Уолстрийт се насочва към петък в състояние на умерена сила. Стандартите се задържат близо до рекордни нива, двигателите на растежа остават в играта, но инвеститорите пазят средства преди важни данни за инфлацията. Всички погледи са насочени към реакцията на пазара към данните за PCE днес. Ниски данни могат да предизвикат пробив към нови височини. По-високи показания вероятно биха предизвикали печалбово отчитане.
Сесията вчера беше впечатляваща: S&P 500 нарасна с 0.32% до ново историческо високо ниво, Nasdaq добави 0.53%, а Dow нарасна с 0.16%. Биковете продължават да държат инициативата, подкрепени от солидни икономически индикатори и постоянен оптимизъм относно изкуствения интелект.
Възстановяване на пазара и макроикономически основи
Nasdaq 100 достигна почти ниво от 23,700, въпреки че увереността на това ниво остава липсваща. Това движение съвпадна с публикуването на преразгледани икономически данни, показващи ръст на БВП на САЩ от 3.3% във второто тримесечие, което надвишава предишните оценки.
Това възходящо преразглеждане беше значителен тласък за купувачите, отразявайки, че икономиката на САЩ има повече основна сила, отколкото се предполагаше преди това.
Капиталовите разходи за изкуствен интелект, облачни изчисления и софтуер остават основни движещи сили. Тези сектори формираха траекторията на Nasdaq 100 през последните години и тяхното превъзходство в БВП стана ключова потвърждение, че основите продължават да подхранват силното търсене на технологични акции.
Консуматорските разходи остават устойчиви, като също допринасят за баланса на историята на растежа. И корпоративните инвестиции, и домакинските разходи допринасят за силата на пазара.
Взети заедно, макроикономическите данни подкрепят буловия сценарий за Nasdaq 100. Икономиката на САЩ изглежда по-силна, което предполага, че големите технологични компании могат да продължат да увеличават приходите си, дори ако Федералният резерв остава внимателен.
Инфлацията като ограничителен фактор
Въпреки по-добрите данни за БВП, инфлацията остава риск. Основният индекс на цените на PCE—предпочитаната мярка за Фед—остава 0.3% месец на месец и 2.8% година на година. На повърхността стабилността е приятна, но инфлацията вече протича над целта на Фед от 2% няколко месеца подред.
Тази упорита инфлация не дава на политиците причина да омекотят позицията си. Въпреки нарастващия политически натиск, Фед е принуден да признае, че рискът от възход на инфлацията продължава.
За пазарите това предполага по-внимателна перспектива за понижаване на лихвите. Всякакви данни, потвърждаващи нарастване на цените, бързо укрепват ястребите реторика и оказват натиск върху Nasdaq 100, където акциите с висок растеж са особено чувствителни към разходите за заеми.
Това създава истинска дилема. От една страна, икономиката расте по-бързо от очакваното, което подкрепя корпоративни печалби и високите множители на Nasdaq. От друга, основната инфлация остава твърде висока, принуждавайки Фед да държи лихвите по-високи за по-дълъг период и увеличавайки риска от устойчиво плато.
Роля на макроикономически катализатори
През следващите седмици данните за инфлацията и коментарите от официалните лица на Фед ще определят пазарната посока. По-слаби от очакваните данни за PPI или CPI, или сигнали за облекчаване на политиката, биха могли да предоставят нов импулс за Nasdaq.
От друга страна, изненада нарастване в основната инфлация или по-ястребова реторика вероятно биха предизвикали нежелание към риск.
Особено внимание ще бъде обърнато на данните за PCE в петък. Данните ще определят дали Фед може да премине към намаляване на лихвите през септември или ще избере отлагане. За Nasdaq 100 това е ключово събитие, което оформя краткосрочната пазарна перспектива.
Техническа перспектива: критична точка остава на 24K
За сега Nasdaq 100 се консолидира в диапазона на съпротива от 23,600 до 23,700, изграждайки база след скорошното покачване. Нивото от 24,000 предстои като психологическа и техническа граница; преминаването му би отворило пътя за ново възходящо движение.
Оптимистичен сценарий:
Ако индексът пробие нивото от 23,700–23,750 и се установи над 24,000, целите нагоре ще се изместят към 24,200–24,400. Този сценарий става по-вероятен, ако данните за инфлацията се окажат благоприятни или ако представители на Федералния резерв приемат по-мек тон. Увереността, че пониженията на лихвите са предстоящи, ще възстанови предимството на акциите на растеж.
Песимистичен сценарий:
Неуспехът да се пробие 23,700 ще отведе индекса към подкрепа близо до 23,400–23,450, с възможност за по-дълбоко връщане до 23,150–23,200. Пробив под 23,000 ще засили продажбите и ще постави на дневен ред дъното от 22,750. Този резултат най-вероятно ще се материализира, ако данните за инфлацията разочароват или ако реториката на Федералния резерв стане по-сурова.
В обобщение, нивото от 24,000 се е превърнало в критична точка на обръщане. През следващите седмици, макро-икономическите данни и тонът на Фед ще определят дали Nasdaq 100 може да поддържа нови върхове или ще трябва да премине през корективна фаза.
За трейдърите, тази настройка е идеална: ясни ключови нива, добре дефинирани катализатори и повишена волатилност. Единственото неизвестно е посоката — остава само да се наблюдава в коя посока ще се разреши пазарният застой.
