Кое е по-важно - технологиите на изкуствения интелект, фискалните стимули, силните корпоративни печалби и очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв? Или тарифите и охлаждащата се икономика на САЩ? Индексът S&P 500 продължава да се колебае между възходящи и низходящи фактори, което води до смесена представяне на широкия борсов индекс. Въпреки че оптимизмът може да бъде отчетен в акциите, въпросът дали икономиката на САЩ се охлажда остава без отговор.
САЩ разкри пълния списък на тарифите, удвоявайки митата върху Индия за покупка на руски петрол и налагайки 100% мита върху вноса на чипове и полупроводници. Въпреки това, Доналд Тръмп направи изключение за компаниите, инвестиращи в икономиката на САЩ, веднага след като Apple се ангажира с инвестиция от 100 милиарда долара. Инвеститорите заключиха, че може да се избегнат прекъсвания в веригата на доставки и се устремиха към покупка на акции в S&P 500.
Обещани инвестиции и растеж на работните места
Ралито на S&P 500 набра още по-голяма скорост след меките изказвания от представители на Фед. Членът на FOMC Лиза Кук нарече последния отчет за заетостта "катастрофално лош" и отбеляза, че такива големи ревизии на данни обикновено се случват по време на преходните моменти в икономиката на САЩ. Припомнете си, че броят на заетите извън селското стопанство за май и юни беше ревизиран надолу с 260,000 - най-голямата ревизия от пандемията насам.
Президентът на Федералния резерв в Сан Франциско Мери Дейли заяви, че Фед ще трябва да отпусне паричната политика през следващите месеци, за да избегне по-нататъшно охлаждане на пазара на труда. Президентът на Федералния резерв в Минеаполис Нийл Кашкари каза, че все още очаква две намаления на лихвените проценти и че забавянето на икономиката изисква спешни действия от страна на Фед за коригиране на лихвите.
S&P 500 се фокусира върху предстоящото начало на цикъла на намаляване на лихвените проценти от Фед и игнорира факта, че производствената активност в САЩ остава под критичната маркировка от 50 от март насам. Също така се пренебрегва скокът в Bloomberg Intelligence Market Pulse Index, който е достигнал екстремно ниво - сигнализиращ, че възвръщаемостта от фондовия пазар може скоро да бъде ограничена.
Динамика на индексът Market Pulse
Според мен основата на ралито на S&P 500 става нестабилна. Американската икономика започва да показва признаци на слабост. Данните за заетостта и бизнес активността го потвърждават. Корпоративните печалби може да изглеждат силни, но само защото първоначалните прогнози бяха прекалено оптимистични. В същото време фондовият пазар навлиза в сезонно слабо период, което е тревожно. През последното десетилетие широкият пазарен индекс е завършвал периода на загуба пет пъти.
Технически, дневната графика на S&P 500 показва текущо смесено движение. Рискът от формиране на фигура на обръщане тип 1-2-3 е сравнително висок. Следователно, въпреки че цените може все още да се покачат леко, всяко падане под нивата на подкрепа от 6325 и 6315 трябва да се разглежда като възможност за продажба.
