Щатският долар продължава да изпитва затруднения, и основният въпрос остава: колко още ще загуби преди заседанието на Федералния резерв и колко след него.
Основният въпрос за инвеститорите тази седмица е дали служителите на Фед ще се противопоставят на пазарните очаквания за серия от намаления на лихвените проценти, които много икономисти смятат, че могат да продължат и до следващата година. Очевидно, решението на Фед в сряда ще определи тона за глобалните пазари, включително валутите, но това не е единственото важно събитие в календара. Банката на Канада, Банката на Англия и Банката на Япония също ще обявят своите решения за паричната политика.
На светлината безспорно ще бъде председателят на Фед Джером Пауъл, който се очаква да коментира последните данни за инфлацията и заетостта и да намекне за бъдещата политика. Пазарите следят отблизо за сигнали за това, кога може да започнат намаления на лихвите и колко бързо ще се осъществят. Всяко разминаване между пазарните очаквания и насоките на Фед може да доведе до значителна волатилност.
Последното забавяне на процеса на дезинфлация поставя Фед в трудно положение: от една страна, поддържането на затегната парична политика крие риск от рецесия, а от друга, твърде ранното облекчаване може да предизвика нова вълна от инфлация. Речта на Пауъл ще бъде ключова за очертаване на стратегията на Фед. Инвеститорите очакват той да потвърди готовността на регулатора да намалява лихвите по-късно тази година, но въпросът е колко намаления ще бъдат планирани. В същото време ще бъде важно Пауъл да избегне неяснотата в изказванията си, за да не предизвика пазарна несигурност.
Специално внимание ще бъде обърнато на коментарите му по отношение на перспективата за заетост. Ако Пауъл изрази тревога относно загубите на работни места—в момент, когато пазарът на труда преживява най-лошото си състояние от времето на пандемията—това може да се разглежда като сигнал, че Фед е готов да ускори намаленията на лихвите. Обратно, ако той изтъкне устойчивост на пазара на труда и представи настоящите проблеми като временни, това може да означава, че Фед възнамерява да поддържа строгата политика за по-дълго време, отколкото пазарите очакват.
Решенията на други големи централни банки също ще бъдат важни. Банката на Канада, с оглед на подобната си икономическа динамика със САЩ, може да бъде под натиск да следва пътя на Фед. Що се отнася до Банката на Япония, нейната изчакваща позиция и контрола на кривата на доходността продължават да занимават инвеститорите. Всякакви признаци на готовност за по-нататъшно увеличаване на лихвите биха могли да имат значителни последствия за глобалните пазари, предвид ролята на Япония като голям кредитор.
Като цяло, седмицата обещава да бъде полна с събития и несигурност, тъй като глобалните централни банки се опитват да се ориентират в сложни икономически условия.
Техническа перспектива за EUR/USD: купувачите сега трябва да осигурят контрол върху 1.1745. Само тогава ще бъде възможно тестирането на 1.1780. Оттам нататък двойката може да се движи нагоре до 1.1813, макар че това би било предизвикателство без подкрепа от големи играчи. Крайната цел е на 1.1866. В случай на спад, очаквам значителен интерес към покупки около 1.1700. Ако такъв не се появи, би било за предпочитане да се изчака повторен тест на 1.1665 или да се разгледат дълги позиции от 1.1630.
Техническа перспектива за GBP/USD: купувачите на паунда трябва да пробият над непосредственото съпротивление при 1.3590. Само тогава ще могат да се насочат към 1.3615, макар че пробивът по-нагоре ще бъде труден. Крайната цел е при 1.3645. В случай на спад, мечките ще се опитат да поемат контрол при 1.3525. Ако успеят, пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар на биковете и ще изтласне GBP/USD към 1.3495, с възможност за разширение до 1.3458.
