Докато доларът се колебае коя страна да избере, нов представител на Федералния резерв, назначен от президента Доналд Тръмп, изложи своята позиция в понеделник в полза на агресивни намаления на лихвените проценти, представяйки възглед, който съвпада с исканията на президента.
В първата си реч относно политиката след присъединяването си към Федералния резерв, гуверньорът Стивън Миран твърди, че неутралната лихва—нивото, при което паричната политика нито стимулира, нито ограничава икономиката—е спаднала тази година заради митата, имиграционните ограничения и данъчната политика. Според него това означава, че настоящите лихвени проценти трябва да бъдат значително по-ниски, за да не навредят на икономиката.
Пазарите реагираха незабавно. Американските фондови индекси достигнаха нови рекордни върхове, докато доларът отново попадна под натиск срещу рискови активи. Инвеститорите възприеха изказванията на Miran като сигнал за по-нататъшни намаления на лихвените проценти в близко бъдеще. Ясно е, че намаляването на лихвите може да стимулира растежа, да намали ефектите от търговските войни и да подкрепи корпоративните печалби. Въпреки това, някои икономисти изразиха безпокойства относно дългосрочните последици от подобна политика. По-ниските лихвени проценти могат да засилят инфлацията и да отслабят валутата, което в крайна сметка може да подкопае икономическата стабилност. Съществува и загриженост, че изкуственото стимулиране на икономиката чрез ниски лихви би могло да прикрие структурни проблеми и да забави необходимите реформи.
"Паричната политика стабилно навлиза в рестриктивна територия," каза Miran в понеделник в подготвена реч в Икономическия клуб в Ню Йорк. "Ако краткосрочните лихви останат около 2 процентни пункта над норми, това създава риск от ненужни съкращения и нарастваща безработица."
Миналата седмица, Miran участва в първото си заседание на FOMC, където политиците намалиха лихвите за първи път от декември—с четвърт пункт до диапазон от 4.00–4.25%. Той изрази несъгласие, като предпочете намаление от половин пункт.
Преди назначението си във Федералния резерв, Miran беше председател на Съвета на икономическите съветници на Белия дом. Той не е подал оставка от тази роля, но в момента е в неплатен отпуск. Мандатът му като управител във Федералния резерв изтича в края на януари, но остава неясно колко дълго ще може да остане на поста.
В публикуваната миналата седмица прогноза за лихвите, Miran посочва, че би предпочел намаления в размер на 1.5 процентни пункта тази година. "Това не е паника—паниката би била намаление с 75 базисни пункта или повече," каза Miran по време на сесия с въпроси и отговори след изказванията му. "Не изпадам в паника; просто виждам нарастващи рискове, тъй като лихвата остава доста над неутралната. Освен ако не променя гледната си точка, ще продължа да я защитавам. Няма да подкрепя нещо, в което не вярвам, само за да създам илюзия за консенсус, където такъв не съществува."
Позицята на Miran рязко контрастираше с тази на други официални лица от Федералния резерв, които говориха в понеделник: никой не изрази готовност да подкрепи ново намаление на лихвите на предстоящото заседание на 28-29 октомври във Вашингтон. Трима политици, които преди това изразиха загриженост относно инфлацията, подчертаха, че Федералният резерв трябва да подходи предпазливо към следващи облекчения, тъй като цените все още надхвърлят целта от 2% на централната банка.
Технически анализ на EUR/USD: В момента купувачите трябва да се фокусират върху възвръщането на нивото от 1.1820. Само тогава двойката може да насочи към 1.1850. Оттам е възможно движение към 1.1882, но постигането му без подкрепа от големите играчи ще бъде трудно. Крайният цел остава 1.1920. В случай на спад, очаквам значителен интерес за покупки около 1.1785. При липса на такъв е по-добре да се изчака повторния тест на 1.1760 или да се открие дълга позиция от 1.1725.
Технически анализ на GBP/USD: За купувачите на паун, непосредствената цел е пробив на съпротивленията на 1.3540. Само това би позволило да се насочат към 1.3565 и след това напредък ще бъде труден. Крайният цел е нивото от 1.3605. Ако двойката спадне, мечовете ще се опитат да завладеят контрола над 1.3490. Пробив там би нанесъл сериозен удар на биковете и би свалил GBP/USD до 1.3455, с възможност за разширяване до 1.3415.
