Предстоящата седмица на търгуване ще бъде доминирана от данните за инфлацията в САЩ. Ще научим стойностите за юли на ключовите индикатори за инфлация, които имат потенциал да предизвикат силна волатилност в доларовите двойки, включително EUR/USD.
До края на седмицата вероятността Федералният резерв да намали лихвения процент през септември ще се повиши до 90–95% или ще се намали отново, ако инфлацията се ускори повече от очакваното. Еврото също ще реагира на своите фундаментални фактори, включително ZEW индекси и данни за икономическия растеж на еврозоната.
Понеделник
Икономическият календар за понеделник е почти празен, което означава, че двойката ще се търгува на инерция от петъчната сесия.
Единственият елемент на лек интерес (предимно академичен) са данните за ипотеките в юани на Китай, които отразяват общата стойност на новите заеми, издадени от китайските банки в национална валута за месеца, в този случай юли. Това е един от индикаторите за кредитна активност в Китай. Докладът би могъл индиректно да повлияе на EUR/USD, ако покаже значително увеличение на заемите, тъй като това би означавало повишаване на китайската икономическа активност. Такова развитие би могло да предизвика интерес към рискови активи, включително еврото — и обратно. Според предварителните прогнози, банковите заеми през юли се очакват да възлязат на 200 милиарда юани, в сравнение с ръст от 2,24 трилиона през юни. Следователно, ако цифрата надвиши 200 милиарда (и особено ако надхвърли резултата от юни), купувачите на EUR/USD могат да намерят подкрепа от по-силно евро.
Също в понеделник ще бъдат публикувани окончателни данни за инфлацията в Италия, но е малко вероятно това да има въздействие върху EUR/USD.
Вторник
Вероятно най-важният ден от седмицата за търговците на EUR/USD.
По време на европейската сесия Германия ще публикува индекси на института ZEW, които оценяват текущата ситуация и отразяват очакванията на 350 институционални инвеститори и анализатори относно икономическата перспектива на страната.
Прогнозите сочат, че индекса на икономическото настроение в Германия ще падне през август до 39.7 пункта, след три последователни месеца на растеж (през юли достигна 52.7, най-високото ниво от февруари 2022 г.). Такава стойност би показала значително отслабване на бизнес оптимизма и може да натисне еврото — особено на фона на спекулации дали Европейската централна банка е приключила настоящия си цикъл за облекчение или може отново да намали лихвите преди края на годината.
Очаква се и индексът на бизнес настроенията в еврозоната на ZEW да спадне, от 36.1 до 28.1.
Въпреки това, най-важното разкритие във вторник (и седмицата) ще дойде в началото на сесията в САЩ — данните за американската инфлация (CPI) за юли. Това е един от ключовите показатели на Федералния резерв за решенията относно лихвените проценти. Според прогнозите, главният индекс на потребителските цени ще се ускори до 2.8% на годишна база след ръст на 2.7% през предходния месец. Ако цифрата отговаря на прогноза или я надхвърли, ще бележи трети пореден месец на увеличение, сочейки възходящ тренд.
Основният дефлатор на цените, изключващ храните и енергийните източници, също се очаква да покаже по-бърза инфлация. Три месеца (март до май), той стоеше на 2.8%, нараствайки до 2.9% през юни. През юли се прогнозира отново да нарасне — този път до 3.0%.
В момента данните на CME FedWatch показват 89% вероятност за намаление на лихвите на Федералния резерв през септември. Ако CPI е на или над прогноза, доларът може да получи солидна подкрепа, тъй като очакванията за по-ниски лихви ще намалеят — особено като се има предвид изявлението на Джером Пауъл през юли, че решението за септември ще зависи от нови данни за инфлацията и пазара на труда. Докато пазарът на труда (чрез NFP за юли) насърчаваше очакванията за по-ниски лихви, CPI може да постави под съмнение близкото намаление.
Сряда
Ще бъдат обявени окончателните данни за инфлацията в Германия за юли, които се очаква да съответстват на предварителните данни: главният CPI е 2.0% на годишна база и хармонизираният CPI е 1.8% на годишна база. Ако докладът отговаря на очакванията, пазарите вероятно ще го игнорират.
