Лари Елисън неочаквано свали Илон Мъск от трона на най-богатия човек в света. Състоянието на Елисън нарасна до 393 милиарда долара, докато нетната стойност на Мъск вече е 385 милиарда долара. Драматичната промяна се обяснява с поразителното еднодневно увеличение на богатството на Елисън – над 100 милиарда долара. Обстановката едва ли би могла да бъде по-благоприятна. S&P 500 увеличи с 0.4%, а Nasdaq се покачи с 0.3%, като и двата индекса достигнаха нови рекордни върхове, докато Dow Jones остана почти непроменен. Пазарите бяха подкрепени от по-слабия от очаквания индекс на производствените цени (PPI). През август той неочаквано спадна с 0.1%, а юлската стойност беше ревизирана надолу.
На годишна база, инфлационните показатели също се охладиха, което облекчи безпокойствата на пазара и засили очакванията за парично облекчаване. Според JPMorgan и Fitch, Федералният резерв може да понижи ставките с 0.25% на следващото си заседание. Сега вниманието се насочва към данните за индекса на потребителските цени (CPI). Всеки сигнал за по-нататъшно охлаждане на инфлацията би утвърдил очакванията за понижения на лихвените проценти през септември и есента. Технологичният сектор продължава да движи печалби.
Акциите на Oracle скочиха почти с 35%, след като компанията разкри амбициозната си прогноза за облачния си бизнес. Nvidia нарасна с 3.7%, а Broadcom се повиши с 6%. За разлика от тях, акциите на Apple паднаха с 1.6% заради разочарование от новия iPhone 17. Общата тенденция е ясна. Според Forbes, нетната стойност на най-богатите в Америка е достигнала нов рекорден връх от 6.6 трилиона долара, с нарастване от 1.2 трилиона долара само за една година. Неотдавна Мъск държеше първото място с нетна стойност, достигаща 428 милиарда долара. Той беше първият бизнесмен, който премина границата от 400 милиарда долара. Елисън беше втори със 276 милиарда долара, а Марк Зукърбърг беше трети с 253 милиарда долара. Балансът на силите се променя.
На американската централна банка започват да се оформят промени в разпределението на силите. Комисията по банково дело на Сената одобри номинацията на Стивън Миран, предложена от Доналд Тръмп, за място в Управителния съвет на Федералния резерв. Решението беше строго по партийни линии:
- Републиканците гласуваха за
- Демократите единодушно се противопоставиха
Следващата стъпка е гласуване на пълния състав на Сената, което може да се проведе още в понеделник. Това би позволило на Миран да встъпи в длъжност навреме за заседанието на Фед на 16-17 септември. Като се има предвид неговата риторика в полза на парично облекчаване, не остава съмнение къде се намира. Миран ще замени Адриана Куглър, която се оттегли през август, давайки възможност на Тръмп да укрепи контрола си върху централната банка.
Именно това е провокирало такава силна реакция от страна на демократите. Сенатор Елизабет Уорън предупреди колегите си: "Доналд Тръмп се нуждае от изкупителна жертва и отклонение, и това прави с Федералния резерв." Тя описа номинацията на Миран като част от кампания за запълване на борда с лоялисти. "Когато Фед загуби своята надеждност, бизнесът и потребителите спират да му се доверяват за контрол на инфлацията и започват да действат като инфлацията е дошла, което увеличава цените за американските семейства дългосрочно," каза тя.
Напрежението ескалира още повече, след като Миран призна по време на изслушванията, че дори и ако бъде утвърден във Фед, той не възнамерява да подаде оставка като председател на Съвета на икономическите съветници. Вместо това, той планира да излезе в отпуск от Белия дом и да се върне на позицията си там след краткия си мандат във Фед. Юридически консултант потвърди, че това е технически допустимо, но демократите го смятат за неприемливо. Те изпратиха писмо до Миран, изискващо оставката му от позицията му в Белия дом.
"Е нелепо да се твърди, че бихте могли да упражнявате независима преценка относно паричната политика и финансовата регулация," се казва в писмото. Сенаторите също така цитираха туит на Миран от 2023 г., в който той написа, "Никой на планетата не може да премине от силно политически оперативник към политически неутрален само защото получава повишение," аргументирайки се, че това поставя под въпрос неговата независимост. Миран, от своя страна, поддържа, че е готов да действа независимо, разчитайки на собствените си анализи на икономиката и климатичната политика.
