През предстоящата седмица се очаква валутната двойка EUR/USD да се опита да възобнови своя възходящ тренд. Това заключение се базира на текущата пазарна ситуация, очакванията на основните банки и предстоящия фундаментален и макроикономически контекст. Нека го разгледаме подробно. Спадът на европейската валута през последните две седмици не отменя възходящия тренд нито на 4-часовата, нито на дневната времева рамка. На дневната графика картината е ясна: доларът е способен само на временни малки корекции. Действително, през последната седмица и половина основните и макро данни подкрепят американската валута, но колко такива епизоди можете да си спомните през 2025 г.? Те са толкова редки, колкото сняг през май.
Въпреки укрепването на долара към 1.17, практически никоя голяма банка не залага на по-нататъшно поскъпване на долара. Просто няма основания за такива очаквания, точка, която повтаряме от месеци. Разбира се, създателите на пазара могат да купуват американската валута, като потенциално причинят по-нататъшно укрепване. Обаче, тъй като не можем да знаем техните планове, нашият анализ се основава строго на фундаментални и макроикономически показатели.
Фундаменталната обстановка за еврото остава непроменена. Няма шанс Европейската централна банка да намали лихвите отново в близко бъдеще. Федералният резерв, от друга страна — въпреки противоречивата риторика на Джером Пауъл — изглежда готов за още две намаления на лихвите през 2025 г. Освен това, Доналд Тръмп наскоро отново излезе на сцената с нови тарифи миналата седмица. Няма признаци за край на глобалната търговска война, която е един от основните двигатели на спада на долара през 2025 г.
Тази седмица ще има няколко събития, свързани с еврото, които си заслужава да бъдат наблюдавани. Първо, серия от изказвания на представители на ЕЦБ вероятно ще подчертаят липсата на нужда от намаление на лихвите и ще посочат рисковете от ускоряване на инфлацията. Второ, ще бъдат публикувани инфлационни доклади за септември, които потенциално ще потвърдят най-лошите страхове. Очаква се CPI в Германия да се повиши до 2.3%, със сходен резултат за еврозоната като цяло. Тези доклади могат да предоставят нова подкрепа за еврото.
Заслужава да се отбележи, че ЕЦБ не е изключила възможността за повишаване на лихвите, ако обстоятелствата го налагат. Ако инфлацията продължи да нараства няколко месеца, не можем да изключим сценарий на затягане. Подобен ход безспорно би укрепил еврото още повече.
В настоящата статия умишлено оставяме настрана макрообстановката от САЩ, въпреки че тя ще остане ключов двигател на пазара. Първата седмица на новия месец традиционно включва индекси на ISM, данни за трудовия пазар и данни за безработицата. Тези доклади до голяма степен ще определят дали Фед ще продължи да облекчава. Ако трудовият пазар започне да се възстановява (което изглежда малко вероятно), шансовете за още две намаления на лихвите тази година ще намалеят рязко, потенциално осигурявайки временна подкрепа за долара. Все пак, разглеждаме този сценарий като с ниска вероятност.
Средната волатилност на EUR/USD през последните пет търговски дни, считано от 27 септември, е 73 пипса, класифицирана като "средна". Очакваме двойката да се движи между 1.1627 и 1.1773 в понеделник. Дългосрочният линеарен регресионен канал сочи нагоре, потвърждавайки по-широкия бичи тренд. CCI влезе в прекупен територия миналата седмица, което предизвика нова низходяща корекция.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.1597
S2 – 1.1475
S3 – 1.1353
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1841
R3 – 1.1963
Търговски препоръки:
Двойката EUR/USD е навлязла в нова корективна фаза, но общият възходящ тренд остава ненарушен във всички времеви рамки. Щатският долар продължава да се сблъсква с силни насрещни ветрове от политиките на Доналд Тръмп, които далеч не са приключили. Доларът се повиши максимално (за цял месец), но сега изглежда готов за ново продължително понижение.
Ако цената е под подвижната средна, могат да се разгледат къси позиции на чисто техническа основа, като се целят 1.1627 и 1.1597. Ако цената се търгува над подвижната средна, дългите позиции остават релевантни с цели 1.1841 и 1.1963, в линия с преобладаващия тренд.
Обяснение на елементите в графиката:
- Линеарните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата канала сочат в една и съща посока, трендът е силен.
- Подвижната средна линия (настройки 20,0, загладена) показва краткосрочния тренд и посока на сделките.
- Нивата на Murray служат като целеви нива за движения и корекции.
- Нивата на волатилност (червени линии) са вероятният ценови канал за следващия ден, базиран на текущите стойности на волатилност.
- CCI индикаторът: спадове под -250 (препродаден) или покачвания над +250 (прекупен) означават, че обръщането на тренда може да е близо.