Също така, в сряда, председателят на Atlanta Fed, Рафаел Бостик, ще направи изказване. Миналата седмица той прояви дувишкан тон, отбелязвайки, че ревизиите на данните за пазара на труда "предпагат по-значително забавяне на икономиката на САЩ". Все пак, тъй като речта му ще бъде след публикуването на данните за CPI, неговият тон може да се укорави, ако данните покажат по-бърза инфлация, особено над прогнозите.
Четвъртък
По време на европейската сесия ще бъде обявена втората оценка за БВП на еврозоната за второто тримесечие. Първоначалното отчитане показва, че икономиката е нараснала с 0.1% на тримесечна база и 1.4% на годишна база. Прогнозите не предполагат ревизия. Ако бъде потвърдена, изданието ще премине тихо; ако бъде ревизирано, EUR/USD вероятно ще реагира с оглед на продължаващите дебати за политиката на ЕЦБ.
По време на американската сесия ще бъдат обявени първоначалните искове за безработица. Цифрата се е увеличила две поредни седмици след шестседмично спадане. Миналата седмица тя се покачи до 226,000. Въпреки че всеки показател под 250,000 се счита за "нормален", трендът е от значение. Прогнозите са за 220,000 тази седмица, но резултат над 226,000 може да оказва натиск върху долара, като потвърждава възходящия тренд.
Също в четвъртък, в САЩ ще бъдат обявени данните за инфлацията при производителите (PPI). През юни PPI неочаквано се забави (в контраст с CPI), но през юли се очаква възстановяване. Главният PPI се прогнозира да се ускори до 2.5% на годишна база (от 2.3%), а основният PPI до 2.7% на годишна база (от 2.6%). PPI може или да потвърди посланието на CPI, или да го контрира, както стана миналия месец.
Петък
Последният търговски ден от седмицата започва с китайски данни. Промишленото производство се прогнозира да нарасне с 6.0% на годишна база през юли след увеличение от 6.8% през юни. Инвестициите в активи се очакват да нараснат с 2.7% (след 2.8%), а продажбите на дребно с 4.6% (след 4.8%). Това сочи умерен растеж, по-бавен от миналия месец. Ако цифрите надвишат прогнозите, апетитът за рискове може да се увеличи, подкрепяйки купувачите на EUR/USD.
По време на американската сесия ще бъдат обявени данните за продажбите на дребно за юли. Общите продажби се прогнозират да нараснат с 0.5% (след 0.6% през юни), а продажбите без автомобили с 0.3% (след 0.5%). За поддръжниците на долара тези стойности трябва да останат в положителна територия.
Също в САЩ ще бъдат публикувани данни за индустриалното производство. Предварителните прогнози предполагат неутрален резултат за долара: производството се очаква да остане без промяна през юли след слаб ръст от 0.3% през юни. Индексът Empire Manufacturing на нюйоркския Fed се прогнозира да се върне в негативна територия на -1.1, след като се покачи до 5.5 миналия месец.
Друг ключов индикатор е Индексът на потребителското настроение на University of Michigan — важен водещ индикатор за бъдещи разходи. Очаква се той да се покачи леко до 62.1 (от 61.7 през юни). Ако съответстват или надхвърлят прогнозите, това би отбелязало трети пореден месец на увеличение, потвърждавайки възходящ тренд.
Заключения
Предварителните прогнози предполагат подкрепа за долара — основно от очаквано ускоряване на CPI и PPI, което би намалило очакванията за дувишкан Fed. Но ако докладите за инфлацията са по-слаби от очакваното, това може да работи срещу американската валута. Други макроикономически издания ще играят по-поддържаща роля.
От техническа гледна точка, дългите позиции остават предпочитани. На дневния времеви хоризонт цената е между средната и горната линия на Bollinger Bands и над всички линии на Ichimoku. Седмичната графика показва подобна картина, където Ichimoku формира бичи сигнал "Парад от линии". Най-близката низходяща цел е 1.1700, което съответства на горната линия на Bollinger Bands на четиричасовата графика.