Въпреки това, той отказа да разкрие съдържанието на разговорите си с президента. Сенатор Уорън и нейните колеги считат това за тревожно развитие, предполагащо, че назначението на Миран може да бъде част от по-широки усилия на Тръмп да утвърди по-голям контрол върху Федералния резерв. Любопитно е, че едва през март миналата година, Миран предложи реформи за централната банка в статия за Манхатънския институт, предлагащи:
- съкращаване на 14-годишния мандат на управителите на Фед
- увеличаване на президентския надзор
- национализиране на 12-те регионални банки от Федералния резерв чрез прехвърлянето им под контрола на държавни губернатори
Той описа този подход като начин за "увеличаване на демократичната легитимност" на централната банка.
Във вторник вечерта федерален съд във Вашингтон, окръг Колумбия, блокира решението на Доналд Тръмп да премахне Лиза Кук от нейното място в Управителния съвет на Федералния резерв. Съдия Джиа Коб подчерта: "Премахването не бе замислено, за да се базира на предполагаемите от президента допускания за бъдещото представяне на длъжностното лице, изведено от непроверено поведение, преди те да бъдат въвлечени в длъжност." По същество, обвиненията за ипотечна измама, използвани в случая, не отговарят на законовото изискване за "разумна причина" за отстраняване.
Въпреки това, както отбелязват източници, Белият дом подготвя обжалване. Говорителят на администрацията Куш Десаи твърди обратното: "Президентът Тръмп законно премахна Лиза Кук по причина, поради достоверни обвинения за ипотечна измама от нейната изключително чувствителна позиция, контролираща финансовите институции на Управителния съвет на Федералния резерв."
Спирането на решението на Доналд Тръмп за уволнението на Лиза Кук от Управителния съвет позволява тя да остане на поста си до края на съдебния процес. Все още обаче остава важен въпросът дали Кук ще може да участва в заседанието на FOMC на 16-17 септември. Кук бе назначена в Управителния съвет през 2022 г. по инициатива на тогавашния президент Джо Байдън. Нейният мандат в Федералния резерв е предвидено да продължи до 2038 г.
Флагманската инициатива на Доналд Тръмп – налагането на тарифи – остава завързана в съдилищата. Независимо от това, американският президент продължава да напредва на този фронт. Рано сутринта в понеделник влезе в сила нов кръг промени в тарифната политика на Белия дом. Това най-ново изменение преразглежда схемата за така наречените реципрочни тарифи, както е предвидено в президентска заповед, публикувана едва в петък вечерта. В резултат на това някои продукти вече са получили освобождавания, докато други са обложени с допълнителни тарифи.
Най-забележителното развитие беше премахването на златните кюлчета от тарифния списък. Само месец по-рано, Тръмп обеща да премахне тарифите за златото след опасения, че потенциалните тарифи ще раздвижат волатилност в пазара на ценни метали. В крайна сметка, златото и някои други продукти бяха добавени в списъка за освобождаване, докато редица продукти едновременно с това са облагаеми. Специално, тарифи сега се прилагат върху алуминиев хидроксид, смоли и силиконови продукти. Статусът на редица други продукти остава непроменен.
Въпреки това, текстът на заповедта силно подсказва, че някои вещи могат да отговарят на условията за освобождаване в бъдеще. Администрацията е посочила четири приоритетни категории:
- Определени въздухоплавателни средства и резервни части
- Непатентовани фармацевтични продукти
- Редки природни ресурси
- Селскостопански продукти, които не се произвеждат в достатъчно количество местно
Бананите попадат в последната група. Преди внасяни почти без мита, сега те са обложени с 9.2% тариф. Поради ограниченото местно производство (основно в Хавай, Флорида и Пуерто Рико), това на практика действа като потребителски данък. Юридически експерти отбелязват, че промените са със стратегическо естество. Тед Мърфи от Sidley Austin посочва, че властта на президента да налага и коригира тарифите с предизвестие от поне три дни прави трудно за компаниите да се ангажират с дългосрочно планиране.
