Докато щатският долар се изправя пред предизвикателства във връзка с рисковете от по-агресивно намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, което може да се случи още следващия месец, най-непокорният член на Управителния съвет на Европейската централна банка направи последно предложение преди да напусне поста си по-късно този месец.
Главният "ястреб" на Европейската централна банка Роберт Холцман, който понякога лесно гласуваше сам "не" по време на политика на намаляване на лихвите, иска външните наблюдатели да разберат по-добре процеса на мислене на служителите, когато определят разходите по заемите. "Когато започваме, единодушието е силен сигнал," каза Холцман в интервю, преди да предаде контрола на Австрийската централна банка на бившия министър на икономиката Мартин Кохер. "Но ако ситуацията не е напълно ясна по отношение на това в коя посока да се движим, тъй като има аргументи от всички страни, тогава мисля, че отклоненията от консенсуса носят информация за пазара."
С инфлацията, която се връща към 2% цел, Холцман не подкрепи юнското намаление на лихвите, което би понижило още повече разходите по заемите. Той също така постави под въпрос и другите стъпки, предприети по време на кампанията за намаляване на лихвите. Позицията на Холцман отразява дълбока загриженост относно потенциалните рискове от преждевременното монетарно облекчаване.
Докато достигането на инфлационната цел определено е положителен сигнал, той подчерта необходимостта от внимателен анализ на устойчивостта на тази тенденция. Според него, намаляването на лихвите може да предизвика нова вълна на инфлация, особено при постоянната несигурност, произтичаща от търговската политика на САЩ.
Своето призвание за по-голяма прозрачност Холцман отправи на прощалната си вечеря през юли във Франкфурт, когато Кристин Лагард го попита как ЕЦБ би могла да работи по-ефективно. "За някои хора е по-лесно да не се съгласяват, отколкото за други," каза Холцман. "Но имаше моменти, когато, според мен, беше необходимо да се отклоним от консенсуса."
Прощалният съвет завършва шестгодишния мандат на Холцман в ЕЦБ, където 76-годишният бе един от най-силните поддръжници на безпрецедентното повишение на лихвите, предприето с цел да се овладее най-рязкото покачване на цените в историята на еврозоната.
На фона на значителните промени в ръководния състав на ЕЦБ тази година, Холцман отказа да коментира кой може да го наследи на крайния "ястребов" спектър. "С идването на седем нови хора, мога да предположа, че поне един или двама от тях биха могли да поемат водачеството," каза той. "От неофициалните дискусии знам, че много често ме подкрепяха по същество, но не и в крайното решение."
Трябва да се отбележи, че "ястребовата" политика на ЕЦБ като цяло подпомага еврото, укрепвайки неговата позиция спрямо редица други активи.
Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да се съсредоточат върху завземането на нивото от 1.1730. Само това ще отвори пътя за тестиране на 1.1770. Оттам, двойката може да се изкачи до 1.1790, въпреки че ще бъде доста трудно без подкрепата на основните играчи. Най-далечната цел би била нивото от 1.1825. В случай на спад, очаквам значителен интерес за покупки да се появи около 1.1695. Ако няма купувачи там, би било за предпочитане да се изчака обновяване на ниското ниво от 1.1660 или да се отворят дълги позиции от 1.1635.
Що се отнася до текущата техническа картина на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да завземат най-близката съпротива на 1.3555. Само това ще им позволи да се насочат към 1.3590, над което би било доста трудно да пробият. Най-далечната цел би била нивото от 1.3615. В случай на спад, мечките ще се опитат да поемат контрола на 1.3520. Ако успеят, пробив на тази зона би причинил сериозен удар по позициите на биковете и би тласнал GBP/USD към ниското ниво от 1.3480 с перспектива за по-нататъшен спад до 1.3445.
