Новите данни за потребителската инфлация в САЩ, оповестени в четвъртък, показаха увеличение, като месечната стойност надхвърли прогнозите. Какво следва? Ще спре ли това Федералния резерв да намали лихвените проценти?
Вчерашният доклад за инфлацията показа годишно нарастване на CPI от 2.7% до 2.9%, както беше очаквано. Но месечната стойност за август скочи до 0.4% (от 0.2% през юли), в сравнение с прогноза от 0.3%.
Нека разгледаме как пазарите реагираха вчера и какво може да се очаква от Фед следващата седмица.
Както подозирах по-рано, пазарите напълно са оценили вероятността от 100% за намаляване на лихвения процент с 0.25%—в основата си вече никой не се съмнява в това. Фондовите пазари недвусмислено се повишиха на базата на новините за CPI. Сега инвеститорите са съсредоточени върху шансовете за намаление с 0.50%—сценарий с вероятност от само 8%. Междувременно спадането на долара спрямо кошницата от валути на Форекс беше малко и, според мен, оправдано.
Още през лятото предложих, че слабостта на долара в резултат на по-ниските ставки на ICE индекса ще бъде ограничена—основно поради натиска (икономически и политически), който САЩ (особено при Тръмп) оказват върху икономиките, чиито валути влизат в кошницата на ICE Dollar Index, чрез тарифи и финансови задължения, които ефективно означават извличане на рента от тези страни. След предишните намаления на лихвите от страна на тези централни банки, не очаквайте много сила или растеж на техните валути спрямо американския долар сега.
Като се имат предвид въздействията от доклада за инфлацията, не смятам, че той ще спре Фед от понижаване на ключовата лихва с 0.25% на 17 септември. В момента няма реални икономически основания за намаление с 0.50%, ако се гледат само CPI данните. Ако това се случи, би било повече по политически причини, под натиск от Д. Тръмп и финансовия министър С. Бессент.
Какво трябва да очакваме на пазарите днес? Смятам, че има висока вероятност за корекция на фондовите пазари, особено в САЩ, в очакване на финалното решение на Фед за лихвите. При тази корекция доларът може да получи известна подкрепа, което също може да доведе до слабост на местните цени на златото. Може да се очаква и лека корекция на основните валути спрямо долара на Форекс.
Започвайки от днес, инвеститорите може вече да заемат изчаквателна позиция в навечерието на заседанието на Фед на 16–17 септември.
Прогноза на деня:
#SPX
S&P 500 CFD, след като достигна нов връх, търгува над подкрепата на 6577.00. Преди заседанието на Федералния резерв се очаква корекция, която може да свали контракта до 6528.75, ако подкрепата бъде пробита. Нивото 6572.25 може да бъде използвано като сигнал за продажба.
GBP/USD
Двойката остава в дълбок страничен тренд и се коригира надолу преди решението на Федералния резерв за лихвените проценти. Ако спадне под 1.3545, вероятно ще се придвижи до 1.3495. Зоната около 1.3540 служи като надежден сигнал за продажба.