Но въпросът е по-широк. Властта за реципрочни тарифи, използвана от Тръмп, вече бе определена като незаконна от два съда, а въпросът сега е в ръцете на Върховния съд. Очаква се решение в следващите седмици. Според Хенриета Трейз, ръководител на Veda Partners, основният сценарий е решение срещу Тръмп: "Моят основен сценарий с 50% до 65% вероятност е, че Върховният съд ще застане на страната на двата по-ниски съдилища и ще каже, че президентът няма тази власт." Белият дом вижда нещата по различен начин. Скот Бесент каза в неделя, че е "уверен," че планът на президента Доналд Тръмп за тарифи "ще спечели" във Върховния съд.
Все пак, министърът на финансите на САЩ призна, че неблагоприятно решение сериозно би отслабило позицията на Тръмп в търговските преговори. В същото време, Тръмп продължава да настоява, че няма инфлация в страната, въпреки че растящите цени остават основната слабост в икономическата му политика. Последните анкети разкриват "ефект на двойния екран":
- Обществеността все повече идентифицира инфлацията като проблем номер едно
- Президентът в интервюта твърди, че цените са спаднали почти навсякъде
На WABC Тръмп дори заяви, "Нямаме инфлация." Това остро противоречи както на общественото мнението, така и на официалните данни. Годишният ръст на цените остава над целта от 2% на Фед. Все пак, положително развитие дойде през август: индексът на производствените цени неочаквано спадна с 0.1% вместо да се увеличи с 0.3%. На годишна база, цифрата е 2.6%, под очакваните 3.3%. За Белия дом, това е основание за декларация за победа, и Тръмп побърза да публикува: "Току-що: няма инфлация!!!" отново призовавайки Фед да намали ставките.
Но анкетните резултати са недвусмислени.
- Според The Economist, рейтингът на одобрение на Тръмп за инфлацията е спаднал повече отколкото по който и да е друг въпрос—надолу с повече от 30 точки.
- RealClearPolitics показва само 38.8% одобрение срещу почти 60% неодобрение.
- За сравнение, общата му подкрепа стои на 45.2%.
- Според проучвания на CBS, само 36% от американците са доволни от политиката относно инфлацията.
- Освен това, 65% вярват, че политиките на президента ще повишат цените на храните.
- Шестдесет и два процента се противопоставят на новите тарифи.
- Четирима от десет вече са намалили разходите заради по-високите мита.
- Данните от Reuters разказват подобна история: само 30% казват, че действията на Тръмп са помогнали на домакинствата да намалят разходите си за живот.
В същото време президентът открито натиска Федералния резерв да смекчи политиката и дори обмисля преглед на целта за инфлация. В социалните медии, той с одобрение цитира Джей Хатфийлд от Infrastructure Capital Management, който нарече целта от 2% твърде ниска и твърде стриктна и обвини Джером Пауел за ужасното му представяне. С други думи, Тръмп продължава да поддържа наратива, че инфлацията е победена, въпреки че както общественото мнение, така и официалната статистика сочат друго.
11 септември, 2:00 / Япония / **/ Reuters Tankan Индекс на производители, септември (водещ индикатор) / предишен: 7 точки/ актуален: 9 точки / прогноза: 10 точки / USD/JPY – понижение
Индексът на Reuters Tankan за японските производители се повиши до +9 през август от +7 през юли, отбелязвайки втори пореден месец на увеличения. На настроенията се даде тласък от търговското споразумение със Съединените щати, което включва намаляване на тарифите за автомобили и определени стоки до 15% в замяна на инвестиционен пакет от $550 милиарда от Токио. Най-забележителното подобрение се наблюдава в сектора на транспортното оборудване, където индексът скочи до +25 спрямо +9 предходния месец. Въпреки това, прогнозите предполагат, че оптимизмът може да отслабне през следващите месеци. Ако септемврийският показател достигне +10, това ще засили йената.
11 септември, 2:50 / Япония /**/ инфлация на производствени цени, август / предишен: 2.9% / актуален: 2.6% / прогноза: 2.7% / USD/JPY – понижение
Цените на производителите в Япония са се покачили с 2.6% през юли след ръст от 2.9% предходния месец, отбелязвайки най-бавната годишна скорост за година. Спадове бяха отбелязани в повечето категории, включително транспортно оборудване (1.7% срещу 2.2%), хранителни продукти (4.2% срещу 4.5%) и електрическо оборудване (2.9% срещу 3.3%). По-дълбоки спадове бяха наблюдавани при металите и петролните продукти, като цените на стоманата спаднаха с 6.2%, а на химикалите с 3.6%. На месечна база индексът нарасна с 0.2%, в съответствие с очакванията. Ако августовското увеличение е 2.7%, това ще подсказва стабилизиране в ценовите тенденции, което може да даде подкрепа на йената.
