Ралито на фондовия пазар в САЩ се спъна поради намалените очаквания за намаляване на лихвите от Федералния резерв на заседанието на централната банка през септември. Защо се случва това и ще намали ли наистина централната банка лихвите?
Както споменах по-рано, неочаквано силните данни за индекса на цените на производителите (PPI) — особено компонентът за услугите, който нарасна неочаквано и сега представлява преобладаващото дял на американската икономика — доведоха инвеститорите до осъзнаване, че Федералният резерв може да не намали лихвените проценти през септември. Тази реакция на пазара дойде като изненада, тъй като през последните 15 години участниците на пазара практически пренебрегваха данните за инфлацията при производителите, тъй като САЩ имат много малък реален промишлен сектор, докато секторът на услугите исторически се справяше добре, дори по време на ипотечната криза през 2008–09 или пандемията от COVID-19.
Сега, въпреки стабилизирането на индекса на потребителските цени (CPI) и рязкото забавяне на ръста на новите работни места на пазара на труда, почти 100% очакванията за намаляване на лихвите се колебаят. Инвеститорите започнаха да се съмняват, че Федералният резерв и лично председателят Джером Пауъл биха се отказали от модела за таргетиране на инфлацията, който е на десетилетия, и който поставя в центъра маньоврата за намаляване на инфлацията до 2%.
Напоследък този модел бе открито критикуван от министъра на финансите С. Бесент, който смята, че основният процент е с 1% по-висок от това, което националната икономика изисква. В момента процентът е 4.5%, което според него е прекалено рестриктивно и трябва да бъде 3.5%.
Критиките към позицията на Федералния резерв от страна на толкова високопоставен служител са силен аргумент. Това е подкрепено и от президента Доналд Тръмп, който многократно е оказвал натиск върху Пауъл в миналото, за да позволи на реалния сектор да диша, като намали лихвите и стимулира икономическия растеж.
Пазарът слуша както високопоставените служители, така и самия Пауъл. Въпреки корекцията в очакванията за намаляване на лихвите — от почти 100% преди обявяването на данните за PPI до текущите 84.9% — това все още е много висока вероятност. На този фон, днешното публикуване на протоколите от заседанието на Федералния резерв е в центъра на вниманието, тъй като търговците ще търсят знаци за липса на консенсус във Федералния резерв относно запазване на текущите нива на лихвите. Тази възможност е косвено подкрепена от коментарите на двама членове на Федералния резерв, М. Боуман и С. Уолър, които наскоро заявиха, че са били за предпочитане 0.25% намаление, вместо да оставят лихвите непроменени.
Всичко това подсказва, че Централната банка може действително да намали лихвите през септември, въпреки че това остава обект на дебат.
Какво да очакваме на пазарите днес?
Смятам, че общата консолидация ще продължи. Фондовите индекси ще спаднат след достигане до нови върхове, докато цените на златото и петрола ще се движат странично. Пазарът на криптовалути, заедно с долара на Forex пазара, ще остане в широк страничен рейндж.
Положителна пазарна реакция следва да се очаква днес, ако протоколите на Федералния резерв разкрият увеличаващ се брой полисмейкъри, които клонят към намаляване на лихвите, вместо да ги задържат стабилни.
Ежедневна прогноза:
#USDX
Индексът на долара се задържа под 98.40. Всякакви намеци в протоколите на Фед за предстоящи намаления на лихвените проценти ще окажат натиск върху индекса, избутвайки го надолу към 97.60. В такъв случай продажбите са оправдани, като 98.20 служи като входно ниво.
Ethereum
Криптовалутата показва местен обрат нагоре сред надеждите, че Фед ще бъде принуден да намали лихвите през септември – нещо, което протоколите на Фед днес може да потвърдят. С оглед на това може да се очаква ръст към 4532.00. Ниво около 4224.17 може да служи като точка за покупка.
