Златото е актив, който хората купуват с очакване на предстоящ апокалипсис, а един биполярен свят приближава това събитие. Заплахата от Трета световна война и нежеланието на Федералния резерв да се бори с инфлацията на фона на сериозно охлаждане на пазара на труда в САЩ създават перфектната външна среда за XAU/USD. Ценният метал вече е нараснал с 44% от началото на годината и съдейки по геополитическите и други рискове, това е само началото. Прогнозата на Goldman Sachs за $5,000 на унция вече не изглежда нереалистична.
Според изчисленията на Bloomberg, холдингите на ориентираните към злато ETF нарастват с най-бърз темп за последните три години, с увеличение от 400 тона от януари насам. Инвеститорите се застраховат не само срещу висока инфлация, но и срещу геополитически рискове, което води до поток от нови рекорди за XAU/USD тази година.
Динамика на златото и холдингите на ETF
Разделението на света на Изток и Запад носи нова енергия в златното рали. Китай цели да възпроизведе същите функции в свои приятелски региони, каквито Лондон изпълнява на глобално ниво. Пекин привлича своите партньори с привлекателни условия за съхранение на злато на Шанхайската борса, което показва нарастващата роля на златото в международната политика и икономика.
Разбира се, надминаването на Великобритания няма да бъде лесно — трезорите на Банката на Англия съхраняват около 5 000 тона злато на стойност почти 600 милиарда долара. Въпреки това, Китай е най-големият потребител на злато в света със стабилно високи нива на внос.
Внос на злато в Китай
Въпреки това, конкуренцията с Лондон не е основният проблем за XAU/USD. Много по-важни са съпътстващите процеси на дедоларизация и диверсификация на валутните резерви.
Златото също така беше подкрепено от "гълъбовата" риторика на служители от FOMC. Мишел Боуман подчерта слабостта на пазара на труда в САЩ и заяви, че намалението на лихвения процент през септември трябва да бъде първото от няколко. Джером Пауъл заяви, че връщането към парично облекчаване е правилното решение, като отбеляза, че ръстът на заетостта е значително забавен и че увеличението на инфлацията е временно.
Фед очевидно приоритизира безработицата над потребителските цени. В такива условия златото просперира. Стагфлация—характеризираща се със забавен икономически ръст комбиниран с ускоряваща се инфлация—приближава. Вместо да вдига лихвите, централната банка избира да ги намалява.
Инвеститорите вече не намират защита в Федералния резерв и я търсят другаде. С естествената си недостъпност и голямото търсене, златото е идеалният избор. Не е чудно, че XAU/USD постави над три дузини рекорди само през 2025 година.
Технически, дневната графика показва формиране на вътрешен бар. Има смисъл да се постави поръчка за покупка при $3,780 и поръчка за продажба при $3,750 за унция. В същото време, при толкова силен бик пазар, не е разумно да се прекалява с късите позиции. Най-добрият подход е да се обърне позицията в съответствие със загубата на инерция на всяко обратно движение.