11 септември, 4:00 сутринта / Австралия /**/ Очаквания за инфлация през септември (водещ) / предишен: 4.7% / актуален: 3.9% / прогноза: 3.9% / AUD/USD - волатилност
Потребителските очаквания за инфлация в Австралия паднаха до 3.9% през август от 4.7% месец по-рано. Това е най-ниското ниво от март насам. Спадът съвпадна с намаляването на лихвата на Резервната банка на Австралия до 3.6%, най-ниското ниво за две години. Според Мелбърнския институт, общата инфлация беше 2.4% по-рано тази година, докато основният показател се понижи на 2.9%, близо до долната граница на целевия диапазон. По-слабото ценово напрежение и умерената политика на централната банка добавят към валутната волатилност. Ако септемврийският показател е 3.9%, въздействието върху обменния курс ще бъде ограничено.
11 септември, 3:15, 3:45 следобед / Еврозона /***/ решение за рефинансиране от ЕЦБ, пресконференция / предишен: 2.15% / актуален: 2.15% / прогноза: 2.15% / EUR/USD - повишение
През юли ЕЦБ запази основната лихва за рефинансиране на 2.15% и депозита на 2.0%. Това потвърди края на цикъла на облекчение след осем намаления за година, правейки заеми най-евтини от края на 2022 г. Според Кристин Лагард, регулаторът е "на добро място," въпреки че рисковете от американски тарифи създават несигурност за инфлационния поглед. Инфлацията в еврозоната достигна целта от 2% през юни, което оправдава паузата в промените на политиката. Ако заседанието през септември отново потвърди задържането на лихвите, еврото ще получи допълнителна подкрепа.
11 септември, 3:30 следобед / САЩ /***/ Ръст на потребителската инфлация през август / предишен: 2.7% / актуален: 2.7% / прогноза: 2.9% / USDX (6-валутен индекс на USD) - повишение
Годишната инфлация в САЩ през юли се задържа стабилно на 2.7% (трети месец подред). Ценовото напрежение беше предизвикано от:
- употребявани автомобили (+4.8%)
- транспортни услуги (+3.5%)
- хранителни продукти +2.9% (без промяна от юни)
Жилищата се забавиха до 3.7%, докато енергетиката претърпя по-рязък спад на -1.6%. Бензинът и нефтопродуктите продължиха да падат, докато газът остава скъп (+13.8%). На месечна база индексът се покачи с 0.2% след 0.3% през предходния месец. Ако инфлацията през август ускори до 2.9%, това ще укрепи долара на валутния пазар.
11 септември, 3:30 следобед / САЩ /***/ Ръст на основната потребителска инфлация през август / предишен: 2.9% / актуален: 3.1% / прогноза: 3.1% / USDX (6-валутен индекс на USD) - повишение
Основният индекс на потребителските цени в САЩ през юли се покачи с 3.1% след повишение от 2.9% предходния месец. Това е най-високият ръст за пет месеца. Ускорението беше подкрепено от увеличения в:
- медицински услуги (+3.5%)
- домакински стоки (+3.4%)
- авто застраховки (+5.3%)
- забавления (+2.4%)
Разходите за жилища се покачиха с 3.7%, забавяйки се спрямо юни. На месечна база индексът добави 0.3%, най-силното покачване за шест месеца. Ако августовската стойност потвърди 3.1%, доларът ще получи допълнителен импулс нагоре.
11 септември, 3:30 следобед / САЩ /**/ Начални заявления за безработица през седмицата / предишен: 229K / актуален: 237K / прогноза: 240K / USDX (6-валутен индекс на USD) - понижение
Началните заявления за безработица в САЩ нараснаха с 8K до 237K в края на август. Това е най-високото за два месеца и над очакванията от 230K. От друга страна, продължаващите заявления намаляха за втори пореден път до 1.94M, най-ниското за пет месеца. Такива смесени сигнали посочват постепенно отслабване на пазара на труда. Ако ранната стойност за септември се приближи до прогнозата от 240K, доларът ще бъде под натиск.
