Ако отрежете главата, лишавате цялата армия от способността й да се съпротивлява. Нещо подобно се случва на пазара на криптовалути. За дълго време стратегията на Майкъл Сейлър вдъхновяваше други компании, но сега тя върви надолу. Акциите й са загубили около 15% от стойността си поради неуспешен опит да продаде привилегировани акции за финансиране на покупки на Bitcoin. Това е един от факторите зад спада на BTC/USD.
Стратегията има много последователи. Така наречените крипто съкровищници държат 4.7% от целия Bitcoin в обращение — обща стойност от $109 милиарда. Тези компании набират капитал чрез издаване на ценни книжа: обикновени и привилегировани акции, и облигации. След това инвестират средствата в криптовалута. Компанията на Майкъл Сейлър дълго време се считаше за златен стандарт. Ако тя се провали, целият пазар може да рухне.
Нисходящият тренд на BTC/USD не е само заради трудностите на крипто съкровищниците. Bitcoin губи конкурентното си предимство пред Ethereum и преминава от високорисков актив към по-традиционен. Той е по-надежден, отколкото беше преди. Големи играчи, включително банки и инвестиционни фирми, проявяват интерес. Но спадът на волатилността от 200% преди десет години до сегашните 38% е лош знак за тези, които се надяват да забогатеят бързо. Дните, когато се купуваше дигитален актив просто защото се покачваше, отминаха.
Тенденции в капиталовия поток в Bitcoin и Ethereum ETFs
Блокчейнът на Ethereum — където Ether (ETH) е естественият токен — изпитва силно търсене. Той хоства множество стейбълкойни, нарастващото приемане на които в търговията и други транзакции увеличава интереса към ETH/USD. В резултат на това ETF, фокусирани върху биткойна, загубиха над 1 милиард долара през август, докато Ethereum ETF увеличиха своите притежания с 3.3 милиарда долара.
Американските фондови индекси, които достигат нови върхове, и златото, което е на път да възобнови своят възходящ тренд, изглеждат далеч по-привлекателни от Биткойна в момента. Капиталът изтича от криптопазара, като понижава котировките на BTC/USD. Другите дигитални активи също се оказват под натиск. Рисковете от по-широко обръщане са насочени надолу, докато дериватите оценяват движение към 100,000 долара за Биткойн и 4,000 долара за Ethereum.
Биткойн също не се повлиява добре от новината, че Coinbase и OKX, двете най-големи криптоборси, агресивно търсят достъп до пенсионната система на Австралия на стойност AU$4.3 трилиона. Първоначално фокусът е върху SMSF (Self-Managed Superannuation Funds), които държат около една четвърт от всички пенсионни активи.
Според мен намаляването на интереса към Bitcoin като високорисков актив увеличава рисковете от по-дълбока корекция, въпреки че дългосрочната възходяща тенденция остава непокътната — подкрепена от ограничено предлагане и силно институционално търсене.
Техническа перспектива за BTC/USD
Технически, на дневната графика се разиграва модел на обръщане — Anti-Turtles. Докато цените остават под нивото на завой от 111,500 и справедливата стойност от 113,400, вниманието трябва да бъде върху продажбите.
