Новото участие на Съединените щати в търговската война — този път с личното участие на американския президент — значително увеличи волатилността на финансовите пазари. Засилващата се вътрешнополитическа борба в самите САЩ подтиква Доналд Тръмп да демонстрира поне някакви осезаеми резултати, които да представи на избирателите преди средносрочните избори за Конгрес.
Много участници на пазара се питат: защо Тръмп, който се беше поуспокоил в края на пролетта и началото на лятото, изведнъж стана толкова активен отново?
При нормални обстоятелства това не би било изненадващо. Но ние в момента изживяваме уникален период, в който политическите и квази-политико-икономически новини са основните двигатели на пазара. Стратегията на Тръмп да смаже конкурентите и да ги принуди да се подчинят на неговите условия — неблагоприятни за техните страни — вече разбунтува пазарите и може да доведе до непредвидими последствия. Това е основната причина за нарастващата волатилност. Президентът има нужда от "победи" преди парламентарните избори, и главните жертви на тази ситуация — поне икономически — са глобалната търговия и финансовите пазари.
На този сложен фон, пазарните участници работят като обезвреждачи на бомби. Въпреки очевидното забавяне на икономическия растеж в САЩ — наблюдавано преди всичко в отслабването на пазара на труда според последния доклад на Министерството на труда от края на пролетта — вече се повишават очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв през септември. Хаосът около търговските войни възпрепятства инвеститорите да действат решително. Например, те се колебаят да купуват акции на компании, които иначе биха се възползвали от по-ниските лихвени проценти.
Но въпреки хаоса, очакванията за по-агресивен цикъл на намаляване на лихвите продължават да нарастват. В понеделник, след срив на пазарите в петък, фючърсните контракти за федерални фондове насочиха над 80% вероятност за намаляване на лихвения процент с 0.25% през септември. Днес този процент нарасна до 85.4%. Това очакване се подкрепя и от безпрецедентния, произволен натиск на Тръмп върху Федералния резерв и желанието му да замени настоящия председател, Джеръм Пауъл, с някой по-сговорчив – такъв, който, както по-рано Тръмп заяви, би страдал да свали лихвите на 1%, уж в подкрепа на вътрешните производители.
До какво може да доведе това на пазарите?
В момента единствените фактори, които задържат търсенето на акции и значително отслабването на долара са хаосът около митническата политика. След като тази ситуация се стабилизира — дори и малко — и новите икономически данни на САЩ посочат негативни тенденции, можем да видим експлозивно търсене на акции. В този случай, не очаквам значителен интерес към криптовалутите, които ще бъдат по-малко привлекателни в сравнение с акциите. Доларът ще остане под натиск, но най-вероятно няма да преживее остър спад на Форекс пазара спрямо основните валути, предимно поради слабостта на тези валути сред експлоатацията на американските сателитни държави от техния суверен.
Какво можем да очакваме от пазарите днес?
Най-вероятно, ще продължи общото движение настрани. След вчерашния спад на капиталовите пазари, вече наблюдаваме възстановяване в азиатската и европейската търговия. Същото може да се очаква и в САЩ, съдейки по динамиката на фючърсите на основните американски борсови индекси. След вчерашното леко повишение, доларът също може леко да отслабне.
Като се има предвид сегашната пазарна ситуация, вярвам, че хаосът ще продължи докато не бъдат постигнати някакви разумни споразумения за митническата политика между САЩ и техните търговски партньори.
Дневна прогноза:
EUR/USD
Двойката се консолидира под нивото на съпротива от 1.1590. Пробив над това ниво, особено в случай на потенциално местно рали на американските акции, може да изтласка двойката нагоре до 1.1640. Добра точка за покупка може да бъде около 1.1600.
GBP/USD
Двойката също се консолидира под нивото на съпротива от 1.3315. Пробив над това ниво, в случай на възможно местно рали на американските акции, може да изтласка двойката нагоре до 1.3400. Добра точка за покупка може да бъде около 1.3325.
