Австралийският долар отстъпи в сряда. Въпреки повишената месечна инфлация в Австралия, AUD/USD активно падаше, водено от общото укрепване на щатския долар. Спадът се дължи основно на силата на американската валута, така че късите позиции остават рисковани. Първо, щатският долар не може да се ориентира в посока. Във вторник индексът на щатския долар спадна до долната част на диапазона 98, но в сряда отбеляза нов локален връх (98.64). Такива импулсивни и, по-важното, противоречиви движения на индекса не са надеждни, което прави продажбите на AUD/USD също толкова рисковани в момента, колкото и покупките.
Второ, австралийският долар би могъл да напомни на трейдърите за своя потенциал, щом бичите позиции спрямо щатския долар отслабнат. Пазарът напълно и несправедливо игнорира последния доклад за инфлацията. Това публикуване на данни ще се усети — особено на следващото заседание на Централната банка на Австралия на 30 септември.
Според данните, Индексът на потребителските цени (CPI) през юли е ускорил до 2.8%, след като през юни е паднал до 1.9%. Оценката влезе в "зелената зона", тъй като повечето анализатори очакваха по-скромно покачване — до 2.3%. Юли показа най-силния ръст на месечната инфлация от юли 2024 г.
Анализът показва, че най-рязкото покачване на цените е за електричеството, с ръст от 13%. Този ключов фактор увеличи CPI за юли. Важно е обаче да се отбележи, че това беше временно покачване, предизвикано от факта, че жителите на Нов Южен Уелс и Австралийската столична територия не са получили федерални енергийни субсидии миналия месец. Вече е обявено от властите, че изплащането на субсидиите ще бъде възобновено този месец, което ще намали бъдещия инфлационен натиск.
Все пак растежът на CPI за юли не се дължи само на електричеството. Други допринасящи фактори включват алкохол и табак (+6.5%), жилищни услуги (+3.6%), както и храни и безалкохолни напитки (+3.0%). Благодарение на сезона на ученическите ваканции, инфлацията в туризма също се ускорява.
Както отбелязахме, енергийните субсидии ще влязат в сила от август, а туризмът обикновено намалява след края на ученическите ваканции.
Съществено е, че основната инфлация (средно изрязана) се повишава до 2.5% през юли, след като през предходния месец беше 2.1%. CPI без волатилните категории (зеленчуци, плодове, горива) и туризма (сезонни пътувания и настаняване) се покачи до 3.2% (годишно най-високо). Това предполага широк инфлационен натиск дори без нестабилните разходни категории.
Докладът трябва да бъде разгледан през призмата на августовското заседание на РБА, където в протоколите беше посочено, че няма предварително определен път за намаляване на лихвите — облекчаването на политиката ще зависи от входящите данни и баланса на глобалните рискове. Плавно развитие ще има, ако австралийският трудов пазар остане здрав и инфлацията се задържи към целевия диапазон от 2-3%.
От една страна, РБА отдава приоритет на тримесечната динамика на CPI (данните за третото тримесечие се публикуват в края на октомври). Въпреки това това публикуване е "първата част" на бъдещите тримесечни данни. Ако месечната възходяща тенденция на инфлацията продължи и през август и септември, CPI за третото тримесечие може също да покаже значителен растеж — след като спадна до 2.1% във второто тримесечие.
С други думи, рязкото покачване на CPI през юли значително намалява вероятността от намаляване на лихвите на септемврийското заседание на РБА, тъй като то отразява натиск не само от волатилни категории (като електричество), но и от устойчиви потребителски сектори. Съдбата на намаляване на лихвите през ноември ще зависи от месечната динамика на CPI за август и септември. Ако показателите продължат да нарастват, Индексът на потребителските цени за третото тримесечие може да се окаже над 3% — над целевия диапазон на централната банка. Това би оказало натиск върху РБА относно по-нататъшно монетарно облекчение, особено ако затегнатостта на трудовия пазар остане.
Като се имат предвид тези основи, късите позиции на AUD/USD изглеждат рискови — особено на фона на колебанията на DXY. Както виждаме, продавачите не успяха да пробият междинната подкрепа при 0.6450 (линията Kijun-sen на дневната графика), въпреки импулсивния характер на спада. Ако мечият импулс намалее в тази ценова зона, може да има смисъл да се обмисли дълга позиция с цел към 0.6500 (горния ръб на облака Кумо на същия график).
