Доларът до голяма степен игнорира протоколите на Федералния резерв вчера, и имаше обективни причини за това.
На миналогодишната среща, повечето от представителите на Федералния резерв подчертаха, че рисковете от инфлацията надвишават опасенията за пазара на труда, тъй като тарифната политика на президента Доналд Тръмп доведе до нарастващи разделения в рамките на комитета на централната банка, определящ процентните ставки. Протоколите от юлското заседание на FOMC показаха задълбочаване на различията в мненията сред членовете на комитета. Докато всички се съгласиха, че икономиката на САЩ остава устойчива, се проявиха значителни различия относно най-добрите начини за управление на инфлацията и подкрепа на пазара на труда.
Много членове на FOMC изразиха загриженост, че инфлацията може да се окаже по-упорита, отколкото се очакваше, и че са необходими допълнителни мерки за ограничаването ѝ. Те аргументираха, че рисковете от неизвършване на достатъчно за овладяване на инфлацията са по-големи от рисковете от прекомерно затягане на паричната политика. Тези членове подчертали, че Федералният резерв трябва да остане бдителен, за да се гарантира, че инфлацията ще се върне към целта от 2%.
Въпреки това, друга група членове на FOMC изрази загриженост относно потенциалното въздействие на по-високите лихвени проценти върху пазара на труда. Те посочиха, че по-строгата монетарна политика вече е довела до забавяне на икономическия растеж и нарастване на безработицата. Тези членове подчертаха, че Федералният резерв трябва да действа предпазливо и да отчита рисковете, свързани с прекомерно затягане. Те отбелязаха, че пазарът на труда остава силен и се нуждае от време да се приспособи към по-високите лихви.
Заслужава да се отбележи, че малко след срещата, в дните, които последваха, няколко други членове на Фед промениха своите позиции. Техният по-умерен тон добави допълнително объркване относно следващите стъпки на централната банка.
Миналия месец полисимейкърите оставиха лихвите непроменени в диапазона от 4.25%–4.50%, позовавайки се на увеличена несигурност относно перспективата на фона на забавящата се икономическа активност по време на първите шест месеца от президентството на Тръмп. Тогава пазарът на труда беше описан като "устойчив", въпреки че беше отбелязано, че инфлацията остава "някак си повишена".
Последните данни показаха най-големия скок в търговската инфлация за три години, което е още един знак, че компаниите са започнали да повишават цените, за да компенсират по-високите производствени разходи. Непосредствено след това някои служители на Фед изразиха загриженост, че търговската война на Тръмп ще продължи да оказва натиск върху цените и през следващата година.
Може би Джером Пауъл ще хвърли светлина върху въпроса, когато произнесе следващото си изказване утре в Джаксън Хоул. Мнозина очакват големи промени в неговото изказване, които могат да променят баланса на силите на валутния пазар.
Що се отнася до текущата техническа картина в EUR/USD, купувачите сега трябва да пробият 1.1660. Само тогава ще стане възможно тестване на 1.1700. Оттам двойката може да се изкачи към 1.1730, въпреки че ще бъде доста трудно без подкрепа от основни играчи. Крайната цел на покачване е нивото от 1.1768. В случай на спад, очаквам значителна активност от страна на купувачите около 1.1625. Ако не се появи подкрепа там, може би е най-добре да се изчака повторен тест на дъното на 1.1600 или да се обмислят дълги позиции от 1.1565.
Що се касае до GBP/USD, купувачите трябва да преодолеят най-близката съпротива на 1.3480. Само тогава ще бъде възможно движение към 1.3530, въпреки че ще бъде доста трудно да се пробие нагоре от това ниво. Крайната цел на покачване е 1.3560. В случай на спад, мечките ще опитат да си възвърнат контрола при 1.3440. Ако успеят, пробив на диапазона ще нанесе сериозен удар върху позициите на биковете и ще тласне GBP/USD до 1.3410, с перспектива за достигане на 1.3375.