12 септември, 1:30 сутринта / Нова Зеландия /**/ Бизнес PMI за производство през август / предишен: 48.8 / актуален: 52.8 / прогноза: 51.5 / NZD/USD - спад
PMI на производството на Нова Зеландия се покачи до 52.8 през юли от 48.8 месец по-рано. Новите поръчки и индексите на продукцията достигнаха най-високите си нива от 2022 г. Заетостта също се подобри, връщайки се към разширение след два месеца на спад. Въпреки това, повече от половината от анкетираните компании посочиха продължаващи проблеми:
- слабо търсене
- високи разходи
- икономическа несигурност
Ако августовската стойност потвърди 51.5, тя може да ограничи перспективите за новозеландския долар.
12 септември, 2:01 сутринта / Великобритания /**/ Цени на жилища през август / предишен: -7% / актуален: -13% / прогноза: -10% / GBP/USD - повишение
Според RICS, баланса на цените на жилищата във Великобритания спадна до -13% през юли от -7% месец по-рано. Това е най-слабият резултат за година и под очакванията за подобрение. Ценовият ръст продължи само в Шотландия и Северна Ирландия, докато Източна Англия отбеляза рязък спад. В краткосрочен план се прогнозира по-нататъшно умерено намаление, но респондентите очакват постепенно възстановяване в рамките на 12-месечен хоризонт. Ако августовската стойност се окаже -10%, паундът може да се укрепи.
12 септември, 7:30 сутринта / Япония /***/ Ръст на индустриалното производство през август (окончателно) / предишен: -2.4% / актуален: 4.4% / прогноза: -0.9% / USD/JPY - повишение
Индустриалното производство в Япония намаля с 0.9% през юли след повишение от 4.4% предходния месец. Динамиките остават волатилни. Цифрите варират между резки спадове и остри ръстове, отразявайки уязвимостта на сектора към колебания във външното търсене и търговската политика. Според METI, дългосрочният среден спад е 4.4%. Ако резултатът за август покаже спад от -0.9%, ще се потвърди забавяне в производствената активност и може да ограничи укрепването на йената.
12 септември, 9:00 сутринта / Германия /***/ Ръст на потребителската инфлация през август (окончателно) / предишен: 2.0% / актуален: 2.0% / прогноза: 2.2% / EUR/USD - повишение
Годишната инфлация в Германия ускори до 2.2% през юли от 2% месец по-рано. Това беше най-високото от март насам и над очакванията на пазара. Ценовият ръст беше подкрепен от храни (+2.5%) и по-бавното намаление на цените на енергията (-2.4% срещу -3.4%). Услугите запазиха инфлацията стабилна на 3.1%, докато основният показател остана на 2.7%. На месечна база потребителските цени се покачиха с 0.1%. Ако резултатът за август потвърди 2.2%, това ще укрепи еврото.
12 септември, 9:00 сутринта / Великобритания /***/ Ръст на БВП през юли / предишен: 0.9% / актуален: 1.4% / прогноза: 1.1% / GBP/USD - спад
Икономиката на Великобритания нарасна с 1.4% през юни след ревизирани 0.9% през май. Това беше най-бързото темпо от февруари и по-добро от прогнозата от 1.1%. Ускорението показва възраждане в бизнес активността. Ако юнският ръст потвърди 1.1%, това може да отслаби паундът.
12 септември, 9:00 сутринта / Великобритания /**/ Ръст на индустриалното производство през юли / предишен: -0.2% / актуален: 0.2% / прогноза: 1.1% / GBP/USD - повишение
Индустриалното производство във Великобритания се повиши с 0.2% през юни, обръщайки спад от предходния месец. Ако показателят за юли достигне 1.1%, това ще сигнализира за възстановяване на сектора и ще подкрепи паунда.
