Една крачка напред, две назад: S&P 500 се отдръпна след първоначален рали. Инвеститорите се фокусират върху позитиви като силни корпоративни печалби, намеренията на Федералния резерв за намаляване на лихвения процент и нарастването на технологиите на изкуствения интелект. Въпреки това, данните за инфлацията в САЩ могат да променят всичко. По-бързото нарастване на потребителските цени може отново да върне страхове от стагфлация и рецесия на пазара. В такъв сценарий, широкият борсов индекс рискува да навлезе в корекция.
Според 91% от анкетираните в проучване на Bank of America, американският пазар е надценен. Всъщност, ралито от 30% на S&P 500 от ниските нива през април е покачило съотношението цена-печалба за следващите 12 месеца до най-високото си ниво от началото на годината.
Тенденции на съотношението цена-печалба за компаниите от S&P 500
Все пак само 5% от анкетираните очакват рязко забавяне на икономиката на САЩ. Основните рискове, посочени от тях, са възобновяването на търговските войни, повишената инфлация и нестабилност на пазара на облигации.
Въпреки това, Citigroup повиши прогнозата си за S&P 500 към края на 2025 година от 6,300 на 6,600, което е около 3% над сегашните нива. Основната причина, която се посочва, е забележителната устойчивост на американските корпорации спрямо тарифите на Доналд Тръмп. Осемдесет и един процент от компаниите, които представят резултати, са показали по-добри от очакваните резултати спрямо анализаторите на Wall Street — най-високата цифра за последните седем тримесечия. Тази положителна тенденция позволява на Citigroup да коригира своите прогнози за печалбите.
Представяне на S&P 500 и прогнози за печалбите на американските корпорации
Широкият борсов индекс сега има сила, която преди не е притежавал. Сред инвеститорите се е появило ново поколение, чиято основна стратегия е да купуват акции по време на кратки спадове. Те никога не са преживявали пукането на интернет балона или световната финансова криза — те просто купуват акции, които са паднали в цената по време на понижения. Тази колективна стратегия предотвратява S&P 500 да падне твърде много. От друга страна, ако се случи истинска корекция, паниката сред тази нова вълна от инвеститори може да я превърне в лавина.
Професионалистите на пазара са добре наясно, че има основания за безпокойство. Новият ръководител на BLS би могъл да започне да манипулира статистиката в полза на Доналд Тръмп. Намеренията на президента да изземе част от приходите на NVIDIA от продажбите на чипове за Китай, да уволни изпълнителния директор на Intel и лично да разпределя инвестиции на стойност над 1 трилион долара от Европейския съюз и Китай водят до сравнения с държавния капитализъм.
В същото време категоричното желание на Белия дом да постави Федералния резерв под свой контрол приканва сравнения между пазара на ценни книжа в САЩ и тези на развиващите се икономики. В резултат някои инвеститори предпочитат да играят на сигурно и преместват парите си извън Съединените щати.
Технически, на дневната графика на S&P 500, шансовете за скорошно формиране на реверсивен модел 1-2-3 се увеличават. Търговците, които агресивно залагат на късо при покачване на широкия борсов индекс, могат да се окажат в благоприятна позиция. Останалите може да обмислят откриване на къси позиции от нивата 6,350 и 6,325.
