БВП от 0.4% на 0.2%.
Освен това, NIESR преразгледа годишната си прогноза за растеж на БВП до 1.2% и очаква средната годишна инфлация да бъде 3.3%. Като се има предвид, че средният процент на инфлацията през първите пет месеца на годината беше 3.1%, това сигнализира не за стабилизация или спад на цените, а за по-нататъшно покачване на цените. В същото време NIESR прогнозира две намаления на лихвените проценти от Bank of England до края на годината, което предполага, че Банката ще намали процентите дори при нарастваща инфлация. Кога е било възможно такова нещо? Най-вероятно това е просто опит за манипулиране на пазарите с цел създаване на впечатление, че ситуацията е под контрол.
Друг тревожен знак е прогнозата, че правителството няма да успее да спази своята фискална регулация, тъй като влошаването на икономическите перспективи и намаляването на прогнозираните данъчни приходи ще наложат увеличаване на данъците в есенния бюджет. По-високите корпоративни данъци ще прехвърлят тежестта към крайните потребители, което е проинфлационен фактор. Това от своя страна ще попречи на инфлацията да намалее в забавянаща икономика. Какво означава това? Същата заплаха от стагфлация наскоро беше обсъждана в контекста на американската икономика.
Всичко това се случва на фона на търговска война, от която Обединеното кралство е освободено, след като рано е постигнало споразумение със САЩ.
Паундът може да изпита повишена волатилност към края на седмицата, тъй като инфлационният отчет за юни ще бъде публикуван в сряда и може да покаже по-силно от очакваното увеличение на цените, последван от доклада за пазара на труда в четвъртък, където освен нивото на безработица, динамиката на растежа на заплатите ще бъде особено важна.
Нетните дълги позиции на GBP леко се увеличиха през отчетната седмица до 2.82 милиарда. Спекулативното позициониране остава в полза на паунда, но то не предлага подкрепа—справедливата стойност е спаднала под дългосрочната си средна стойност и показва тенденция за по-нататъшно намаляване.
В предишния доклад посочихме, че шансовете за възстановяване на GBP/USD са намалели и че най-вероятният сценарий е продължаване на низходящото движение. Британският паунд оправда тези очаквания, достигайки 1.3417, и към днешна дата няма индикации за завръщане към възходящата тенденция. Очакваме по-нататъшно понижение до 1.3310/40, последвано от спад до 1.3140/50. Зоната на съпротива ще ограничи растежа на 1.3600/30.