12 септември, 1:30, 3:00 следобед / Русия /**/ решение за лихвения процент на Централната банка на Русия, пресконференция / предишен: 20.0% / актуален: 18.0% / прогноза: 16.0% / USD/RUB - повишение
През юли Банката на Русия намали основния лихвен процент с 2.0% до 18%. Това съответстваше на очакванията на пазара и продължи курса на облекчаване на кредитните условия. Според регулатора, дезинфлационните процеси се оказаха по-силни от предишните прогнози, докато високите разходи за заеми ограничиха бизнес активността и търсенето от страна на потребителите. Също така беше забелязано постепенно отслабване на пазара на труда на фона на изтичане на работна сила. Ако регулаторът намали ставката до 16% на заседанието си през септември, рублата ще бъде под натиск.
12 септември, 3:30 PM / Канада /**/ Разрешителни за строителство през юли (м/м) / предишно: 12.8% / фактическо: -9.0% / прогноза: 3.7% / USD/CAD – надолу
В Канада стойността на разрешителните за строителство падна до -9% м/м през юни, състояща се на 12 милиарда канадски долара. Това е най-острият спад от юни 2024 год. и напълно компенсира увеличението от 12.8% през май. Основният спад дойде от нежилищни сгради в Онтарио, където институционалният сектор спадна с CAD 1.4 милиарда. Междувременно индустриалното строителство показа растеж (+193M). Жилищният сегмент също се сви, главно поради многоетажните проекти в Британска Колумбия. Въпреки това, на годишна база, общите разрешителни са се увеличили с 6.9%. Ако цифрата за юли добави 3.7%, това ще укрепи канадския долар.
12 септември, 5:00 PM / САЩ /***/ Индексът на потребителските очаквания на Университета на Мичиган през септември (предварителни данни) / предишно: 61.7 / фактическо: 58.2 / прогноза: 58.0 / USDX (индекс на шест валути в USD) – надолу
През август индексът на потребителските очаквания на Университета на Мичиган спадна до 58.2 от 61.7 през предходния месец. Това беше първото намаление за последните четири месеца и най-слабият резултат от пролетта насам. Най-голямото влошение беше в преценките за условията за основни покупки, които спаднаха до едногодишно дъно. Участниците в проучването също изразиха безпокойство относно инфлацията и перспективите за пазара на труда. Очакванията за личните финанси останаха стабилни. Ако септемврийската цифра е 58, това ще потвърди слабите потребителски нагласи и ще окаже натиск върху американския долар.
12 септември, 7:00 PM / Русия /**/ Ръст на БВП през Q2 / предишно: 3.3% / фактическо: 1.4% / прогноза: 1.1% / USD/RUB – нагоре
Икономиката на Русия регистрира ръст от 1.1% през Q2 в сравнение с 1.4% през Q1 и 4% година по-рано. Забавянето е свързано с високите разходи за заеми и по-слаба потребителска активност. Ефектът от увеличените разходи за отбрана, които подкрепяха икономиката миналата година, постепенно намалява. Според Централната банка, годишният растеж ще бъде само 1-2%, докато Министерството на икономическото развитие се готви да понижи прогнозата си от 2.5%. Ако фактическата цифра потвърди 1.1%, това ще увеличи натиска върху рублата.
11 септември, 2:15 AM / Нова Зеландия / Реч на Christian Hawkesby от Резервната банка на Нова Зеландия / NZD/USD
11 септември, 11:30 AM / Еврозона / Реч на Sharon Donnery от Надзорния съвет на ЕЦБ / EUR/USD
11 септември, 3:45 PM / Еврозона / Реч на президентката на Европейската централна банка Christine Lagarde / EUR/USD
12 септември, 5:00 AM / Австралия / Реч на Brad Jones от Резервната банка на Австралия / AUD/USD
Също така през тези дни се очакват изказвания на представители на големите централни банки. Техните коментари обикновено предизвикват волатилност на валутния пазар, тъй като могат да посочат бъдещата политика на регулаторите по отношение на лихвените проценти.
Пълният икономически календар е достъпен чрез линка. Всички стойности са посочени на годишна база (г/г). Където данните се изчисляват на месечна база (м/м), това е посочено отделно. Символът * отбелязва значимостта на доклада (във възходящ ред) за активите, налични на платформата InstaForex. Моля, обърнете внимание, че времето на публикуване е по московско време (GMT +3.00). Можете да отворите търговски акаунт тук. За да държите вашите инструменти винаги под ръка, препоръчваме да изтеглите мобилното приложение MobileTrader. Освен това, гледайте пазарните видео новини от групата InstaForex.
