Щатският долар продължава да се консолидира над нивото от 97.00 по Индекса на PCE, очевидно в очакване на публикуването на ключови данни за инфлацията, което се очаква в края на тази седмица. Става въпрос, разбира се, за доклада на Индекса на цените на личното потребление (PCE), който първо ще бъде публикуван в четвъртък на тримесечна основа, последван от годишните и месечните данни в петък. Също в петък ще бъдат публикувани и важни данни за личните доходи и разходи.
Именно в очакване на тези доклади щатският долар се консолидира на валутния пазар.
Защо тези данни са важни?
Главно защото ще помогнат на участниците на пазара да разберат какво се случва с инфлацията и как Федералният резерв може да действа в близко бъдеще—дали ще продължи с намаляване на лихвените проценти или не. Исторически, Федералният резерв в значителна степен базира решенията си за лихвените проценти не толкова на традиционни доклади за инфлацията, особено потребителската инфлация, а на индекса PCE. Очаква се този индикатор да покаже тримесечен темп на растеж, който се задържа на 2.0%, докато основният показател е малко по-висок на 2.5%.
Междувременно, прогнозата за годишната стойност на Индекса на цените на PCE е да нарасне до 2.8%, сравнено с 2.6% в предходния период. Все пак, консенсусната прогноза посочва по-скромен ръст до 2.7%. На месечна основа се очаква индикаторът да се повиши от 0.2% през юли до 0.3% през август—съответстващо на пазарните очаквания. Очаква се основният месечен PCE да остане стабилен на 0.3%, въпреки че консенсусът вижда възможен спад до 0.2%. На годишна основа се очаква покачване до 3.0%, сравнено с 2.9%, въпреки че пазарните прогнози са за задържане на 2.9%.
Сега нека прегледаме данните за личните доходи и разходи, където се очаква общо намаление.
Така пазарът очаква публикуването на тези доклади, за да определи важен изход: Ще нарасне ли индикаторът PCE или не? Отговорът може да има съществено влияние върху цялостното пазарно настроение и да доведе до или спад на долара, или лек ръст.
Ако данните за PCE се окажат съвместими с очакванията—или дори покажат лек спад—тогава, предвид силния натиск от страна на американската администрация и президента Тръмп за по-дълбоко намаляване на лихвите, пазарът може да се наклони силно към очаквания за по-нататъшни намаления на лихвите от Федералния резерв. В този сценарий, доларът без съмнение ще бъде под натиск и може да падне до 97.00 по индекса, а евентуално до 96.50. Въпреки това, имайки предвид общата икономическа слабост на страните, чиито валути са в доларовата кошница, този спад вероятно ще бъде ограничен, тъй като активите, деноминирани в долари, остават изключително привлекателни.
Има и алтернативен сценарий: ако индикаторът PCE неочаквано се окаже над прогнозите, това може да вдигне долара, тъй като очакванията за пауза на следващо намаляване на лихвите от Федералния резерв се завръщат.
Само времето ще покаже кой сценарий ще се реализира. Засега моят общ пазарен прогноза остава умерено положителна—особено за пазарите на акции.
Прогноза на деня:
Биткойн
Възможността за изненада в предстоящите PCE отчети оказва низходящ натиск върху инструментите на крипто пазара. На този фон токенът намалява и се търгува под нивото на съпротива от 113,361.50. Ако това ниво се задържи, може да доведе до обръщане и спад към нивото от 110,788.60. Възможно ниво за продажба може да бъде около 112,234.00.
AUD/USD
Двойката се търгува над нивото от 0.6580. Спад под тази марка може да предизвика ново намаление към 0.6500. Нивото от 0.6575 може да служи като потенциален сигнал за продажба за двойката.
