Не можеш да ядеш политика за закуска. След неочакваната оставка на Шигеру Ишиба като министър-председател, инвеститорите заложиха, че USD/JPY скоро ще достигне нивото от 150. Водещата претендентка за поста министър-председател, Санае Такаичи, многократно е подчертавала подкрепата си за политиките на Шиндзо Абе. Това предполага мащабни фискални стимули и съпротива срещу опитите на Банката на Япония за затягане на паричната политика. Въпреки това, йената не изглежда особено изплашена.
На теория, политическата несигурност означава забавяне на следващото повишаване на нощната лихва. Оставката на министър-председателя позволи на Barclays да отложи прогнозата си за следващото затягане от октомври за януари. Въпреки това, 36% от експертите на Bloomberg все още очакват затягане в средата на есента—това е най-популярното мнение, въпреки че делът е намалял от 43%.
Прогнози за времето на повишаване на нощната лихва
Ястребите в BoJ настояват за незабавно увеличение на лихвените проценти. Това ще укрепи йената и ще намали цените на вноса. Без такива действия инфлацията ще остане висока и търговският дефицит ще нараства - нещо, което САЩ не искат да видят.
Министърът на финансите на САЩ Скот Бесент и министърът на финансите на Япония Кацунобу Като подписаха съвместно изявление, в което се потвърждава, че пазарът трябва да определя обменните курсове. Фискалната и паричната политика трябва да имат свои собствени и ясни цели. Въпреки това Вашингтон и Токио си оставиха място за интервенция, като предупредиха, че безредните движения и прекомерната волатилност са неприемливи на Форекс пазара. Япония изразходва около 150 милиарда долара през последните три години, за да защити йената от прекомерно отслабване.
USD/JPY и Динамика на Японската Валутна Интервенция
Интересно е, че финансовите министри са се опитали да отделят валутната политика от намеренията на Доналд Тръмп да намали търговския дисбаланс между САЩ и Япония. Пазарите тълкуваха това като сигнал, че няма натиск от Вашингтон върху Токио да укрепи йената спрямо долара. Това, в комбинация с оставката на Ишиба, подкрепя USD/JPY биковете.
Техните съперници обаче имат свои козове: те разчитат на ясно изразено смекчаване от страна на Федералния резерв след серия от разочароващи доклади за американския пазар на труда и бавна инфлация. Възможността за намаление на лихвения процент на Федералния резерв с 75 базисни точки през 2025 г. сега надхвърля 80%.
Така настоящата консолидация в USD/JPY има своето основание. От страната на биковете: политическата криза в Япония и липсата на натиск от Вашингтон върху Токио за укрепване на йената. Мечките залагат на различията в паричната политика и надеждите за вдигане на нощните лихвени проценти от BoJ през октомври.
Технически перспектива: На дневната графика USD/JPY продължава да се консолидира в диапазона 146.5–148.5, с няколко фалшиви пробива. Дълги позиции при пробив над 148.5 и къси позиции, ако подкрепата при 146.5 се провали, остават актуални търговски стратегии.
