За трети пореден ден, австралийският долар се опитва да възвърне нивото от 0.66 спрямо американския долар. Най-успешният опит настъпи след публикуването на месечните данни за потребителските цени на Австралия, което показа покачване на инфлацията.
Търговците на AUD/USD реагираха емоционално на тази новина – отчасти защото срещата на Резервната банка на Австралия за септември е по-малко от седмица далеч, на 30-ти (следващия вторник). Данните на практика предопределиха изхода от септемврийската среща: сега не би трябвало да има съмнение, че RBA ще запази всички параметри на политиката без промяна. Все пак, повечето анализатори вече бяха уверени, дори преди сряда, че RBA ще остане в режим на изчакване през септември. Допълнителните решения за политиката ще зависят от динамиката на ключовите макроикономически индикатори.
Обратно към отчета за CPI: месечният CPI има ограничено директно въздействие върху RBA (приоритетно значение имат тримесечните данни за инфлацията), но в краткосрочен план този отчет предизвика съществена волатилност. За два месеца (май и юни) месечният CPI спадна и достигна 1.9%. След това CPI обърна тенденцията и започна да ускорява: през юли нарасна до 2.8%, а през август достигна 3.0%, надминавайки по-скромните прогнози на повечето анализатори от 2.9%. Август отбеляза най-бързия месечен растеж на CPI от юли 2024 г.
Но не бързайте да отваряте дълги позиции на AUD/USD в отговор на тези изглеждащи впечатляващи числа. Увеличението на инфлацията през август основно беше водено от временни фактори. Ключовите източници на растеж на CPI бяха нестабилни и краткосрочни по своя характер. Например, разходите за електричество скочиха с 24.6% на годишна база - основно поради отменянето на субсидии в Куинсланд, Тасмания и Западна Австралия. Това също се отрази и в категорията "жилища и комунални услуги", където инфлацията в жилищния сектор ускори през август до 4.5% от 3.6%. Тъй като "жилища" е една от категориите с най-голяма тежест в CPI, дори локализирано увеличение на тарифите в няколко щата може да предизвика покачване на целия индекс. Все пак това е повече "шум" отколкото истинска инфлация, защото е водено от премахване на субсидии, а не от общо икономическо прегряване – с други думи, временен фактор.
Значителен принос за августовския CPI дадоха също хранителните стоки, безалкохолните напитки, алкохолът и тютюневите изделия. Обаче, увеличението на цените в тези категории е волатилно и не отразява структурен инфлационен натиск. Например, цените на плодовете, зеленчуците и млечните продукти са силно повлияни от времето, логистичните/транспортните/жътвените разходи и могат да се колебаят месец след месец без да формират ясен инфлационен тренд.
Всичко това предполага, че RBA е малко вероятно да драматизира августовския скок в месечната инфлация. Много по-важни ще бъдат тримесечните данни през октомври, след септемврийската среща. Разбира се, последователният растеж на месечната инфлация може да се отрази в тримесечния CPI, но RBA главно оценява устойчивостта на инфлацията – така че не само скока, но и неговата структура и причини са важни, особено ако осреднената инфлация остане стабилна.
Така че, въпреки че августовският месечен CPI достигна почти годишен връх, дългите позиции на AUD/USD остават рискови, тъй като увеличението беше поради неповтарящи се фактори, а не истинско прегряване. Също така е важно да се отбележи, че последните данни за австралийския трудов пазар до голяма степен разочароваха: общата заетост през август спадна с 5,000 (срещу прогноза от +20,000), като отрицателната тенденция беше водена от спад с 40,000 в броя на работещите на пълен работен ден (докато тези на непълен работен ден се увеличиха с 35,000). Участието в работната сила неочаквано спадна до 66.8% (прогноза: 67.0%), а безработицата се увеличи до 4.2%.
В резюме, австралийският долар получи само временна и ограничена подкрепа – купувачите на AUD/USD успяха да направят краткотрайна контраатака, но не успяха да обърнат тренда. Всяко северно избухване трябва да се разглежда като възможност за отваряне на къси позиции, тъй като щатският долар продължава да укрепва. Предпазливата реторика на Джером Пауъл и други представители на Фед подкрепи долара на целия пазар и AUD/USD не е изключение.
Целите за спада са на 0.6580 (средна линия на Bollinger на дневната графика) и 0.6550 (Kijun-sen на същото времево мереже).
