Фючърсите на суровия петрол Brent се покачиха до $67.2 на барел в понеделник, продължавайки възходящата тенденция, започнала в петък поради опасения от прекъсвания в доставките на руски петрол, предизвикани от интензивирани украински нападения върху енергийна инфраструктура и трудности в мирните преговори. Това увеличи риска от по-нататъшни санкции от страна на Запада.
Като цяло Brent остава в широка странична зона, колебаейки се между $65 и $67.4 на барел. Настоящата динамика отразява противоречията, които оформят пазара. От една страна, геополитиката: пожари в руски рафинерии, изявленията на Тръмп за потенциални сериозни санкции срещу руския петрол и натискът върху Индия и Китай чрез формата на Г7 създават рискова премия в цената. Всеки намек за прекъсвания в доставките укрепва подкрепата за Brent.
От друга страна, основната картина изглежда по-тежка. Инвентарите в САЩ се увеличават по-бързо от очакваното, сезонното търсене отслабва, а Саудитска Арабия и други производители се подготвят да увеличат износа. Към това се добавят последните макроикономически данни от Китай — индустриалното производство и търговията на дребно растат под очакванията.
Това е ключов сигнал: най-големият потребител на петрол губи инерция и перспективите за търсене стават все по-малко убедителни.
Инвеститорите също така вземат предвид намаляването на дългите позиции на петрола от хедж фондовете до историческо дъно. Това е знак, че големите играчи не виждат причини да залагат на устойчив растеж.
В резултат балансът остава крехък: пазарът се държи на нервна рискова премия, но действителната картина на търсене и предлагане накланя везните към натиск за понижаване.
Петрол: техническата картина
Brent се е консолидирал в диапазона от $65 до $67.4. Долната граница ($65) действа като зона на купувачите, докато горната граница ($67.4) е зона на продавачите. Пробив над $67.4 би отворил пътя до $68–69 и евентуално до 200-дневната подвижна средна стойност от $70.3, но за момента пазарът явно не е готов за такова движение.
Напротив, тестването на $65 изглежда по-вероятен сценарий в случай на слаби данни от САЩ или потвърждаване на растежа на запасите от EIA. Силен двигател ще бъде предстоящата среща на Федералния резерв: облекчаването на паричната политика би подкрепило стоките, но при отсъствие, петролът рискува да остане в страничен диапазон.
Газ: фундаментална картина
Газовият пазар отново е под натиск от статистиките. Запасите нараснаха с 71 милиарда кубически фута за седмица — значително над петгодишната норма. Дори с прогнози за по-топло време и възможно увеличено потребление, излишъкът в съхранението остава ключов ограничаващ фактор.
LNG износът също буксува: доставките през септември са средно 15,6 милиарда кубически фута на ден, в сравнение с 15,8 през август.
Леко намаление на добива в долните 48 щата, до 107,3 милиарда кубически фута, беше почти пренебрегнато от пазара. Доставките остават близо до рекордните нива, и това е достатъчно за всяко опитване за увеличение на цените да е временно.
Газ: техническа картина
Фючърсите на газа са коригирани до подкрепа на $2,921 и се отскочиха нагоре. Следващата съпротива е на $3,022. Ако това ниво бъде преодоляно, цените ще имат шанс да се върнат на $3,177.
Техническата структура все още не формира надеждна краткосрочна тенденция: пазарът балансира между излишните запаси и опитите на купувачите да задържат цената над $3. Пробив под $2.921 би отворил пътя към $2.865, което би върнало пазара към августовските минимуми.
И двата пазара навлизат в седмица, пълна със значими събития. За Brent ключовото събитие ще бъде срещата на Фед: облекчаването на паричната политика би могло да предостави шанс за пробив извън страничната амплитуда, но без подкрепа от търсенето и при нарастващи запаси, това ще бъде много трудно.
Газът остава под влиянието на нивата на запасите: прекомерни запаси и намаляващ износ продължават да оказват натиск на пазара, и само временни метеорологични фактори предоставят шанс за краткосрочни възстановявания.
