Вчерашните данни за бизнес настроението в САЩ за юли се оказаха смесени: PMI за услугите на Markit се покачи от 52.9 до 55.7, а комбинираният индекс се увеличи от 52.9 до 55.1, докато индексът на ISM отслабна от 50.8 на 50.1. Еврото не се покачи, нито спадна до края на деня, което позволи на медиите да интерпретират по-авторитетните данни от ISM като слаби. Въпреки това, бихме обърнали внимание на още по-важни числа (от гледна точка на ценообразуването): търговския баланс и прогнозата за БВП.
Търговският дефицит за юни се подобри от –71.7 милиарда долара до –60.2 милиарда, отбелязвайки най-добрия резултат за последните две години. Trump успя да изведе САЩ от рекорден търговски дефицит от –138 милиарда долара за последните шест месеца — най-лошият в историята. Ако тарифната политика на Trump продължи със същото темпо, търговският баланс може да стане положителен още догодина за първи път от 1982 г. Разбира се, това значително би укрепило долара. Също така, прогнозата за БВП на Федералния резерв в Атланта за Q3 беше повишена от 2.1% на 2.5%.
Противно на наратива за изтичането на капитал от САЩ, наблюдаваме обратното: притокът на чуждестранни инвестиции в американски ценни книжа през май възлезе на 318.5 милиарда долара.
Балансът на плащанията на САЩ за Q1 е много слаб — дефицит от 450.2 милиарда, също рекордно нисък. Но за Q2, очакваме рязко подобрение.
Изглежда, че настоящите смесени и слаби данни, особено след като Trump пое контрола върху отчетността, все повече ще бъдат възприемани от пазара като информационен шум. Големите играчи сега ще се фокусират повече върху ключовите фактори, влияещи на валутните курсове: капиталови потоци, инфлация, доходност на държавните облигации и баланси на централните банки. Към това се добавя и разликата в икономическите растежи между САЩ и Еврозоната.
От техническа гледна точка, виждаме, че еврото се консолидира за трети ден между нивото на подкрепа от 1.1495 и линията на индикатора за баланс. Линията на осцилатора на Marlin се движи хоризонтално. Линията на MACD, която започна да се обръща надолу, внезапно премина в странично движение. Всичко това сочи към потенциално възходящо движение, но крехко.
Ако цената пробие под подкрепата от 1.1495, това би отворило път към 1.1380, последвано от спад до 1.1266. Това остава нашия основен сценарий.
Първият сигнал, че цената е избрала низходяща посока, би бил консолидация под линията на MACD на четиричасовата графика (1.1540). Осцилаторът на Марлин се понижава леко преди цената и постепенно я дърпа надолу. Очакваме по-нататъшно развитие.
Основният сценарий би бил вероятно обезсилен само ако цената пробие над линията на MACD на дневната графика (1.1774). По същество, диапазонът 1.1495–1.1774 е зона на свободно движение, ръководено основно от новинарски шумове.
