Последните събития – включително победоносните декларации от Вашингтон за споразумения относно митническите тарифи с Япония и ЕС – продължават да подкрепят търсенето на рискови активи. Поне засега инвеститорите не се тревожат от липсата на споразумения с Китай и Индия.
Защо участниците на пазара се чувстват оптимистични?
Това е важен въпрос, който изисква по-подробно разглеждане.
През последните шест месеца, откакто стана 47-ият президент на Съединените щати, Доналд Тръмп ефективно започна търговска война с почти целия свят. Неговата концепция за възстановяване на американската мощ – или по-точно, нейната избледняла глобална хегемония – не се основава на радикалното трансформиране на вътрешната икономика или на създаването на нови фабрики и предприятия в реалния сектор. Вместо това, тя се опира на грубата принуда на по-слаби търговски партньори да плащат рента на САЩ като суверен – или, с прости думи, да бъдат ограбени чрез митнически тарифи и принудителни инвестиции в американската икономика. Последните събития ясно показват истинската цел на президента: възстановяване на позицията на Америка за сметка на други страни. Тази тема разгледах по-подробно в предишна статия, която ви препоръчвам да прочетете.
Но защо тогава пазарите се успокоиха? Защо те не са загрижени за потенциалното бъдещо обедняване на Европа и други страни и региони, които са влезли в икономически вредни споразумения?
За инвеститорите краткосрочните икономически проблеми са действително релевантни – те действат като призмата, през която те преценяват перспективите за растеж на различни активи. Въпреки това, дори по-важна е способността за прогнозиране на потенциалните развития. Инвеститорите не ги интересува особено какво ще се случи в Европа, Канада, Виетнам или Япония. От значение са стабилните игрови правила, в рамките на които те могат да действат. Ето защо постигането на споразумения между ЕС и други страни намали напрежението и подкрепи търсенето на корпоративни акции. Въпреки че се очаква да продължат тренията между тарифи налагащата Америка и нейните партньори като ЕС и Япония, яснотата остава доминиращият принцип в вземането на пазарни решения.
Следователно, пазарите е малко вероятно да реагират силно на резултата от предстоящото заседание на Федералния резерв, от което широко се очаква, че няма да има промени в лихвените ставки. Основният акцент ще бъде върху отговорите на председателя на Фед Джером Пауъл по време на пресконференцията. Ако той намекне, че прогресът на Тръмп по митата може да стабилизира американската икономика, то централната банка би могла да разгледа възможността за подновяване на намаленията на лихвите, които бяха прекъснати миналата година. На фона на победите на Тръмп, такава новина ще стимулира по-изразен растеж на борсовите индекси.
На същата вълна, американският долар може да продължи засилването си срещу кошница от основни валути – не защото нещо е радикално подобрено за самия долар, а защото неговите партньорски валути най-вероятно ще се сблъскат с широкомащабни предизвикателства поради ограбването на националните им икономики чрез тарифи.
Какво да очакваме на пазарите днес?
Смятам, че общата възходяща тенденция в капиталовите пазари ще продължи, независимо дали Пауъл сигнализира за скорошно начало на намаляване на лихвите. Пазарът все още има достатъчно инерция, произтичаща от победите на Тръмп. Освен това, допълнителна положителност може да дойде от отчета за БВП за второто тримесечие, за който се очаква да покаже 2.5% ръст в сравнение с 0.5% спад в предходния период. Докладът за заетостта в частния сектор на ADP също може да подкрепи пазарните нагласи и долара и, разбира се, основният ценови индекс (PCE), за който се прогнозира спад тримесечно от 3.5% на 2.4%.
Обща пазарна перспектива:
Вярвам, че положителното настроение ще се задържи до края на текущата седмица.
Дневна прогноза
#CL (WTI Суров петрол)
Цените на WTI петрола са близо до горната граница на диапазона 64.85–69.50, където те остават от края на юни. Потенциалното обявяване на нови санкции от САЩ срещу Русия и нейните търговски партньори може да доведе до повишение на цените до 71.40. Потенциално ниво за покупка е 69.53.
Злато
Спот златото се консолидира, след като проби надолу от възходящ модел "флаг". Това може да доведе до по-нататъшен спад към 3283.20. Потенциално ниво за продажба е 3317.90.
