Отчетът за ISM Services не беше благоприятен за долара. Този ключов макроикономически показател остана в територия на разширение, но показа низходяща тенденция, противно на очакванията за растеж. Много от компонентите на отчета също разочароваха, отразявайки забавяне в растежа на сектора на услугите в САЩ.
Интересно е, че доларът на практика игнорира публикуването на отчета, тъй като пазарните участници се фокусираха върху изявленията на Доналд Тръмп, който говори за перспективите за търговска сделка с Китай и възможността за въвеждане на 35% мита срещу ЕС. Неговата реторика оказа натиск върху еврото, докато доларът временно се укрепи поради нарастващото настроение за избягване на рискове.
Все пак, докладът на ISM Services не трябва да се игнорира — и определено, Тръмп не трябва да се смята за "съюзник" на продавачите на EUR/USD. Политическите изказвания са краткотрайни, докато ключовите макроикономически индикатори имат много по-дълготрайно въздействие. Следователно, докладът вероятно отново ще се появи и то не в благоприятна светлина за долара.
Според изнесените данни, ISM Services PMI падна до 50.1 през юли, докато повечето анализатори прогнозираха ръст до 51.5.
Какво означава този резултат? На първо място, че секторът едва остава в територията на разширяване. За втори пореден месец индексът е близо до марката от 50 (50.8 през юни, 50.1 през юли), което по същество сигнализира липса на растеж. Ключовите подиндекси също показват доста мрачна картина. Например, новите поръчки намаляха (50.3), отразявайки слаба динамика на търсенето. Индексът на заетостта спадна до 46.4, сигнализирайки за намаляване на наемането. Междувременно, индексът на платените цени се повиши до 69.9 — най-високото ниво за почти три години. Тази комбинация от забавено търсене и нарастващи разходи е тревожен знак за възможна стагфлация, където слабият растеж е придружен от инфлационен натиск.
Като цяло, индексът за юли показа почти пълен застой в разширяването на секторa на услугите в САЩ: минимален растеж, слабо търсене, намаляваща заетост и повишаващи се цени. Секторът е на ръба на стагнация.
Последните данни рисуват обезпокоителна картина: пазарът на труда се охлажда, производството се свива (индексът ISM Manufacturing падна до 48.5), цените продължават да нарастват, а секторът на услугите едва се задържа на повърхността с очевидно слабо търсене. Още повече, 3% ръст на БВП на САЩ за Q2 беше движен от спад в вноса — не от вътрешно търсене или обем на производството. Това, в съчетание с слабия пазар на труда, падащите PMI и нарастващите разходи, насочва към структурни проблеми в икономиката на САЩ.
И така, защо търговците практически игнорираха доклада на ISM Services? От една страна, освобождаването потуши низходящия импулс (вътрешнодневният минимум беше записан на 1.1529), но от друга страна, не послужи като катализатор за ръста на EUR/USD — купувачите все още се борят с нивото на съпротива на 1.1590 (линията Tenkan-sen на дневната графика).
Според мен, участниците на пазара проявяват предпазливост поради противоречивата реторика на Тръмп, който изпраща както успокояващи така и тревожни сигнали. Например, президентът на САЩ заяви, че страната е "много близо до сделка с Китай". Той изрази увереност, че Вашингтон ще "удари много добро споразумение с Пекин". Той също така не изключи възможността за среща с китайския президент Си Дзинпин по-късно тази година.
Важно е да се припомни, че търговското примирие с Китай трябва да изтече на 12 август, така че дори неясните и общи коментари от страна на Тръмп предизвикаха волатилност.
Президентът на САЩ също заяви, че ще увеличи тарифите на Европейския съюз до 35%, "ако Брюксел не успее да изпълни ангажиментите си да инвестира в американската икономика." За справка, след последните преговори, ЕС обеща да инвестира 600 милиарда долара в САЩ и да закупи енергийни ресурси на стойност 750 милиарда долара през следващите три години. Много западни експерти казаха, че изпълнението на това споразумение е "много малко вероятно". Според тях, за да се постигне тази цел, САЩ ще трябва да пренасочи почти целия си износ на енергия към ЕС. Изглежда, че изявлението на Тръмп беше реакция на такава скептичност.
Но, както беше споменато по-рано, тези видове фундаментални фактори (включително политическите изявления) имат кратък срок на действие. Междувременно, слабото представяне на ISM Services (в комбинация с забавящите се данни на други места) е сериозен удар върху зелената валута. Затова късите позиции в EUR/USD са рисковани, докато купуването е все още преждевременно — поне докато купувачите не пробият нивото на съпротива на 1.1590 (линията Tenkan-sen на дневната времева рамка). Ако двойката успее да преодолее този ценови бариер, следващите възходящи цели ще бъдат 1.1630 и 1.1660 (средната Band линия на Болинджър на дневна и горната Band линия на Болинджър на четиричасова графика, съответно).
